Penerbitan token Polymarket mengguncang! POLY ingin menjadi raja kapitalisasi pasar, pendiri memperkirakan nilai mencapai 9 miliar.

Pendiri pasar prediksi terbesar di dunia, Polymarket, Shayne Coplan, secara resmi mengungkapkan bahwa Token asli POLY akan segera diterbitkan, dan mengisyaratkan bahwa kapitalisasi pasar mungkin masuk ke dalam lima besar aset enkripsi. Orang yang baru berusia 27 tahun ini, yang dikenal sebagai "miliarder termuda", baru saja menyelesaikan pendanaan sebesar 150 juta dolar AS dan mencapai kesepakatan valuasi 9 miliar dolar AS dengan bursa intercontinental, dengan volume perdagangan mendekati 19 miliar dolar AS.

Miliarder termuda resmi mengumumkan: Token POLY menargetkan kapitalisasi pasar lima teratas

(sumber: Bloomberg)

彭博社Minggu ini, pendiri Polymarket Shayne Coplan dinobatkan sebagai "miliarder mandiri termuda", seorang jenius startup berusia 27 tahun ini segera memposting sebuah unggahan yang setengah tersirat di media sosial X, secara resmi mengungkapkan bahwa ia akan meluncurkan Token asli POLY untuk platform pasar prediksi terbesar di dunia ini. Yang lebih menarik, Coplan dengan berani menyiratkan dalam unggahan tersebut bahwa Token POLY mungkin menjadi salah satu Token dengan kapitalisasi pasar terbesar, bahkan memiliki kesempatan untuk melampaui aset enkripsi bebas yang saat ini menduduki posisi keempat, XRP.

Berita ini dengan cepat mengguncang komunitas enkripsi. Menurut analisis data harga dari The Block, Coplan tampaknya telah mengeluarkan XRP dari posisinya saat ini, meskipun analis pasar percaya ini mungkin disebabkan oleh masalah teknis dalam data Kaito yang ia转发. Namun, ini tidak mempengaruhi harapan tinggi pasar terhadap penerbitan Token Polymarket, mengingat platform ini telah mengumpulkan hampir 19 miliar dolar AS dalam volume, yang membuktikan keberhasilan model bisnisnya.

Sebenarnya, ini bukan pertama kalinya orang-orang yang terkait dengan Polymarket mengisyaratkan bahwa tim sedang mempertimbangkan untuk memberikan penghargaan kepada pengguna melalui penerbitan Token. Sebelum ini, pada beberapa hari setelah pemilihan Presiden Donald Trump pada November 2024, akun Polymarket X sempat membagikan pesan misterius yang menyatakan "kami memprediksi harga di masa depan akan turun", yang saat itu memicu imajinasi tak terbatas di kalangan komunitas tentang kemungkinan airdrop Token. Pada September 2025, perusahaan induk Polymarket, Blockratize, lebih lanjut mengajukan dokumen kepada Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat, mengungkapkan bahwa ada "warrants lain" dalam putaran pendanaan terbaru mereka, yang mengingatkan pada cara pra-peluncuran dYdX, sekali lagi memicu spekulasi pasar tentang kemungkinan peluncuran Token. Kini, pernyataan publik Coplan akhirnya mengakhiri spekulasi ini.

Dari 1,2 miliar hingga 9 miliar dolar AS: Kisah kapitalisasi yang melambung dari Polymarket

Pada awal Rabu, Coplan secara langka mengungkapkan rincian dua putaran pembiayaan yang sebelumnya tidak dipublikasikan dalam dua tahun terakhir, memberikan pandangan kepada publik tentang kekuatan modal di balik penerbitan koin Polymarket. Putaran pembiayaan terbaru terjadi pada 2025, dipimpin oleh lembaga modal ventura terkemuka Silicon Valley, Founders Fund, dengan jumlah pembiayaan mencapai 150 juta dolar AS, dan valuasi pasca-pembiayaan mencapai 1,2 miliar dolar AS. Angka ini sendiri sudah cukup mengesankan, tetapi yang lebih mengejutkan pasar adalah perjanjian investasi strategis yang diumumkan setelahnya.

Polymarket telah mencapai kesepakatan besar dengan Intercontinental Exchange, perusahaan induk dari Bursa Saham New York, yang akan menginvestasikan hingga 2 miliar dolar AS ke Polymarket, dengan valuasi setelah investasi mencapai 9 miliar dolar AS. Menurut data Intercontinental Exchange, valuasi pasar prediksi ini sebelum investasi tersebut sekitar 8 miliar dolar AS, yang berarti dalam waktu singkat, valuasi Polymarket telah melompat luar biasa dari 1,2 miliar dolar AS menjadi 9 miliar dolar AS. Ini bukan hanya pengakuan terhadap model bisnis Polymarket, tetapi juga melambangkan penempatan strategis raksasa keuangan tradisional dalam bidang pasar prediksi enkripsi.

Sejak diluncurkan pada tahun 2020, Polymarket telah berkembang dari sebuah pasar prediksi terdesentralisasi yang kecil menjadi raksasa industri dengan volume perdagangan mendekati 19 miliar dolar. Angka ini mewakili partisipasi jutaan pengguna dalam prediksi berbagai peristiwa, seperti politik, olahraga, dan ekonomi, serta merupakan dukungan fundamental yang paling kuat untuk penerbitan token Polymarket. Ketika sebuah platform memiliki basis pengguna dan volume perdagangan yang sebesar itu, kemampuan penangkapan nilai dari token aslinya tentu tidak bisa diabaikan.

POLY Token mungkin mengakhiri monopoli mekanisme kebenaran pasar prediksi UMA

Makna mendalam dari penerbitan Token Polymarket jauh lebih dari sekadar menciptakan sebuah objek investasi baru. Analis pasar percaya bahwa peluncuran POLY mungkin menandai akhir dari dominasi mekanisme penyelesaian sengketa pasar prediksi oleh UMA, serta awal era baru di mana kebenaran dikelola secara internal oleh platform. Untuk memahami penilaian ini, perlu terlebih dahulu memahami tantangan struktural yang dihadapi oleh pasar prediksi saat ini.

Selama bertahun-tahun, Polymarket telah mengalihdayakan solusi sengketa ke sistem "oracle optimis" UMA. Dalam mekanisme ini, siapa pun dapat mengajukan hasil dengan menjaminkan kolateral, dan ketika terjadi sengketa, pemegang token UMA memberikan suara untuk menyelesaikan perselisihan. Secara teori, mekanisme penemuan kebenaran terdesentralisasi ini seharusnya dapat menyelesaikan masalah secara adil, karena pemilih akan mendapatkan imbalan karena sejalan dengan mayoritas, dan dihukum karena memberikan suara yang salah, sehingga menciptakan model kebenaran "titik Schelling" secara ekonomi.

Namun, praktik membuktikan bahwa desain idealis ini memiliki cacat serius. Struktur ini memberikan penghargaan kepada konsensus, bukan akurasi. Pemegang koin UMA dalam jumlah besar mungkin akan memengaruhi hasil suara untuk mempertahankan posisi mereka, sementara pemilih kecil akan digerakkan untuk mengikuti pendapat mayoritas, alih-alih memverifikasi fakta secara independen. Yang lebih penting, karena imbalan dibayarkan dalam bentuk UMA terlepas dari apakah hasil akhirnya mencerminkan kenyataan dengan akurat atau tidak, para kritikus berpendapat bahwa sistem ini sering kali lebih mengutamakan koordinasi daripada ketepatan. Ini membuat pasar secara teoritis rentan terhadap manipulasi potensial, seperti yang terlihat dalam kejadian kontrak taruhan bertema Ukraina baru-baru ini, ketika kebenaran bertentangan dengan insentif token, sistem memilih yang terakhir.

Serangkaian kejadian manipulasi yang dipimpin oleh paus baru-baru ini, serta keputusan kontradiktif yang kadang muncul dari Polymarket itu sendiri, telah memicu ketidakpuasan yang kuat dari komunitas. Masalah ini mengungkapkan risiko mendasar dari mengalihkan mekanisme penemuan kebenaran kepada oracle pihak ketiga. Jika Polymarket melalui POLY menginternalisasi solusi, ini bisa menandakan perubahan yang lebih luas dalam cara pendanaan dan pemeliharaan kebenaran terdesentralisasi.

Pemisahan Taruhan dan Tata Kelola: Hipotesis Inovatif Ekonomi Token POLY

Meskipun hingga saat ini, pengungkapan Coplan tentang POLY masih merupakan sindiran yang ringan, rincian konkret mengenai tokenomics atau kegunaannya masih belum jelas, tetapi mengingat keluhan komunitas selama ini, analis pasar sudah dapat memperkirakan beberapa arah desain yang mungkin. Inovasi paling inti mungkin terletak pada pemisahan mata uang taruhan dari mata uang pemerintahan, membangun sistem dua jenis koin.

Dalam kerangka spekulatif ini, pengguna mungkin masih bertaruh menggunakan stablecoin seperti USDC, menjaga nilai tetap dan menghindari dampak fluktuasi harga token terhadap jumlah taruhan. Sementara token POLY mungkin berada di samping mesin taruhan, fokus pada fungsi tata kelola dan kurasi platform. Pemisahan ini mungkin menjadi masalah kunci yang belum pernah dipecahkan oleh UMA: menemukan cara untuk membuat kebenaran terdesentralisasi sulit untuk dimanipulasi, sambil cukup cepat dan dapat dipercaya.

Dengan memisahkan taruhan dari tata kelola, Polymarket akan mampu menilai kejujuran secara independen dari hasil taruhan tunggal manapun. Ini berarti bahwa pemegang POLY yang terlibat dalam penyelesaian sengketa, mekanisme hadiahnya mungkin terlepas dari hasil taruhan, tetapi terikat dengan reputasi dan akurasi platform jangka panjang. Desain ini dapat secara fundamental menghindari masalah ketidaksesuaian insentif yang dihadapi UMA, karena dalam sistem UMA, token digunakan baik untuk pemungutan suara maupun sebagai hadiah, yang secara alami menimbulkan konflik kepentingan.

Dalam pengertian ini, token POLY yang akan segera diluncurkan bukan hanya sekadar aset tata kelola, tetapi juga merupakan sebuah taruhan—taruhan pada apakah kebenaran akhirnya dapat mewujudkan likuiditas, keterlacakan, dan dimiliki oleh pasar yang dilayaninya. Jika desain ini dapat berhasil dilaksanakan, POLY mungkin dapat mengembalikan hubungan antara akurasi dan imbal hasil yang seharusnya dicerminkan oleh pasar prediksi, membuat kejujuran menjadi strategi yang paling menguntungkan.

Makna Revolusioner Penerbitan Token Polymarket bagi Industri

Pengalaman UMA memberikan pelajaran berharga bagi seluruh industri: oracle terdesentralisasi dapat dibangun, tetapi ketika mekanisme insentif menyimpang dari kebenaran, mereka tidak sepenuhnya dapat dipercaya. Jika POLY benar-benar ada seperti yang diharapkan pasar, dan mengadopsi desain inovatif di atas, itu dapat membawa perubahan paradigma bagi seluruh industri pasar prediksi dan bahkan bidang penemuan kebenaran terdesentralisasi yang lebih luas.

Revolusi penerbitan Token Polymarket terletak pada kemampuannya untuk mengubah kebenaran itu sendiri menjadi aset yang dapat dinilai dengan benar, diperdagangkan secara likuid, dan dimiliki bersama oleh para peserta pasar. Di platform terpusat tradisional, pihak platform memiliki hak penafsiran akhir, dan pengguna hanya dapat menerima secara pasif. Dalam model desentralisasi UMA, meskipun telah mencapai desentralisasi secara formal, kelemahan dalam mekanisme insentif dapat menyebabkan kebenaran dimanipulasi. Jika POLY dapat berhasil memisahkan taruhan dan pemerintahan, serta membangun mekanisme kebenaran yang terinternalisasi, maka akan mungkin untuk menciptakan jalan ketiga yang baik desentralisasi maupun dapat dipercaya.

Keberhasilan model ini akan jauh melampaui cakupan Polymarket itu sendiri. Ini mungkin menginspirasi platform pasar prediksi lainnya untuk mengadopsi desain serupa, mendorong seluruh industri untuk beralih dari ketergantungan pada oracle eksternal ke mekanisme kebenaran internal. Secara lebih luas, ini memberikan sebuah studi kasus penting untuk bagaimana bidang blockchain merancang mekanisme insentif untuk memastikan akurasi keluaran sistem, bukan hanya konsensus. Tantangan umum yang dihadapi banyak sistem terdesentralisasi saat ini adalah bagaimana menyelaraskan insentif ekonomi dengan akurasi dunia nyata, dan upaya POLY mungkin memberikan jawaban baru untuk masalah ini.

Kesempatan dan Risiko Investasi: Apakah POLY Dapat Mewujudkan Ambisi Lima Teratas dalam Kapitalisasi Pasar

Dari sudut pandang investasi, penerbitan token Polymarket tidak diragukan lagi sangat menarik. Coplan mengisyaratkan bahwa POLY mungkin masuk ke dalam lima besar kapitalisasi pasar, jika ini dapat tercapai, berarti ruang kenaikan puluhan kali bahkan ratusan kali lipat. Dasar-dasar yang mendukung ambisi ini termasuk: volume perdagangan kumulatif sebesar 19 miliar dolar yang telah dibuktikan oleh platform, penilaian terbaru sebesar 9 miliar dolar yang mendapatkan dukungan dari raksasa keuangan tradisional seperti Intercontinental Exchange, tren pertumbuhan yang berkelanjutan dari pasar prediksi global, serta inovasi teknologi yang mungkin dibawa oleh POLY yang menyelesaikan cacat struktural dari UMA.

Namun, investor harus tetap waspada. Saat ini, segala hal tentang ekonomi token POLY masih merupakan dugaan yang beralasan, dan pihak resmi belum mengumumkan rincian kunci seperti utilitas konkret, mekanisme distribusi, rencana rilis, dan lainnya. Kemampuan token untuk menangkap nilai yang sebenarnya tergantung pada desain yang belum terungkap ini. Selain itu, pasar prediksi menghadapi ketidakpastian regulasi di berbagai yurisdiksi di seluruh dunia, dan sikap Komisi Sekuritas dan Bursa AS terhadap platform dan token semacam ini dapat memiliki dampak signifikan pada perkembangan POLY.

Risiko eksekusi teknis juga tidak boleh diabaikan. Membangun mekanisme kebenaran yang terinternalisasi, yang harus mempertahankan karakter desentralisasi, namun cukup cepat dan dapat dipercaya, merupakan tantangan besar secara teknis. Jika Polymarket tidak dapat benar-benar menyelesaikan masalah yang diungkapkan oleh UMA, POLY mungkin hanya akan menjadi solusi yang sama dengan nama yang berbeda. Selain itu, persaingan di pasar semakin ketat, platform prediksi lainnya juga mungkin meluncurkan solusi inovatif serupa, sehingga keuntungan pertama tidak menjamin keunggulan jangka panjang.

Strategi investasi yang rasional seharusnya menunggu pengumuman resmi lengkap dari buku putih ekonomi koin yang terkait, menilai dengan cermat perbedaan dan inovasi nyata dibandingkan dengan UMA, memperhatikan kemungkinan syarat kelayakan airdrop dan cara partisipasi, sambil mempertahankan sikap hati-hati terhadap ekspektasi kapitalisasi pasar, untuk menghindari keputusan yang dipengaruhi oleh emosi FOMO. Penerbitan Token Polymarket memang mewakili peluang besar yang berpotensi, tetapi hanya partisipasi yang didasarkan pada pemahaman yang cukup dan penilaian risiko yang dapat benar-benar memanfaatkan kesempatan ini.