Penawaran Token Diskon dari Yayasan Solana Memicu Ledakan Perbendaharaan SOL di 2025

Yayasan Solana telah secara aktif mendukung penciptaan banyak aset digital (DATs) dengan menawarkan penjualan token SOL dengan diskon, yang mengarah pada lonjakan dalam jumlah kas Solana yang terdaftar secara publik yang sekarang mencapai angka dua digit. Strategi ini bertujuan untuk meningkatkan permintaan SOL dan visibilitas investor, tetapi telah memicu reaksi beragam karena potensi tekanan valuasi dari oversaturasi. Jelajahi kesepakatan kunci, nilai kas, dan perbandingan dengan proyek lain untuk memahami dampak tren ini pada ekosistem Solana.

Apa Itu Penawaran Token Diskon dari Solana Foundation?

Yayasan Solana, sebuah organisasi nirlaba Swiss yang mempromosikan ekosistem Solana, telah memasuki perjanjian dengan setidaknya tujuh DAT, menyediakan penjualan SOL dengan diskon untuk memfasilitasi akumulasi kas. Kesepakatan ini sering kali mencakup kursi dewan, pembagian pendapatan, dan dukungan sebagai imbalan atas diskon tersebut. Misalnya, Brera Holdings yang terdaftar di Nasdaq ( sekarang Solmate ) berharap untuk mendapatkan perjanjian definitif untuk SOL dengan diskon, dengan Yayasan mendapatkan dua kursi dewan. Sharps Technology menerima komitmen untuk $50 juta SOL dengan diskon 15%, menurut pengajuan SEC. Perusahaan Solana mengumumkan opsi untuk pembelian SOL dengan diskon, sementara DeFi Development memperoleh token dengan diskon di pasar sekunder dari penjualan yang berasal dari Yayasan.

• Brera Holdings (Solmate): Diskon SOL untuk kursi dewan dan pembagian pendapatan.
• Teknologi Sharps: $50M SOL dengan diskon 15%.
• Perusahaan Solana: Pilihan untuk pembelian dengan diskon.
• Pengembangan DeFi: Diskon pasar sekunder dari sumber Yayasan.
• Upexi dan Forward Industries: Dukungan dan komitmen yayasan.

Nilai dan Pertumbuhan Perbendaharaan Solana

Kesepakatan diskon dari Yayasan telah memicu ledakan kas, dengan kepemilikan melebihi $1,5 miliar dalam beberapa kasus. Forward Industries memimpin dengan $1,5 miliar dalam SOL, yang diperoleh melalui penempatan $1,65 miliar yang dipimpin oleh Galaxy Digital, Jump Crypto, dan Multicoin Capital. Solana Company memegang $482 juta, Upexi $442 juta, dan Sharps Technology lebih dari $430 juta. DeFi Development juga melebihi $430 juta, sementara VisionSys AI merencanakan DAT senilai $2 miliar yang dimulai dengan $500 juta dalam SOL. Pertumbuhan ini meningkatkan permintaan SOL tetapi berisiko tekanan valuasi saat lebih banyak kas masuk ke pasar.

• Forward Industries: $1,5 miliar SOL.
• Perusahaan Solana: $482 juta SOL.
• Upexi: $442 juta SOL.
• Teknologi Sharps: Lebih dari $430 juta SOL.
• VisionSys AI: Direncanakan $2 miliar DAT.

Implikasi dari Strategi Yayasan Solana

Strategi ini telah secara positif memperluas ekosistem tetapi menimbulkan kekhawatiran tentang kelebihan saturasi, berpotensi mengurangi penilaian dan kelipatan nilai aset bersih (mNAV). Seorang dalam DAT yang anonim mencatat bahwa mendukung banyak perbendaharaan tidak masuk akal, karena dapat melemahkan premi. Pandangan positif melihat lebih banyak DAT sebagai hal yang sehat untuk permintaan, sementara para kritikus berargumen bahwa diskon lebih merupakan alat branding daripada keuntungan besar. Perkembangan ini dapat menekan penilaian DAT yang ada, yang mengarah pada lanskap yang kompetitif. Secara keseluruhan, agresivitas Yayasan membedakannya dalam mempromosikan adopsi SOL.

• Dampak Positif: Meningkatkan permintaan dan visibilitas SOL.
• Risiko Penilaian: Oversaturasi dapat menurunkan mNAV.
• Kekhawatiran Insider: Terlalu banyak DAT mengurangi manfaat.
• Nilai Merek: Diskon sebagai alat penggalangan dana.
• Lanskap Kompetitif: Tantangan bagi kas yang ada.

Perbandingan dengan Proyek Lain

Yayasan Solana lebih aktif dibandingkan rekan-rekannya dalam memberikan dukungan untuk aset digital (DAT). Tron DAO, Yayasan Dogecoin, dan Yayasan Ton telah mendukung kas, tetapi Yayasan Ethereum memberikan bantuan yang lebih sedikit secara langsung, dengan fokus pada perbaikan protokol. Model Solana menonjol karena agresivitasnya, tanpa organisasi lain yang tercatat mendukung lebih banyak kas. Pendekatan ini mendorong pertumbuhan tetapi memiliki risiko yang sama seperti kelebihan pasokan di ekosistem lainnya.

• Tron DAO: Mendukung perbendaharaan TRX.
• Yayasan Dogecoin: Mendukung akumulasi DOGE.
• Ton Foundation: Membantu TON DATs.
• Yayasan Ethereum: Dukungan tidak langsung melalui staking.

Kesimpulan

Kesepakatan token diskon dari Solana Foundation telah melonjakan jumlah perbendaharaan SOL, meningkatkan permintaan tetapi menimbulkan kekhawatiran saturasi. Poin penting: Pantau tren mNAV untuk dampak valuasi. Jelajahi ekosistem Solana untuk peluang perbendaharaan, atau cek sumber daya DeFi untuk wawasan RWA.