Trump masuk untuk merebut pangsa pasar! Polymarket kembali ke AS pada bulan November, perang pasar prediksi enkripsi dimulai

Polymarket berencana untuk meluncurkan perdagangan terbatas yang ditujukan untuk warga AS pada akhir November, dengan fokus pada taruhan olahraga, bukan kontrak peristiwa politik yang sebelumnya memicu kontroversi. Lebih mencolok, Trump Media Technology Group (TMTG) yang didirikan bersama oleh Trump mengumumkan pada hari Selasa bahwa mereka akan meluncurkan fitur pasar prediksi melalui platform Truth Social bekerja sama dengan pertukaran enkripsi, dengan persaingan pasar yang semakin ketat.

Strategi Kembali Polymarket ke Amerika: Taruhan Olahraga yang Lebih Dulu

(sumber: Polymarket)

Menurut laporan Bloomberg yang mengutip sumber yang mengetahui masalah tersebut pada 28 Oktober, Polymarket berencana untuk meluncurkan perdagangan terbatas untuk warga AS sebelum akhir November, dengan fokus pada taruhan olahraga. Pilihan strategi ini sangat hati-hati dan bermakna. Taruhan olahraga telah dilegalkan di banyak negara bagian AS, kerangka regulasi relatif jelas, dan penerimaan pasar juga cukup tinggi. Sebaliknya, pasar prediksi untuk peristiwa politik masih berada dalam area abu-abu hukum, dan jenis kontrak inilah yang menyebabkan Polymarket mencapai kesepakatan dengan CFTC pada tahun 2022, membayar denda sebesar 1,4 juta dolar dan keluar dari pasar AS.

Memilih taruhan olahraga sebagai titik masuk untuk kembali ke Amerika Serikat menunjukkan kebijaksanaan strategis dari manajemen Polymarket. Pasar taruhan olahraga di Amerika Serikat sangat besar dan terus berkembang, menurut data dari Asosiasi Perjudian Amerika, ukuran pasar taruhan olahraga yang sah diperkirakan akan melebihi 10 miliar dolar AS pada tahun 2024. Teknologi blockchain dan struktur terdesentralisasi Polymarket mampu memberikan mekanisme odds yang lebih transparan dan kecepatan penyelesaian yang lebih cepat dibandingkan dengan platform taruhan tradisional, keunggulan ini memiliki daya saing yang jelas di bidang taruhan olahraga.

Dari sudut pandang pengalaman pengguna, Polymarket telah mengumpulkan pengalaman yang cukup dalam taruhan olahraga. Meskipun pengguna di Amerika Serikat dikecualikan, platform ini berfungsi dengan baik di pasar prediksi olahraga yang ditawarkan di seluruh dunia, mencakup olahraga utama seperti sepak bola, basket, dan tenis. Dasar teknologi dan data pasar yang sudah ada ini memungkinkan Polymarket untuk dengan cepat meluncurkan produk taruhan olahraga yang kompetitif di Amerika Serikat.

Namun, kembali ke pasar AS tidaklah mudah. Sumber yang mengetahui situasi ini mengungkapkan bahwa Polymarket akan menerapkan “perdagangan terbatas”, yang berarti pada awalnya mungkin akan membatasi skala perdagangan, jumlah pengguna, atau jenis pasar yang tersedia. Strategi bertahap ini adalah respons terhadap persyaratan regulasi dan juga kebutuhan manajemen risiko. Setelah memastikan kepatuhan dan stabilitas sistem, Polymarket mungkin secara bertahap memperluas jangkauan layanan, bahkan mungkin memperkenalkan kembali pasar prediksi peristiwa politik di masa depan.

Surat tidak bertindak CFTC menjadi titik balik utama

Sekitar dua bulan yang lalu, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) menyatakan telah mengirimkan surat tidak melakukan tindakan kepada Polymarket, sebuah pertukaran dan lembaga kliring derivatif cryptocurrency yang diakuisisi. CEO Polymarket Shayne Coplan menyatakan bahwa langkah ini meletakkan dasar bagi perusahaan untuk “meluncurkan di AS”. Pentingnya surat ini tidak bisa terlalu ditekankan, karena menandakan pengakuan substansial dari regulator terhadap model bisnis Polymarket.

Surat “No-Action Letter” adalah salah satu alat regulasi dari CFTC, yang berarti bahwa di bawah kondisi tertentu, badan regulasi tidak akan mengambil tindakan penegakan hukum terhadap suatu bisnis. Ini bukan izin atau persetujuan resmi, tetapi dalam praktiknya memiliki efek yang serupa. Bagi Polymarket, surat ini menawarkan perlindungan hukum untuk beroperasi di area abu-abu, secara signifikan mengurangi risiko menghadapi tindakan penegakan hukum di masa depan.

Penerimaan surat ini bukanlah kebetulan. Polymarket menginvestasikan banyak sumber daya untuk meningkatkan kerangka kepatuhan setelah mencapai penyelesaian dengan CFTC pada tahun 2022. Perusahaan ini mengakuisisi sebuah pertukaran dan lembaga kliring derivatif cryptocurrency yang diatur, langkah ini menunjukkan tekadnya untuk beroperasi dalam kerangka kepatuhan. Dengan mengakuisisi entitas yang sudah diatur, Polymarket dapat dengan cepat memperoleh lisensi dan infrastruktur yang diperlukan, tanpa harus mengajukan persetujuan regulasi dari awal.

Perubahan sikap CFTC juga mencerminkan perubahan yang lebih luas dalam lingkungan regulasi. Pemerintahan Trump mengambil sikap yang lebih ramah terhadap enkripsi dan produk keuangan inovatif, yang menciptakan lingkungan regulasi yang lebih menguntungkan bagi platform seperti Polymarket. Selain itu, kemenangan Kalshi dalam sengketa hukum dengan CFTC juga memberikan dukungan preseden untuk legitimasi prediction market.

Hingga hari Selasa, situs web Polymarket menunjukkan daftar kandidat dan menyatakan bahwa “akan segera dibuka untuk trader Amerika.” Pengumuman pasar terbuka ini menunjukkan bahwa Polymarket percaya diri terhadap persetujuan regulasi. Cointelegraph menghubungi perusahaan untuk meminta komentar, tetapi hingga artikel ini dipublikasikan belum menerima tanggapan, penanganan yang rendah hati ini mungkin bertujuan untuk menghindari perhatian regulasi yang tidak perlu sebelum peluncuran resmi.

estimasi melambung 10 kali lipat, harapan pasar memuncak

Laporan bulan September menunjukkan bahwa jika Polymarket kembali ke pasar AS, valuasi perusahaan tersebut dapat mencapai 10 miliar USD. Angka ini mengejutkan, karena hingga bulan Juni, platform prediksi tersebut memiliki valuasi sekitar 1 miliar USD setelah menyelesaikan putaran pendanaan senilai 200 juta USD. Dalam waktu hanya beberapa bulan, ekspektasi valuasi pasar terhadap Polymarket melonjak 10 kali lipat, lompatan valuasi semacam ini sangat jarang terjadi di bidang teknologi dan fintech.

Kenaikan valuasi ini mencerminkan harapan besar pasar terhadap kembalinya Polymarket ke Amerika Serikat. Amerika Serikat adalah pasar keuangan terbesar di dunia dan juga merupakan pusat inovasi enkripsi dan teknologi keuangan. Bagi setiap perusahaan yang bercita-cita untuk menjadi platform global, memasuki pasar Amerika Serikat adalah batasan yang harus dilalui. Setelah terpaksa keluar dari pasar Amerika Serikat, meskipun Polymarket telah mencapai kesuksesan di berbagai wilayah lain di dunia, ketidakhadiran pasar Amerika Serikat selalu menjadi langit-langit pertumbuhannya.

Valuasi 100 miliar dolar berarti para investor percaya bahwa Polymarket dapat mereplikasi atau bahkan melampaui kesuksesannya di pasar global di pasar Amerika. Faktor-faktor berikut mendukung harapan optimis ini:

Potensi Skala Pasar: Pasar taruhan olahraga Amerika Serikat dan pasar prediksi politik yang potensial dapat mencapai ratusan miliar dolar. Jika Polymarket dapat menguasai 10% hingga 20% dari pangsa pasar, itu akan menghasilkan pendapatan yang signifikan.

Keunggulan Teknologi: Berdasarkan transparansi blockchain dan arsitektur desentralisasi, memiliki keunggulan kepercayaan yang jelas dalam konteks skandal manipulasi yang sering terjadi di platform perjudian tradisional.

Basis Pengguna: Polymarket telah mengumpulkan jutaan pengguna di seluruh dunia, di mana sejumlah besar pengguna tersebut adalah orang Amerika yang mengakses melalui VPN. Begitu dibuka secara legal, permintaan ini akan dengan cepat berubah menjadi pengguna nyata.

Keunggulan Awal: Meskipun Kalshi sudah menyediakan layanan prediction market di Amerika Serikat, namun reputasi merek dan kematangan produk Polymarket mungkin memungkinkannya untuk segera mengambil posisi terdepan.

Namun, nilai valuasi sebesar 10 miliar dolar juga menghadapi pertanyaan. Para kritikus menunjukkan bahwa likuiditas dan volume perdagangan di pasar prediksi jauh lebih rendah dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, apakah Polymarket dapat mendukung valuasi yang begitu tinggi tergantung pada kemampuannya untuk mencapai pertumbuhan eksponensial di pasar AS. Selain itu, risiko regulasi masih ada, surat tindakan tidak dilakukan dari CFTC mungkin disertai dengan ketentuan ketat yang membatasi ruang lingkup dan kecepatan pertumbuhan Polymarket.

Persaingan pasar prediksi Trump semakin memanas

Perubahan mendasar dalam peta pasar datang dari pesaing yang tidak terduga. Pada hari Selasa, Grup Teknologi Media Trump, yang didirikan oleh Presiden AS Donald Trump, mengumumkan rencananya untuk mewujudkan fungsi pasar prediksi melalui platform media sosialnya, Truth Social. Perusahaan media sosial ini menyatakan akan bekerja sama dengan pertukaran enkripsi untuk bergabung dengan platform seperti Kalshi dan Polymarket, untuk menyediakan layanan pasar prediksi bagi penggunanya.

Masuknya Trump menambah warna politik dan perhatian pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya pada prediction market. Meskipun Truth Social memiliki jumlah pengguna yang jauh lebih kecil dibandingkan Twitter atau Facebook, platform ini memiliki basis pengguna yang sangat loyal, yang sangat memperhatikan isu-isu politik, dan merupakan pelanggan ideal untuk prediction market. Kerjasama dengan pertukaran enkripsi menunjukkan bahwa Trump Media Technology Group ingin cepat memasuki pasar, alih-alih membangun infrastruktur teknologi dari nol.

Ini adalah ancaman sekaligus peluang bagi Polymarket. Ancaman terletak pada pengaruh besar merek Trump yang mungkin mengalihkan pengguna potensial, terutama di bidang pasar prediksi politik, di mana platform Truth Social milik Trump memiliki daya tarik pengguna yang alami. Peluangnya adalah bahwa masuknya Trump yang mencolok akan secara signifikan meningkatkan kesadaran utama tentang pasar prediksi, memperluas ukuran keseluruhan pasar, dan efek “membesarkan kue” ini mungkin menguntungkan semua peserta.

Pertikaian hukum antara Kalshi dan CFTC mungkin membuka jalan bagi seluruh industri. Pada tahun 2023, badan pengatur memerintahkan Kalshi untuk berhenti menawarkan kontrak peristiwa politik, kemudian perusahaan tersebut mengajukan banding dan akhirnya menang. Putusan pengadilan mengonfirmasi bahwa CFTC tidak memiliki wewenang untuk secara sepihak melarang pasar prediksi politik, asalkan pasar ini tidak melibatkan perjudian atau manipulasi pemilihan. Preseden ini memberikan dasar hukum bagi platform seperti Polymarket dan Truth Social, secara signifikan mengurangi risiko regulasi.