Solana ETF hari pertama perdagangan mencapai 56 juta USD: Permintaan institusi melonjak, mengapa harga SOL justru turun?

Bitwise Solana ETF mencetak volume transaksi yang mengesankan sebesar 56 juta USD pada hari pertama peluncurannya di pasar AS, mengungguli lebih dari 850 ETF yang diluncurkan pada tahun 2025, termasuk produk-produk altcoin seperti XRP. Meskipun debut yang kuat ini menunjukkan permintaan besar dari lembaga terhadap aset Solana, harga token Solana (SOL) justru turun pada hari suksesnya ETF tersebut. Para analis berpendapat bahwa fenomena ketidaksesuaian antara performa ETF dan harga koin ini terutama disebabkan oleh sentimen pasar yang bearish, leverage tinggi, dan tekanan posisi long yang mengakibatkan “short squeeze”. Sinyal campuran ini memicu keraguan di pasar mengenai asumsi kunci “apakah altcoin ETF dapat meniru kesuksesan Bitcoin ETF.”

Solana ETF hadir dengan meriah: volume perdagangan hari pertama melebihi sebagian besar produk sejenis pada waktu yang sama

Prospek ETF spot Solana telah membangkitkan harapan pasar selama berbulan-bulan. Meskipun telah mengalami beberapa bulan “peluncuran palsu” dan kebingungan regulasi, tetapi ETF Solana pertama akhirnya berhasil diluncurkan di pasar AS hari ini, dengan performa hari pertamanya sangat sukses.

Investor institusi telah menginvestasikan jumlah besar ke dalam Bitcoin ETF, dan produk Solana yang baru juga tidak terkecuali. Analis Bloomberg, Eric Balchunas, menyatakan bahwa volume perdagangan hari pertama Solana ETF dari Bitwise mencapai 56 juta dolar, menjadikannya produk dengan kinerja terbaik dari semua ETF baru yang diluncurkan pada tahun 2025, bahkan mengalahkan XRP ETF dan lebih dari 850 aset baru non-Token lainnya. Sebagai perbandingan, volume perdagangan hari pertama HBAR ETF dan Litecoin ETF masing-masing adalah 8 juta dolar dan 1 juta dolar, produk Solana benar-benar mengalahkan mereka.

Harga koin dan kinerja ETF tidak sejalan: Dilema harga SOL yang turun daripada naik

Meskipun Bitwise Solana ETF mencapai kesuksesan fenomenal, namun lonjakan harga yang diharapkan untuk Token Solana (SOL) tidak terwujud. Yang lebih mengkhawatirkan, harga SOL yang sebenarnya tidak hanya tidak merespons berita positif besar ini, tetapi malah mengalami penurunan yang signifikan.

Kinerja ETF ini yang menyimpang dari harga aktual telah menarik perhatian luas di pasar. Analis percaya bahwa penyebab harga yang lesu mungkin disebabkan oleh “posisi long squeeze” yang terjadi antara pemegang jangka panjang dan perdagangan berleverase. Di bawah tekanan penutupan posisi long yang berleverase tinggi, bahkan jika ada aliran dana institusi, hal itu mungkin tidak dapat mengimbangi tekanan penjualan. Fenomena ini menunjukkan bahwa keberhasilan ETF tampaknya tidak segera mempengaruhi dinamika harga SOL Token itu sendiri. Ini kontras tajam dengan lonjakan harga Bitcoin yang terus berlanjut setelah peluncuran awal Bitcoin ETF, yang bahkan dianggap telah mengubah siklus harga Bitcoin secara permanen.

Jika Bitcoin ETF tidak dapat menghasilkan efek dorong yang serupa terhadap harga altcoin yang menjadi acuan, ini akan menantang asumsi tradisional pasar bahwa “masuknya dana institusi akan langsung mengangkat harga koin.” Oleh karena itu, debut yang kuat dari Solana ETF lebih terlihat sebagai berkah yang “bercampur antara suka dan duka”: permintaan institusi yang kuat, tetapi dalam jangka pendek pemegang SOL ritel belum dapat mengambil manfaat dari kabar baik ini.

Kesimpulan

Solana ETF yang luar biasa pada hari pertama perdagangan jelas membuktikan minat besar dan kebutuhan alokasi aset dari investor institusi terhadap ekosistem blockchain berkinerja tinggi ini. Namun, fenomena harga SOL yang turun bukan naik mengingatkan bahwa aliran dana institusi ke pasar tidak selalu sejalan dengan pergerakan harga pasar ritel. Penyimpangan ini mungkin mencerminkan emosi pasar jangka pendek, posisi leverage yang tinggi yang ada, serta dinamika perdagangan yang kompleks di dalam aset kripto. Bagi investor, meskipun ETF akan menguntungkan Solana dalam jangka panjang, tetap perlu waspada terhadap risiko likuiditas yang dapat muncul dan perubahan mendadak dalam emosi pasar.

Pemberitahuan: Artikel ini adalah berita dan informasi, tidak merupakan saran investasi. Pasar kripto sangat fluktuatif, investor harus membuat keputusan dengan hati-hati.