DBS dan JPMorgan membangun kerangka interoperabilitas deposito tokenisasi, memulai era baru keuangan lintas rantai

Bank DBS Singapura dan platform blockchain Kinexys milik JPMorgan Chase mengumumkan pada 11 November bahwa mereka sedang dalam tahap pengembangan awal untuk membangun kerangka interoperabilitas lintas rantai untuk deposit tokenisasi. Kerangka ini bertujuan untuk mengatasi hambatan transfer aset antara blockchain publik dan blockchain izin, serta mewujudkan penyelesaian deposit tokenisasi secara real-time 24/7.

Kerja sama ini menandai percepatan praktik interoperabilitas blockchain oleh raksasa keuangan tradisional, serta membangun jembatan standar untuk pasar deposit tokenisasi bernilai 13 miliar dolar AS secara global. Laporan Bank for International Settlements (BIS) tahun 2024 menunjukkan bahwa hampir sepertiga yurisdiksi hukum telah memulai atau menguji proyek deposit tokenisasi.

Latar Belakang Kerja Sama dan Signifikansi Strategis

Kerja sama antara DBS dan JPMorgan Chase bukanlah kejadian terisolasi, melainkan tonggak penting dalam migrasi sistem keuangan global menuju infrastruktur berbasis blockchain. Kedua institusi telah membangun ekosistem on-chain yang matang: DBS Token Services berjalan di jaringan blockchain izin yang fokus pada layanan aset digital tingkat institusi; JPM Deposit Tokens dari JPMorgan Chase dikembangkan berbasis jaringan Layer 2 Ethereum, Base, dan telah memproses ratusan miliar dolar transaksi. Secara tradisional, kedua sistem ini selalu terpisah karena perbedaan standar teknologi dan pertimbangan keamanan, sehingga transaksi lintas rantai pelanggan harus melalui proses konversi perantara yang rumit.

Pembangunan kerangka interoperabilitas ini akan langsung mengatasi tiga tantangan utama: pertama, menghilangkan risiko counterparty dalam transaksi lintas rantai melalui eksekusi otomatis penyelesaian dengan smart contract; kedua, mengurangi biaya pembayaran lintas negara, diperkirakan dapat menghemat 30%-50% biaya perantara bagi klien institusi; ketiga, memperluas batas layanan keuangan, memungkinkan pelanggan memindahkan nilai aset secara bebas antara blockchain publik dan privat. Naveen Mallela, Co-Head of Digital Assets JPMorgan Chase, menyatakan, “Kerja sama dengan DBS menunjukkan bagaimana lembaga keuangan dapat memperbesar manfaat deposit tokenisasi melalui kolaborasi, sekaligus menjaga keseragaman mata uang dan memastikan interoperabilitas antar pasar.”

Arsitektur Teknologi dan Tantangan Implementasi

Kerangka interoperabilitas ini menggunakan desain berlapis, menjaga independensi masing-masing blockchain utama melalui antarmuka standar untuk mentransfer nilai. Modul teknologi inti meliputi: protokol pesan lintas rantai (CCMP), smart contract pertukaran atom, dan mesin penilaian risiko dinamis. Yang menarik, kerangka ini mendukung interaksi antara blockchain kompatibel Ethereum Virtual Machine (EVM) dan non-EVM, memberikan fleksibilitas untuk integrasi jaringan blockchain lainnya di masa depan.

Dalam proses implementasi, tantangan utama berasal dari tiga aspek: pertama, kepatuhan regulasi, karena yurisdiksi berbeda belum menyepakati legalitas transaksi lintas rantai; kedua, keamanan teknologi, mengingat risiko serangan jembatan lintas rantai dan kerentanan smart contract, yang menyebabkan kerugian lebih dari 2 miliar dolar AS pada 2023; ketiga, performa, bagaimana menjaga throughput tinggi sekaligus memastikan finalitas transaksi, dengan jaringan uji coba saat ini mampu memproses sekitar 1.200 transaksi per detik, masih di bawah kapasitas Visa. Tim proyek menyatakan sedang menjalin komunikasi erat dengan Monetary Authority of Singapore (MAS) dan Office of the Comptroller of the Currency (OCC) AS, berupaya menyelesaikan pengujian sandbox regulasi sebelum 2026.

Unsur Inti Kerangka Interoperabilitas Deposit Tokenisasi

Lembaga Terlibat

• Pemimpin: DBS (Singapura), Kinexys (JPMorgan Chase, AS)
• Standar Teknologi: Kompatibel ISO 20022
• Infrastruktur Blockchain: Gabungan Ethereum Layer 2 Base + blockchain izin

Indikator Performa

• Target throughput: 5.000 TPS
• Waktu penyelesaian: Finalitas sub-detik
• Aset yang didukung: Token deposit berbasis USD, SGD, EUR

Kemajuan Regulasi

• Singapura: Sandbox regulasi aset digital MAS (Q1 2025)
• AS: Sedang dalam proses peninjauan izin bank nasional OCC
• Uni Eropa: Ketentuan pengecualian pembayaran lintas negara di bawah kerangka MiCA

Tren Industri dan Kompetisi Global

Deposit tokenisasi semakin menjadi strategi standar lembaga keuangan global. Pada Oktober 2024, bank kustodian terbesar dunia, BNY Mellon, mengumumkan eksplorasi layanan deposit tokenisasi yang memungkinkan klien melakukan pembayaran melalui jalur blockchain. Bank Barclays, Lloyds, dan HSBC di Inggris meluncurkan pilot deposit tokenisasi GBP, merespons kebijakan dorongan dari Gubernur Bank of England, Andrew Bailey. Di Asia, Mitsubishi UFJ Financial Group dan Shinhan Bank Korea juga mengumumkan rencana serupa, menciptakan kompetisi yang berlangsung secara bersamaan dari Timur dan Barat.

Menurut analisis Boston Consulting Group, pasar deposit tokenisasi diperkirakan mencapai 400 miliar dolar AS pada 2027 dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar 62%. Pertumbuhan pesat ini didorong oleh tiga faktor utama: kebutuhan manajemen kas real-time dari departemen keuangan perusahaan, ketergantungan pada jalur penyelesaian biaya rendah untuk perdagangan lintas negara, serta interoperabilitas antara CBDC dan mata uang swasta. Perlu dicatat, pendekatan adopsi berbeda-beda di tiap wilayah: Amerika Utara lebih fokus pada penyelesaian grosir antar lembaga, Asia pada pembiayaan perdagangan, dan Eropa mengeksplorasi aplikasi pembayaran ritel. Diversifikasi ini menyediakan ruang uji coba luas bagi kerangka interoperabilitas.

Dampak Pasar dan Peluang Investasi

Bagi pasar kripto, partisipasi mendalam dari lembaga keuangan tradisional akan membawa perubahan struktural. Pertama, injeksi likuiditas institusional dapat meningkatkan stabilitas aset patokan seperti Bitcoin dan Ethereum, karena deposit tokenisasi biasanya memerlukan aset ini sebagai jaminan atau cadangan. Kedua, pembangunan saluran yang patuh regulasi akan menarik lebih banyak investor konservatif; menurut Morgan Stanley, dalam tiga tahun ke depan, kemungkinan ada 1,5 triliun dolar dari dana tradisional yang mengalir ke aset digital melalui jalur tokenisasi.

Dari sudut pandang investasi, fokus utama dapat diarahkan ke tiga sektor: pengembang middleware blockchain (misalnya Chainlink untuk layanan lintas rantai), solusi kustodian patuh regulasi (seperti Fireblocks dan Copper), dan platform perdagangan tingkat institusi (seperti EDX Markets). Untuk pemilihan token, selain Bitcoin dan Ethereum, Avalanche dan Polygon yang berorientasi aplikasi perusahaan juga berpotensi diuntungkan karena sudah memiliki basis adopsi institusional yang kuat. Investor harus berhati-hati, karena bidang ini masih tahap awal, dan perubahan standar teknologi serta regulasi dapat menyebabkan volatilitas; strategi core-satellite disarankan untuk pengelolaan portofolio.

Penutup

Kerja sama antara DBS dan JPMorgan Chase melampaui sekadar kolaborasi teknologi, menandai evolusi infrastruktur keuangan menuju arsitektur terbuka. Kerangka interoperabilitas deposit tokenisasi tidak hanya mengatasi tantangan pembayaran lintas negara saat ini, tetapi juga menyiapkan fondasi untuk keberadaan CBDC dan mata uang swasta yang saling berinteroperasi di masa depan. Dengan semakin banyak lembaga keuangan bergabung dalam ekosistem ini, kita berpotensi menyaksikan perbatasan keuangan tradisional dan blockchain semakin menyatu, membangun internet nilai global yang benar-benar tanpa batas.