Prakiraan Minggu Ini: BTC jatuh di bawah 94 ribu, "Hari Pengadilan" AI dan "Hari Likuidasi" makro menekan secara ganda

Ditulis oleh: Oliver, Mars Finance

Pendahuluan: Minggu baru dimulai dengan “Senin Merah” yang sudah akrab. Bitcoin (BTC) pagi ini jatuh di bawah 94.000 dolar AS, sementara Ethereum (ETH) juga sempat jatuh di bawah batas 3.000 dolar AS. Dibandingkan dengan penurunan umum altcoin, ini lebih mirip dengan “penghindaran risiko yang panik.”

Karena tema utama pasar minggu ini bukanlah “mencari narasi”, melainkan “menghadapi pengadilan”. Dua pilar utama dari aliran dana dengan risiko tinggi global (termasuk cryptocurrency) - “gelembung narasi” AI dan “harapan pemotongan suku bunga” Federal Reserve - akan menghadapi penyelesaian langsung pada hari Rabu ini.

Poin Inti Satu: “Hari Penghakiman Naratif” AI - Laporan Keuangan NVIDIA (Setelah Pasar Rabu)

Waktu Beijing, 20 November pukul 00:00: NVIDIA merilis laporan keuangan kuartal ketiga tahun fiskal 2025.

Untuk pasar kripto, arti Nvidia jauh melebihi sekadar perusahaan teknologi. Ia adalah inti absolut dari “narasi AI” global, dan merupakan lawan terkuat dalam memperebutkan likuiditas yang langka dan preferensi risiko di pasar kripto. Oleh karena itu, laporan keuangan ini adalah sebuah “permainan zero-sum”.

Tiga skenario pasar yang diperkirakan:

Skenario 1: Kegilaan Berlanjut (Kekuatan Melebihi Harapan)

Kinerja: Pendapatan dan panduan jauh melampaui ekspektasi tinggi Wall Street (pendapatan 54,8 miliar USD), Jensen Huang mengeluarkan sinyal “kapasitas masih sangat kurang” dan “pesanan sudah sampai tahun depan.”

Dampak pasar kripto: Negatif dalam jangka pendek. Ini akan membuktikan narasi AI “kekuasaan yang kokoh”, dana paling serakah di seluruh dunia akan terus mengalir ke jalur AI, menyebabkan pasar kripto (terutama altcoin) menghadapi efek “pengurasan” yang serius.

Skenario 2: Puncak gelembung (sesuai atau tidak sesuai harapan)

Kinerja: Mencapai target, tetapi panduan untuk kuartal berikutnya “hanya sesuai harapan” atau “agak lemah”, mengakui meningkatnya persaingan atau pelambatan permintaan.

Dampak pasar crypto: Positif jangka pendek. Ini akan menjadi “guncangan nyata pertama” dari narasi AI. Dana besar akan mulai mengalir dari sektor AI, mencari “narasi pertumbuhan tinggi berikutnya”. Pasar crypto (terutama sektor terkait AI dan DePIN) diharapkan dapat menyerap kapital “yang melarikan diri” ini.

Skenario Tiga: Krisis Total (Miss Serius)

Kinerja: Kinerja dan panduan gagal dua kali, membuktikan bahwa investasi jangka pendek dalam AI telah jauh melebihi hasil yang sebenarnya.

Dampak pasar kripto: Berita buruk besar dalam jangka pendek. Sebagai saham berkapitalisasi besar dalam indeks Nasdaq 100, kejatuhan Nvidia akan memicu “duel Davis” di seluruh sektor saham teknologi. Cryptocurrency sebagai “bayangan saham teknologi” dengan beta tinggi pasti akan dijual bersama saham AS.

Poin inti kedua: “Momen Likuidasi” Makro - Notulen dan Data (Rabu)

Waktu Beijing 20 November: Federal Reserve merilis notulen pertemuan FOMC bulan Oktober

Waktu Beijing 20 November: Departemen Tenaga Kerja AS merilis laporan pekerjaan non-pertanian bulan September.

Setelah mengalami “periode kekosongan data” akibat penghentian pemerintah, guncangan makro minggu ini akan menjadi “dua kali lipat” dan “tertunda”.

1. Notulensi Federal Reserve: Mencari Bukti “Eagle” Di tengah beberapa pejabat Federal Reserve baru-baru ini yang “mengeluarkan suara hawkish” dan ekspektasi pemotongan suku bunga pada bulan Desember yang jatuh di bawah 50%, notulensi ini akan menjadi “sertifikasi resmi”.

Pasar akan fokus mencari petunjuk berikut:

Definisi “ambang penurunan suku bunga”: Apakah para anggota percaya bahwa “sudah dekat”, atau mereka merasa perlu melihat “sinyal perlambatan ekonomi yang lebih jelas”?

Evaluasi terhadap “kondisi keuangan”: Apakah mereka percaya bahwa kenaikan pasar saham baru-baru ini (sebelum penghentian) telah “terlalu melonggarkan kondisi keuangan”, sehingga perlu melepaskan sinyal hawkish untuk menekan?

Pencarian kata kunci: Mencari frekuensi kemunculan frasa seperti “pertumbuhan di atas tren” (above-trend growth), “sabar” (patient), “pembatasan” (restrictive), dan sebagainya.

2. Data Tertekan (Non-Farm): “Pukulan Keras” yang Terlambat Laporan non-farm bulan September ini meskipun “terlambat”, tetapi pentingnya tidak berkurang. Ini akan memberikan pasar “data nyata yang dilihat Federal Reserve pada pertemuan bulan Oktober.”

Analisis logika:

Jika data kuat: akan membuktikan kewajaran sikap hawkish Federal Reserve, ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember akan semakin hancur, dolar menguat, dan pasar kripto akan tertekan.

Jika data lemah: maka akan muncul kontradiksi antara “data dan notulen hawkish Fed”. Pasar mungkin akan mengabaikan informasi “usang” dari notulen tersebut dan beralih untuk bertaruh bahwa perlambatan ekonomi akan memaksa Fed beralih pada bulan Desember.

Ringkasan dan Harapan Minggu Ini

Singkatnya, minggu ini adalah “Rabu yang menakutkan” yang sebenarnya.

Penurunan pasar pada hari Senin telah mencerminkan ketakutan mendalam terhadap “serangan ganda” pada hari Rabu (laporan keuangan Nvidia + notulen Federal Reserve). Dapatkah narasi AI bertahan dari “pengadilan kinerja”? Dapatkah ekspektasi penurunan suku bunga pasar bertahan dari “interogasi notulen yang hawkish”?

Bagi investor kripto, setiap pemulihan sebelum Rabu dini hari mungkin akan rapuh. Arah pasar yang sebenarnya akan ditentukan oleh Nvidia dan Federal Reserve yang memberikan keputusan akhir pada hari yang sama. Harap kenakan sabuk pengaman.