Gate Research Institute: tekanan jual sistemik pasar kripto terus berlanjut｜volume transaksi November turun menjadi 1,6 triliun dolar AS

Aset Enkripsi Panorama

BTC（ -4.04% 丨 harga sekarang 87,405 USDT）

BTC setelah mengalami konsolidasi yang panjang, mengalami penurunan tajam dengan volume tinggi di area tinggi (sekitar 91.000 dolar), satu candlestick besar langsung menembus rata-rata bergerak 5/10/30 jam, membentuk struktur penurunan cepat, mencapai titik terendah di 86.317 dolar, mengonfirmasi bahwa tren jangka pendek beralih dari konsolidasi menjadi penurunan. Tiga rata-rata bergerak telah menunjukkan penurunan yang semakin cepat dan membentuk susunan bearish, menunjukkan tekanan jual jangka pendek mendominasi.

Secara morfologi, penurunan kali ini memiliki kekuatan besar dan kecepatan cepat, yang termasuk dalam kategori “penurunan yang menembus level”, yang berarti dukungan dari kisaran konsolidasi sebelumnya telah sepenuhnya ditembus. Meskipun shadow bawah menunjukkan ada beberapa dukungan di level rendah, tetapi tingkat pemulihan masih terbatas dan belum cukup untuk membangun kembali struktur jangka pendek.

Dua sinyal kunci yang perlu diperhatikan selanjutnya: apakah bisa kembali berada di kisaran 88.600–89.000 dolar AS (area tumpang tindih MA5, MA10), jika tidak bisa pulih, area tersebut akan berubah menjadi level resistensi baru. Apakah titik terendah terus turun, jika jatuh di bawah 86.300 dolar AS, mungkin membuka ruang penyesuaian lebih lanjut. Secara keseluruhan, BTC pada level satu jam berada dalam fase kelemahan jangka pendek, masih butuh waktu untuk memastikan apakah akan membentuk struktur stabil.

Selain itu, pada 28 November, arus masuk dan keluar bersih BTC ETF dalam satu hari mencapai 71,4 juta dolar, di mana BlackRock IBIT keluar sebesar 113 juta dolar, dan Fidelity FBTC masuk sebesar 77,5 juta dolar.

ETH（ -4.72% 丨 harga saat ini 2,871 USDT）

ETH bergerak dalam rentang konsolidasi di sekitar 3,030 dolar selama beberapa hari, tetapi tidak pernah berhasil menembus tekanan di atas, momentum semakin melemah. Kemudian, harga mengalami penurunan cepat saat mendekati kawasan rata-rata bergerak yang padat (rata-rata bergerak 5/10/30 jam), dengan satu candlestick bearish besar langsung menembus semua level support rata-rata bergerak jangka menengah dan pendek, dan jatuh hingga mencapai titik terendah di 2,831 dolar, membentuk pemecahan “jatuh dengan volume besar” yang khas.

Dalam sistem moving average, moving average 5/10 jam dengan cepat menurun dan muncul cross bearish, moving average 30 jam juga mulai melengkung ke bawah, menunjukkan bahwa tren jangka pendek sepenuhnya melemah. Meskipun sumbu bawah mencerminkan adanya dukungan di level rendah, namun rebound yang terjadi terbatas, hanya kembali ke sekitar 2.870 dolar AS, belum menyentuh tekanan moving average kunci mana pun, sehingga efektivitas rebound jangka pendek diragukan.

Perhatian utama selanjutnya: Apakah level bulat 2.900 dolar AS dan area konsolidasi rata-rata (2.915–2.950 dolar AS) dapat dipulihkan kembali, ini adalah kunci bagi ETH untuk membangun kembali struktur jangka pendek. Jika harga kembali jatuh di bawah level terendah 2.830 dolar AS, mungkin akan membuka ruang lebih lanjut ke bawah. Secara keseluruhan, level 1 jam ETH telah beralih dari konsolidasi menjadi tren bearish jangka pendek, masih perlu menunggu sinyal stabilisasi struktur muncul.

Selain itu, pada 28 November, arus masuk bersih ETF ETH dalam satu hari mencapai 76,6 juta dolar AS, di mana arus masuk ETHA BlackRock mencapai 28,3 juta dolar AS.

GT（ -4.47% 丨 harga saat ini 9.76 USDT）

Melihat pergerakan, GT mengalami beberapa kali rebound di kisaran 10.6–10.8 dolar AS yang tidak berhasil menembus titik tertinggi sebelumnya, membentuk pola fluktuasi yang menurun secara bertahap, menunjukkan adanya tekanan jual yang terus-menerus di atas. Selanjutnya, harga mengalami penjualan cepat saat mendekati area garis rata-rata yang padat, dengan satu garis merah besar langsung menembus garis rata-rata 5/10/30 jam, dan terus jatuh hingga mencapai titik terendah 9.73 dolar AS.

Sistem rata-rata bergerak telah membentuk pola “bearish” yang khas: rata-rata bergerak 5 jam dengan cepat menekan ke bawah; rata-rata bergerak 10 jam juga berbalik turun; rata-rata bergerak 30 jam mulai membengkok ke bawah, konfirmasi tren memburuk. Meskipun ada sedikit pemulihan di level rendah, secara keseluruhan masih lebih lemah dibandingkan dengan zona tekanan rata-rata bergerak (10,1–10,3 dolar AS), momentum pemulihan terbatas, menunjukkan bahwa kekuatan pembelian tidak cukup.

Perhatian pada dua kunci utama untuk jangka pendek: apakah 9,70–9,75 dolar akan membentuk dukungan yang efektif, jika turun lagi atau mengalami penurunan besar, mungkin akan membuka rentang penurunan baru. Jika rebound dapat kembali ke atas 10,20 dolar dan stabil di atas rata-rata, maka tekanan bearish saat ini mungkin akan mereda. Secara keseluruhan, GT pada siklus 1 jam menunjukkan kelemahan yang jelas, jangka pendek masih dalam tahap mencari dasar, perlu menunggu sinyal stabilisasi struktur atau perubahan volume.

Token Perubahan Harian

Dalam 24 jam terakhir, pasar mengalami tekanan jual yang sistemik, BTC turun 4,20%, ETH turun lebih jauh sebesar 4,95%, dan suasana secara keseluruhan memburuk. Altcoin beta tinggi mengalami tekanan yang lebih besar, Solana anjlok 6,26%, XRP turun 5,73%, dan struktur keseluruhan yang menurun menunjukkan bahwa dana cepat menarik diri dari aset berisiko dan mengalir ke stablecoin sebagai langkah aman.

Di bawah nada panik, sejumlah koin tema menunjukkan penguatan yang berlawanan arah: PIPPIN (+50,71%), PIEVERSE (+16,38%) dan HUMA (+13,23%) menunjukkan performa yang cemerlang, menyoroti bahwa pasar masih mencari jendela pengembalian relatif di jalur cerita yang kuat seperti AI dan PayFi.

PIPPIN Pippin (+50.71%, kapitalisasi pasar 1.76 juta dolar)

Menurut data pasar Gate, harga token PIPPIN saat ini adalah 0,167 dolar AS, meningkat sekitar 50,71% dalam 24 jam terakhir. Pippin adalah token AI Meme yang berbasis di ekosistem Solana, dikembangkan oleh Yohei Nakajima. Intinya adalah kerangka kerja agen AI modular yang memberikan dukungan kepada pengembang dan kreator, menyediakan alat yang fleksibel dan intuitif untuk membangun asisten digital yang efisien. Pengguna dapat menggunakan Pippin untuk mendefinisikan peran AI, menetapkan tujuan dan batasan, dan mengintegrasikan blockchain, Slack, serta API kustom secara mulus untuk pelaksanaan tugas otomatis, perencanaan cerdas, dan kolaborasi multi-alat.

Kenaikan PIPPIN terutama didorong oleh arus dana dan resonansi emosi sosial. Harga naik “seperti roket”, dengan volume dan harga yang meningkat secara bersamaan, menunjukkan pola bullish yang kuat. Kekuatan pendorong inti di baliknya berasal dari narasi proyek itu sendiri: Pippin berasal dari ide eksperimental Yohei Nakajima, yang menggabungkan agen otonom sumber terbuka (peran AI) dengan atribut meme komunitas Solana, membentuk daya tarik ganda yang memiliki topik AI dan kemampuan penyebaran Meme. Proyek ini menekankan siklus AI yang berkelanjutan, alat komunitas, dan IP domain publik, yang memberikannya kemampuan penyebaran alami, cepat mengakumulasi pengguna dan ketertarikan sosial. Dalam 24 jam terakhir, volume perdagangan mencapai 47 juta dolar AS, dengan arus dana, emosi, dan narasi yang saling tumpang tindih, bersama-sama membentuk kekuatan utama kenaikan kuat PIPPIN.

PIEVERSE Pieverse (+16.38%, kapitalisasi pasar 7.295,75 juta dolar)

Menurut data pasar Gate, harga token PIEVERSE saat ini adalah 0,411 dolar, naik sekitar 16,38% dalam 24 jam terakhir. Pieverse adalah proyek yang menggabungkan kecerdasan buatan (AI) dan teknologi blockchain, bertujuan untuk membangun infrastruktur pembayaran Web3 yang berbasis “ekonomi waktu”. Proyek ini memanfaatkan karakteristik blockchain untuk merekam dan memverifikasi transaksi yang terkait dengan waktu, seperti mengubah transaksi menjadi catatan yang sesuai dengan persyaratan hukum dan dapat diaudit melalui tagihan, kwitansi, dan cek yang diberi cap waktu.

Daya dorong kenaikan PIEVERSE terutama berasal dari perbaikan harga, katalis narasi, dan resonansi ganda dari kolaborasi ekosistem. Setelah mengalami fluktuasi tajam di awal peluncuran dan penjualan saham awal, PIEVERSE memulai tren pemulihan yang kuat. Penggerak utama adalah: peluncuran resmi x402b sebelum TGE, yang membuatnya langsung mendapatkan manfaat dari meningkatnya narasi x402; beberapa kolaborasi ekosistem semakin memperkuat posisi AI × Agent × Base. Proyek ini secara bertahap mengumumkan kerja sama dengan Flock.io untuk meluncurkan acara Purr-Fect Agent, dan melakukan integrasi asli x402b dengan Pieverse melalui Awe Network, memperkuat kemampuan aplikasi di Base chain. Sementara itu, Pieverse memberikan dukungan kepada Monad, membangun infrastruktur dasar AI, dan memperkenalkan saluran pembayaran agen asli ke dalam ekosistem. Penguatan skenario aplikasi dan saluran lalu lintas ini terus meningkatkan ekspektasi pasar, mendorong PIEVERSE mengalami aliran dana yang jelas dan momentum kenaikan harga setelah penyesuaian.

HUMA Huma Finance (+13.23%, kapitalisasi pasar beredar 4.666,13 juta USD)

Menurut data pasar Gate, harga token HUMA saat ini adalah 0,027 dolar, dengan kenaikan sekitar 13,23% dalam 24 jam terakhir. Huma Finance adalah jaringan PayFi yang memungkinkan lembaga pembayaran global untuk memanfaatkan stablecoin dan likuiditas on-chain untuk penyelesaian pembayaran sepanjang waktu. Platform ini mendukung pinjaman melalui model PayFi yang inovatif, memungkinkan pengguna mendapatkan kredit tanpa jaminan tradisional.

Kenaikan HUMA didorong oleh tiga faktor utama: ekspektasi airdrop, ledakan jalur, dan resonansi narasi. Airdrop kuartal kedua telah resmi dimulai, secara langsung meningkatkan partisipasi pengguna dan aktivitas on-chain, menciptakan emosi “berebut untuk membeli” yang kuat. Pada saat yang sama, PayFi sedang dalam siklus kenaikan yang cepat, dengan ekspektasi industri mengenai masuknya raksasa pembayaran mainstream pada tahun 2025 semakin menguat, sementara Huma sebagai proyek terdepan di jalur PayFi telah menghasilkan lebih dari 8 miliar dolar AS dalam volume transaksi, dengan dukungan fundamental yang jelas. Dalam resonansi antara ledakan kebutuhan jalur dan emosi FOMO komunitas, HUMA menjadi titik pengumpulan dana alami untuk tema PayFi, mendorong harga menjadi lebih kuat.

Interpretasi Hangat

Volume perdagangan enkripsi cryptocurrency pada bulan November turun menjadi 1,6 triliun dolar AS, menjadi level terendah dalam hampir lima bulan.

Pada bulan November, aktivitas keseluruhan pasar enkripsi mengalami penurunan signifikan, dengan volume perdagangan industri kembali ke level terendah dalam enam bulan. Menurut data The Block, total transaksi pasar enkripsi global pada bulan ini hanya mencapai 1,59 triliun USD, turun 26,7% dibandingkan dengan 2,17 triliun USD pada bulan Oktober, yang merupakan level terendah sejak bulan Juli. Setelah kondisi pasar bulan Oktober, panas pasar dengan cepat memudar, dan momentum transaksi di bursa terpusat jelas melemah, volatilitas menyempit, dan pasar memasuki fase sideways yang didominasi oleh pengambilan keuntungan dan sentimen menunggu.

Platform perdagangan terdesentralisasi juga sulit menghindari tekanan penurunan. Total volume transaksi DEX pada bulan November hanya mencapai 397,78 miliar USD, turun signifikan dari 568,43 miliar USD bulan sebelumnya, dan mencatat rekor terendah dalam waktu dekat. Data keseluruhan mencerminkan bahwa, dalam konteks kurangnya dana baru dan dorongan tema yang kuat, likuiditas pasar enkripsi jangka pendek sedang menyusut.

Penurunan tajam volume perdagangan di bulan November pada dasarnya mencerminkan pasar enkripsi yang memasuki “periode kehabisan momentum” setelah mengalami rebound kuat di bulan Oktober. Pasar kurang memiliki katalis berkelanjutan, yang menyebabkan modal spekulatif menarik diri dan likuiditas kembali ke rentang konservatif. Volume transaksi spot dan DEX menurun secara bersamaan, menunjukkan bahwa tidak hanya semangat perdagangan yang menurun, tetapi juga perilaku spontan di blockchain jelas melemah, yang sesuai dengan penurunan volatilitas dan penyusutan selera risiko. Dari sudut pandang siklus, jenis “kehabisan volume” ini sering kali merupakan tahap transisi sebelum pasar memilih arah: di satu sisi, mempertahankan volatilitas rendah tetapi ketidakpastian tinggi; di sisi lain, modal berkumpul untuk mengamati potensi kebijakan, makro, atau katalis baru di tingkat proyek. Jika nantinya muncul narasi baru atau masuknya modal tambahan, volume perdagangan mungkin menjadi indikator pertama yang pulih.

TON dan jaringan komputasi rahasia terdesentralisasi Cocoon di ekosistem Telegram telah resmi diluncurkan

TON dan ekosistem Telegram mencapai kemajuan penting: jaringan komputasi rahasia terdesentralisasi Cocoon kini secara resmi diluncurkan. Pendiri Telegram, Pavel Durov, mengumumkan di salurannya bahwa permintaan AI dari pengguna awal telah diproses melalui Cocoon, dengan perlindungan privasi 100% sepanjang proses. Sementara itu, penyedia GPU juga telah mulai mendapatkan imbalan token TON melalui jaringan tersebut. Durov menyatakan bahwa tujuan utama Cocoon adalah menggantikan model layanan komputasi AI tradisional yang mahal dan kurang melindungi privasi, seperti yang ditawarkan oleh Amazon dan Microsoft. Rencana resmi adalah untuk terus memperluas pasokan GPU dalam beberapa minggu mendatang dan menarik lebih banyak pengembang untuk bergabung dengan ekosistem.

Peluncuran Cocoon menandai langkah kunci dalam arah “komputasi terdesentralisasi + perlindungan privasi + AI” dalam ekosistem TON, serta memperkuat narasi teknis dan kemampuan aplikasi nyata dari ekosistem Telegram. Dari sudut pandang logika industri, permintaan pasar untuk AI privasi sedang berkembang pesat, sementara biaya platform komputasi terpusat dan risiko kebocoran data semakin terlihat. Cocoon tepatnya menawarkan alternatif baru. Yang lebih penting, lebih dari 9 juta pengguna aktif bulanan Telegram menyediakan pintu masuk alami yang besar untuk penerapan potensialnya, menjadikan TON salah satu ekosistem blockchain publik yang memiliki “skenario nyata + kemampuan distribusi skala besar.”

Chainlink ETF spot diperkirakan diluncurkan minggu ini, Grayscale berencana menyelesaikan konversi trust privat.

Presiden ETF Store Nate Geraci mengungkapkan di platform X bahwa ETF spot Chainlink (LINK) mungkin akan diluncurkan secara resmi minggu ini. Sementara itu, Grayscale berencana untuk mengubah trust swasta Chainlink yang ada menjadi struktur ETF, memberikan likuiditas yang lebih tinggi dan saluran investasi yang lebih transparan untuk dana institusional dan yang sesuai regulasi. Ini berarti LINK mungkin akan menjadi aset kripto utama berikutnya yang dimasukkan ke dalam sistem alat keuangan tradisional setelah BTC dan ETH.

Peluncuran ETF spot Chainlink melambangkan bahwa jalur oracle akhirnya dimasukkan ke dalam kerangka alokasi aset keuangan mainstream, yang memiliki makna simbolis. Berbeda dengan Bitcoin dan Ethereum, nilai inti LINK terletak pada perannya sebagai “infrastruktur data on-chain dan off-chain”, sementara permintaan layanan data terdesentralisasi dari keuangan tradisional sedang meningkat pesat. Peluncuran ETF diharapkan dapat menarik lebih banyak institusi untuk melihat LINK sebagai aset infrastruktur, bukan sebagai token yang sangat volatil. Dari sisi pendanaan, konversi trust Grayscale menjadi ETF akan membuka saluran penebusan, yang mungkin membawa fluktuasi arus dana jangka pendek, tetapi secara jangka panjang menguntungkan penemuan harga dan struktur pasar yang lebih sehat. Dari sudut pandang industri, pelaksanaan ETF LINK semakin mempercepat proses finansialisasi aset infrastruktur Web3, dan juga berarti bahwa oracle sebagai komponen dasar ekosistem enkripsi, mulai mendapatkan pengakuan institusional yang lebih luas. <br> Referensi:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Investor Farside, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/trade/GT_USDT
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Gate, https://www.gate.com/price
• The Block, https://www.theblock.co/post/380831/crypto-exchange-volume-drops-november
• Telegram, https://t.me/durov/462
• X, https://x.com/NateGeraci/status/1995300310227501522?s=20

<br> Gate Research adalah platform penelitian blockchain dan enkripsi yang komprehensif, menyediakan konten mendalam bagi pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan terkini, tinjauan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.

Penafian Pasar investasi cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, disarankan agar pengguna melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. Gate Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang disebabkan oleh keputusan investasi semacam itu.