Rincian Laporan Keuangan Q1 Coinbase: Laba Bersih Turun 94% Karena Kerugian Belum Terealisasi Dalam Portofolio, Akuisisi Deribit Lakukan Dorongan Yang Kuat Untuk Derivasi
Bursa kripto AS Coinbase mengumumkan laporan keuangan kuartal pertama (Q1) pada 8 Mei waktu setempat, di mana pendapatan dan laba bersih tidak memenuhi harapan karena aktivitas perdagangan pasar yang sedikit menurun dibandingkan dengan kenaikan setelah pemilihan presiden AS pada kuartal sebelumnya.
Laba bersih yang disesuaikan untuk tahun yang berakhir 31 Maret adalah $527 juta. Laba per saham mencapai $0,24, meleset dari perkiraan konsensus $1,93. Total pendapatan mencapai $2,0 miliar, sedikit di bawah ekspektasi $2,12 miliar dan turun dari $2,3 miliar pada kuartal keempat 2024. Pendapatan perdagangan Q1 turun 19% menjadi $1,2 miliar dan volume perdagangan turun 10%.
Atau terpengaruh oleh berita ini, harga saham Coinbase (COIN) turun 2,67% dalam perdagangan pasca-jam, sementara pada hari perdagangan sebelumnya naik 5%. COIN telah turun 16,83% sejak awal tahun ini.
Pendapatan
Volatilitas rata-rata aset kripto meningkat pada Q1, dengan BTC mencapai level tertinggi sepanjang masa pada bulan Januari. Namun, karena tarif dan ketidakpastian makroekonomi, harga mata uang kripto turun seiring dengan penurunan pasar secara keseluruhan. Total kapitalisasi pasar kripto pada akhir Q1 turun 19% menjadi $2,7 triliun dibandingkan dengan akhir Q4.
Dalam konteks ini, pendapatan Coinbase mencapai 2 miliar dolar, turun 10% dibandingkan kuartal sebelumnya; pendapatan bersih anjlok 94% menjadi 66 juta dolar, terutama disebabkan oleh kerugian pajak sebelum aset kripto sebesar 597 juta dolar, di mana sebagian besar adalah kerugian yang belum direalisasi. Laba bersih disesuaikan adalah 527 juta dolar, dan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) yang disesuaikan adalah 930 juta dolar.
Pendapatan Perdagangan
Laporan keuangan Coinbase menunjukkan bahwa perdagangan adalah sumber pendapatan utama, menyumbang lebih dari 60% dari total pendapatan. Pendapatan perdagangan Q1 mencapai 1,3 miliar dolar AS, turun 19% secara kuartalan. Total volume perdagangan spot Coinbase turun 10% secara kuartalan, menjadi 393,1 miliar dolar AS, tetapi lebih baik dibandingkan pasar spot global, yang mengalami penurunan volume perdagangan sebesar 13% secara kuartalan. Dalam hal derivatif, volume perdagangan Coinbase mencapai 803,6 miliar dolar AS, dengan pangsa pasar yang terus meningkat.
Di antaranya, volume perdagangan ritel di Q1 adalah 78,1 miliar dolar AS, turun 17% secara kuartalan. Pendapatan perdagangan ritel adalah 1,1 miliar dolar AS, turun 19% secara kuartalan, yang hampir konsisten dengan penurunan volume perdagangan. Dalam aspek perdagangan institusi, volume perdagangan institusi adalah 315 miliar dolar AS, turun 9% secara kuartalan, dan pendapatan perdagangan institusi adalah 99 juta dolar AS, turun 30% secara kuartalan.
Selain dampak latar belakang makro, faktor kedua yang menyebabkan penurunan pendapatan secara kuartalan adalah bisnis derivatif. Dalam laporan keuangan disebutkan bahwa Coinbase sedang berinvestasi dalam program cashback dan insentif untuk membangun likuiditas dan menarik pelanggan. Cashback dan hadiah ini telah dikurangi dari pendapatan perdagangan institusional.
Pendapatan perdagangan lainnya
Q1 Pendapatan transaksi lainnya adalah 68 juta dolar, tidak berubah dibandingkan kuartal sebelumnya. Jumlah transaksi Base meningkat 16% dibandingkan kuartal sebelumnya, tetapi pendapatan rata-rata per transaksi turun 21%.
Pendapatan Langganan dan Layanan
Pendapatan dari langganan dan layanan pada Q1 mencapai 698 juta USD, meningkat 9% secara kuartalan, terutama didorong oleh pertumbuhan pendapatan dari stablecoin dan Coinbase One, di mana kapitalisasi pasar USDC mencapai rekor tertinggi lebih dari 60 miliar USD. Namun, pendapatan dari hadiah blockchain mengalami penurunan 9% secara kuartalan, yang sebagian mengimbangi pertumbuhan ini. Penyebab utama penurunan adalah penurunan harga aset rata-rata secara kuartalan, terutama ETH dan SOL.
Pendapatan stablecoin Q1 meningkat 32% secara kuartalan, mencapai 298 juta dolar AS. Coinbase menyatakan bahwa pertumbuhan ini sebagian diimbangi oleh suku bunga rata-rata yang lebih rendah. Rata-rata saldo USDC dalam produk Coinbase meningkat 49% secara kuartalan, mencapai 12,3 miliar dolar AS.
Pendapatan dari langganan dan layanan lainnya mencapai 141 juta dolar, meningkat 5% dibandingkan kuartal sebelumnya. Jumlah pengguna langganan Coinbase One mencatat rekor tertinggi sepanjang masa di Q1, dan layanan Coinbase One Premium (300 dolar per bulan) juga mengalami pertumbuhan.
Pengeluaran
Total biaya operasional sebesar $1,3 miliar pada Q1 meningkat 7% secara berurutan, atau $91 juta, terutama karena biaya variabel yang lebih tinggi karena aktivitas pasar pada awal kuartal dan kerugian dalam aset kripto yang disimpan untuk operasi. Biaya Teknologi & Pengembangan, Umum & Administrasi, dan Penjualan & Pemasaran meningkat $ 40 juta, atau 4%, secara berurutan, terutama karena pengeluaran pemasaran yang lebih tinggi, termasuk pemasaran kinerja dan insentif USDC, dan biaya dukungan pelanggan yang lebih tinggi. Pada akhir kuartal, Coinbase mengalami peningkatan 5% kuartal-ke-kuartal dalam karyawan penuh waktu menjadi 3.959.
Biaya transaksi mencapai 303 juta dolar AS, yang merupakan 15% dari pendapatan bersih, mengalami penurunan 4% secara kuartalan. Penurunan kuartalan ini terutama disebabkan oleh berkurangnya aktivitas perdagangan pelanggan dan penurunan biaya hadiah blockchain yang terkait dengan penurunan harga aset rata-rata.
Biaya teknologi dan pengembangan adalah 3,55 juta dolar AS, turun 4% dibandingkan kuartal sebelumnya. Penurunan ini terutama disebabkan oleh berkurangnya biaya terkait karyawan meskipun jumlah karyawan meningkat. Biaya umum dan administrasi adalah 3,94 juta dolar AS, naik 9% dibandingkan kuartal sebelumnya. Kenaikan ini terutama disebabkan oleh peningkatan biaya dukungan pelanggan dan biaya terkait karyawan. Biaya penjualan dan pemasaran adalah 2,47 juta dolar AS, naik 10% dibandingkan kuartal sebelumnya.
Harapan
Pada bulan April, total pendapatan perdagangan Coinbase sekitar 240 juta dolar. Coinbase memperkirakan bahwa pendapatan langganan dan layanan Q2 akan berada di antara 600 juta hingga 680 juta dolar, karena diperkirakan pertumbuhan pendapatan stablecoin secara kuartalan akan diimbangi oleh penurunan pendapatan hadiah blockchain yang disebabkan oleh penurunan harga aset; proporsi biaya transaksi terhadap pendapatan bersih akan sekitar 15%; biaya teknologi dan pengembangan serta biaya umum dan administrasi akan berada di antara 700 juta hingga 750 juta dolar.
Perlu dicatat bahwa Coinbase mengakuisisi pasar derivatif, yang mengumumkan akuisisi sebesar 2,9 miliar dolar untuk bursa opsi Bitcoin dan Ethereum terbesar di dunia, Deribit, yang mencakup 700 juta dolar dalam bentuk tunai dan 11 juta saham biasa Coinbase, tetapi harus disesuaikan dengan harga akuisisi sesuai kebiasaan. Transaksi ini masih memerlukan persetujuan dari regulator dan memenuhi syarat transaksi lainnya, diperkirakan akan selesai pada akhir tahun. Tahun lalu, kontrak terbuka Deribit melebihi 30 miliar dolar, dengan volume perdagangan melebihi 1 triliun dolar.
Chief Financial Officer Coinbase Alesia Haas mengatakan dalam panggilan konferensi laporan keuangan: "Kami memperkirakan Derebit dapat segera meningkatkan profitabilitas kami dan meningkatkan keberagaman serta keberlangsungan pendapatan transaksi."
Selain itu, CEO Coinbase Brian Armstrong menyatakan dalam konferensi telepon dengan investor bahwa pada kuartal ini, Coinbase akan meluncurkan proyek percontohan yang memungkinkan perusahaan untuk melakukan pembayaran dan pengeluaran menggunakan stablecoin.
Baca Juga: Akuisisi rekor 2,9 miliar dolar: Coinbase mengakuisisi raja opsi Deribit, pasar derivatif kripto mengalami perubahan besar.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Rincian Laporan Keuangan Q1 Coinbase: Laba Bersih Turun 94% Karena Kerugian Belum Terealisasi Dalam Portofolio, Akuisisi Deribit Lakukan Dorongan Yang Kuat Untuk Derivasi
Editor: Felix, PANews
Bursa kripto AS Coinbase mengumumkan laporan keuangan kuartal pertama (Q1) pada 8 Mei waktu setempat, di mana pendapatan dan laba bersih tidak memenuhi harapan karena aktivitas perdagangan pasar yang sedikit menurun dibandingkan dengan kenaikan setelah pemilihan presiden AS pada kuartal sebelumnya.
Laba bersih yang disesuaikan untuk tahun yang berakhir 31 Maret adalah $527 juta. Laba per saham mencapai $0,24, meleset dari perkiraan konsensus $1,93. Total pendapatan mencapai $2,0 miliar, sedikit di bawah ekspektasi $2,12 miliar dan turun dari $2,3 miliar pada kuartal keempat 2024. Pendapatan perdagangan Q1 turun 19% menjadi $1,2 miliar dan volume perdagangan turun 10%.
Atau terpengaruh oleh berita ini, harga saham Coinbase (COIN) turun 2,67% dalam perdagangan pasca-jam, sementara pada hari perdagangan sebelumnya naik 5%. COIN telah turun 16,83% sejak awal tahun ini.
Pendapatan
Volatilitas rata-rata aset kripto meningkat pada Q1, dengan BTC mencapai level tertinggi sepanjang masa pada bulan Januari. Namun, karena tarif dan ketidakpastian makroekonomi, harga mata uang kripto turun seiring dengan penurunan pasar secara keseluruhan. Total kapitalisasi pasar kripto pada akhir Q1 turun 19% menjadi $2,7 triliun dibandingkan dengan akhir Q4.
Dalam konteks ini, pendapatan Coinbase mencapai 2 miliar dolar, turun 10% dibandingkan kuartal sebelumnya; pendapatan bersih anjlok 94% menjadi 66 juta dolar, terutama disebabkan oleh kerugian pajak sebelum aset kripto sebesar 597 juta dolar, di mana sebagian besar adalah kerugian yang belum direalisasi. Laba bersih disesuaikan adalah 527 juta dolar, dan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) yang disesuaikan adalah 930 juta dolar.
Pendapatan Perdagangan
Laporan keuangan Coinbase menunjukkan bahwa perdagangan adalah sumber pendapatan utama, menyumbang lebih dari 60% dari total pendapatan. Pendapatan perdagangan Q1 mencapai 1,3 miliar dolar AS, turun 19% secara kuartalan. Total volume perdagangan spot Coinbase turun 10% secara kuartalan, menjadi 393,1 miliar dolar AS, tetapi lebih baik dibandingkan pasar spot global, yang mengalami penurunan volume perdagangan sebesar 13% secara kuartalan. Dalam hal derivatif, volume perdagangan Coinbase mencapai 803,6 miliar dolar AS, dengan pangsa pasar yang terus meningkat.
Di antaranya, volume perdagangan ritel di Q1 adalah 78,1 miliar dolar AS, turun 17% secara kuartalan. Pendapatan perdagangan ritel adalah 1,1 miliar dolar AS, turun 19% secara kuartalan, yang hampir konsisten dengan penurunan volume perdagangan. Dalam aspek perdagangan institusi, volume perdagangan institusi adalah 315 miliar dolar AS, turun 9% secara kuartalan, dan pendapatan perdagangan institusi adalah 99 juta dolar AS, turun 30% secara kuartalan.
Selain dampak latar belakang makro, faktor kedua yang menyebabkan penurunan pendapatan secara kuartalan adalah bisnis derivatif. Dalam laporan keuangan disebutkan bahwa Coinbase sedang berinvestasi dalam program cashback dan insentif untuk membangun likuiditas dan menarik pelanggan. Cashback dan hadiah ini telah dikurangi dari pendapatan perdagangan institusional.
Pendapatan perdagangan lainnya
Q1 Pendapatan transaksi lainnya adalah 68 juta dolar, tidak berubah dibandingkan kuartal sebelumnya. Jumlah transaksi Base meningkat 16% dibandingkan kuartal sebelumnya, tetapi pendapatan rata-rata per transaksi turun 21%.
Pendapatan Langganan dan Layanan
Pendapatan dari langganan dan layanan pada Q1 mencapai 698 juta USD, meningkat 9% secara kuartalan, terutama didorong oleh pertumbuhan pendapatan dari stablecoin dan Coinbase One, di mana kapitalisasi pasar USDC mencapai rekor tertinggi lebih dari 60 miliar USD. Namun, pendapatan dari hadiah blockchain mengalami penurunan 9% secara kuartalan, yang sebagian mengimbangi pertumbuhan ini. Penyebab utama penurunan adalah penurunan harga aset rata-rata secara kuartalan, terutama ETH dan SOL.
Pendapatan stablecoin Q1 meningkat 32% secara kuartalan, mencapai 298 juta dolar AS. Coinbase menyatakan bahwa pertumbuhan ini sebagian diimbangi oleh suku bunga rata-rata yang lebih rendah. Rata-rata saldo USDC dalam produk Coinbase meningkat 49% secara kuartalan, mencapai 12,3 miliar dolar AS.
Pendapatan dari langganan dan layanan lainnya mencapai 141 juta dolar, meningkat 5% dibandingkan kuartal sebelumnya. Jumlah pengguna langganan Coinbase One mencatat rekor tertinggi sepanjang masa di Q1, dan layanan Coinbase One Premium (300 dolar per bulan) juga mengalami pertumbuhan.
Pengeluaran
Total biaya operasional sebesar $1,3 miliar pada Q1 meningkat 7% secara berurutan, atau $91 juta, terutama karena biaya variabel yang lebih tinggi karena aktivitas pasar pada awal kuartal dan kerugian dalam aset kripto yang disimpan untuk operasi. Biaya Teknologi & Pengembangan, Umum & Administrasi, dan Penjualan & Pemasaran meningkat $ 40 juta, atau 4%, secara berurutan, terutama karena pengeluaran pemasaran yang lebih tinggi, termasuk pemasaran kinerja dan insentif USDC, dan biaya dukungan pelanggan yang lebih tinggi. Pada akhir kuartal, Coinbase mengalami peningkatan 5% kuartal-ke-kuartal dalam karyawan penuh waktu menjadi 3.959.
Biaya transaksi mencapai 303 juta dolar AS, yang merupakan 15% dari pendapatan bersih, mengalami penurunan 4% secara kuartalan. Penurunan kuartalan ini terutama disebabkan oleh berkurangnya aktivitas perdagangan pelanggan dan penurunan biaya hadiah blockchain yang terkait dengan penurunan harga aset rata-rata.
Biaya teknologi dan pengembangan adalah 3,55 juta dolar AS, turun 4% dibandingkan kuartal sebelumnya. Penurunan ini terutama disebabkan oleh berkurangnya biaya terkait karyawan meskipun jumlah karyawan meningkat. Biaya umum dan administrasi adalah 3,94 juta dolar AS, naik 9% dibandingkan kuartal sebelumnya. Kenaikan ini terutama disebabkan oleh peningkatan biaya dukungan pelanggan dan biaya terkait karyawan. Biaya penjualan dan pemasaran adalah 2,47 juta dolar AS, naik 10% dibandingkan kuartal sebelumnya.
Harapan
Pada bulan April, total pendapatan perdagangan Coinbase sekitar 240 juta dolar. Coinbase memperkirakan bahwa pendapatan langganan dan layanan Q2 akan berada di antara 600 juta hingga 680 juta dolar, karena diperkirakan pertumbuhan pendapatan stablecoin secara kuartalan akan diimbangi oleh penurunan pendapatan hadiah blockchain yang disebabkan oleh penurunan harga aset; proporsi biaya transaksi terhadap pendapatan bersih akan sekitar 15%; biaya teknologi dan pengembangan serta biaya umum dan administrasi akan berada di antara 700 juta hingga 750 juta dolar.
Perlu dicatat bahwa Coinbase mengakuisisi pasar derivatif, yang mengumumkan akuisisi sebesar 2,9 miliar dolar untuk bursa opsi Bitcoin dan Ethereum terbesar di dunia, Deribit, yang mencakup 700 juta dolar dalam bentuk tunai dan 11 juta saham biasa Coinbase, tetapi harus disesuaikan dengan harga akuisisi sesuai kebiasaan. Transaksi ini masih memerlukan persetujuan dari regulator dan memenuhi syarat transaksi lainnya, diperkirakan akan selesai pada akhir tahun. Tahun lalu, kontrak terbuka Deribit melebihi 30 miliar dolar, dengan volume perdagangan melebihi 1 triliun dolar.
Chief Financial Officer Coinbase Alesia Haas mengatakan dalam panggilan konferensi laporan keuangan: "Kami memperkirakan Derebit dapat segera meningkatkan profitabilitas kami dan meningkatkan keberagaman serta keberlangsungan pendapatan transaksi."
Selain itu, CEO Coinbase Brian Armstrong menyatakan dalam konferensi telepon dengan investor bahwa pada kuartal ini, Coinbase akan meluncurkan proyek percontohan yang memungkinkan perusahaan untuk melakukan pembayaran dan pengeluaran menggunakan stablecoin.
Baca Juga: Akuisisi rekor 2,9 miliar dolar: Coinbase mengakuisisi raja opsi Deribit, pasar derivatif kripto mengalami perubahan besar.