Polarisasi siklus peninjauan Citigroup sebelum dan sesudah pemangkasan suku bunga pertama dalam sejarah: saham dan obligasi AS naik, emas kuat terlebih dahulu kemudian stabil.

Pada 17 September, menurut penelitian Citigroup, berdasarkan data historis, baik saham AS maupun obligasi memiliki kinerja median yang positif sebelum dan setelah penurunan suku bunga pertama. Kenaikan median saham sekitar 5% dalam 50 hari setelah penurunan suku bunga, tetapi ada risiko penurunan dalam skenario hard landing. Obligasi juga mendapatkan manfaat dari ekspektasi penurunan suku bunga dan penurunan suku bunga yang sebenarnya, dengan imbal hasil biasanya mencapai titik terendah sebelum dan setelah penurunan suku bunga pertama. Kinerja indeks dolar menunjukkan karakteristik "awal lemah kemudian stabil", biasanya melemah sebelum penurunan suku bunga, tetapi memasuki fluktuasi rentang setelah penurunan suku bunga. Emas dan logam berharga lainnya juga naik sebelum kebijakan pelonggaran dikeluarkan, tetapi setelah penurunan suku bunga yang sebenarnya, kinerjanya cenderung datar, lebih banyak menunjukkan pola perdagangan dalam rentang. Analis Citigroup menyatakan bahwa pola historis ini pada dasarnya akan terverifikasi pada tahun 2024, tetapi harga obligasi mencapai puncaknya di sekitar penurunan suku bunga pertama. Pada saat itu, pasar memberikan penilaian yang cukup agresif terhadap penurunan suku bunga, sementara penilaian siklus kali ini relatif lebih moderat, sehingga kekhawatiran terhadap prospek obligasi sedikit mereda. (Wall Street Journal)