KyleChassé

米国はNvidiaのH200の販売をAlibaba、Tencent、ByteDanceに承認した。
一つもチップは納品されていない。
北京は自国の企業に華為（ファーウェイ）を買うよう指示した。Nvidiaは中国の先進チップ市場の95%からゼロにまで落ちた。
だからNvidiaは、門が閉まったときにトランプルドルの企業がすることをした。
扉の周りの壁を買ったのだ。2026年だけでコーニング、マーベル、CoreWeave、インテルに400億ドルを投資した。
中国は彼らを締め出した。彼らは建物を買ったのだ。

日本の30年国債利回りが1999年以来初めて4％に達した。
これはどこでも重要だ。日本は世界最大の米国債保有者だ。日本の利回りが上昇すると、日本の投資家は米国債を売却し、資金を国内に戻す。米国の利回りも上昇する。世界の流動性が引き締まる。
また、円キャリートレードも圧迫される。世界のポジションの兆円規模が、日本で安く借りて資金調達されていた。あの時代は終わりつつある。
イラン戦争が原油価格を押し上げている。原油はインフレを促進している。インフレは日本銀行に長年ゼロ近くに維持してきた金利を引き上げさせている。
中東の戦争が今、ニューヨークの金融状況を引き締めている。
すべてがつながっている。

皆さんはAIがソフトウェア開発者の仕事を殺すと言っていました。
逆のことが起きました。
米国のソフトウェア開発者の雇用は2025年に220万人に達し、前年比8.5％増加しました。過去最高です。2026年初頭のデータもまだ増加し続けています。
その理由は簡単です。AIによってソフトウェアの構築コストが下がったからです。何かが安くなると、人々はそれをより多く買います。だから企業はより多くのソフトウェアを作り、それを作るためにより多くの人を雇いました。
これは最も古い経済の物語です。計算機は会計士を殺さなかった。むしろ、彼らを増やしました。
学び始める時です。

今週、暗号通貨が何年も待ち望んでいた2つの出来事が起こった。
クレアリティ法案が上院銀行委員会を通過し、米国史上初の包括的な暗号規制法案がここまで到達した。
そして今日、パウエルが退任し、ウォーシュが就任した。ビットコインは$126K とともにパウエルに打ち勝った。
今度はウォーシュの番だ。
新しいFRB議長はビットコインを「40歳未満の人にとっての新しい金」と呼び、個人的に暗号を所有し、歴史上初めてデジタル資産に直接エクスポージャーを持つFRB議長となった。
しかし、ウォーシュは就任初日に3.8％のインフレを引き継ぎ、彼が個人的に信じているかどうかに関わらず、タカ派を維持せざるを得ない可能性がある。
この状況はかつてないほど整っているが、マクロ経済の環境はこれまでになく複雑だ。

2年前、サム・アルトマンは広告を「最後の手段」と呼び、それがChatGPTに導入されることは決してないと述べました。
今週、OpenAIはセルフサービスの広告プラットフォームを立ち上げました。
彼らの目標は、2030年までに1000億ドルの広告収入です。
Googleを置き換えるために作られた会社が、今やGoogleになったのです。
すべてのAI研究所は最終的に計算資源に対して支払わなければなりません。
問題は、あなたがクリックから利益を得るプラットフォームの回答を信頼できるかどうかです...

ある男が11年間、40万ドル相当のビットコインのロックを解除できずにいた。先週、彼はすべて取り戻した。
AIがビットコインの暗号を解読したわけではない。彼が存在を忘れていたファイルを見つけたからだ。
彼は大学時代に酔った勢いでウォレットのパスワードを変更し、10年以上にわたり7兆通りのパスワードの組み合わせを試し、リカバリーの専門家に依頼した。何も得られなかった。
最後の手段として、彼は古いコンピュータ全体をクロードに渡し、助けを求めた。
クロードはパスワード変更前の古いウォレットのバックアップを見つけ出し、その後、長年使っていたリカバリーツールのバグを発見した。
それはパスワードを誤った順序で処理していたのだ。バグを修正し、実行した。鍵が解錠された。
彼が探していたパスワードは、ずっとノートに書かれていた。
クロードはちょうどそれを使う正しい扉を見つけたのだ。

上院銀行委員会は今日、ビットコインを商品として法的に定義し、暗号通貨規制を連邦法に恒久的に組み込む法案であるCLARITY法案の採決を行います。
シティは、BTCの目標価格を143,000ドルに直接結び付けています。もし通過すれば、新たなETF流入が150億ドルに達すると予測しています。停滞すれば、その機会は2026年の残りの期間に閉ざされます。
Polymarketは、通過確率を62%と見積もっています。100%ではありませんが、資金が動いていることを示しています。
市場はリアルタイムで投票結果を注視しています。

誰もこれについて十分に話していない。
チャールズ・シュワブは、個人顧客向けにスポットビットコインとイーサリアムの取引を開始した。
これはコインベースではない。
これは、1兆2千億ドルの資産を管理し、3,900万のブローカー口座を持つ企業だ。
暗号通貨取引所に触れたことのない人々が、彼らの401kを保管しているのと同じアプリ内でビットコインを購入しようとしている。
オンランプが変わった。次の個人投資の波は古い資金から来る。

韓国は、金利が高いときにしか機能しないシステムに基づいて賃貸市場を築いてきました。
今はそうではありません。
それが「ジョンセ」と呼ばれます。
借主は月額家賃の代わりに、物件の価値の50％から80％に相当する一時金を家主に手渡します。
家主はそれを投資し、リターンを得て、2年後に預金を返します。
家賃はありません。ただ金利への賭けです。
その預金は今や1.5兆ウォンを超えています。
それは韓国の全株式時価総額の75％に相当します。
その後、金利は下落しました。
家主はすでに使った預金に対してリターンを生み出せなくなりました。
リースは期限切れになりました。お金はそこにありませんでした。
韓国の土地担当大臣自身が「時代遅れのシステム」と呼びました。
それは私たちが知る本当の賃貸市場ではありませんでした。
それは金利に対するレバレッジをかけた賭けでした。
韓国はそれを失ったのでしょうか。

経済学者は、罠の製造者が最も恐れるものの名前を持っている： durapolist問題。
何かをあまりにも良く作りすぎると、需要が崩壊する。
製品がまだ動作している消費者は、別のものを買う理由がない。市場は飽和する。収益は停滞する。最高のものを作った会社は負ける。
これが計画的陳腐化が発明された理由だ。単なる欲深さだけでなく、経済的必要性からもだ。交換サイクルのない耐久財市場は、ゼロに向かう市場だ。
だから製造者は自ら交換サイクルを設計した。古い電話を遅くするソフトウェアアップデート。
入手できない独自部品。機械が壊れる三ヶ月前に期限が切れる保証。
それは常に壊れやすいシステムだった。そして今、それが割れている。
EUのエコデザイン指令は今や修理可能性を義務付けている。フランスは計画的陳腐化を犯罪化した。修理権運動は州議会を席巻している。
消費者は製品を長く使い続けている。交換サイクルは伸びている。
そして、GDPの70％が支出である消費者経済では、下流の計算は残酷だ。
誰も新しいものを必要としなければ、誰も新しいものを買わない。
誰も何も新しく買わなければ、工場は遅くなる。工場が遅くなれば、労働者も支出をやめる。
品質による景気後退だ。経済史上最も皮肉な縮小だ。

ブータンはちょうどシンガポールのライバルとなる金融管轄区を構築した。
ゲレプ・マインドフルネスシティは、シンガポール、香港、アブダビですでに規制されている暗号通貨およびフィンテック企業向けの迅速なライセンス取得ルートを開始した。1つの申請で。即時の銀行口座。2030年まで法人税ゼロ、キャピタルゲイン税ゼロ、配当税ゼロ。
この全体は、ヒマラヤの余剰水力発電で採掘された10,000 BTCの主権準備金によって支えられている。
暗号規制の未来はワシントンやブリュッセルではなく、多くの人が地図上で見つけられない王国にある。

ビットコインは81,000ドルで、昨年10月の過去最高値から36％下落しています。最近の買い手のほとんどは含み損を抱えています。
しかし、構造は変化しています。BTCは重要なオンチェーンコスト基準レベルを取り戻しました。資金調達率は中立に反転しました。
ETFは先月9日間で19,000 BTCを吸収し、採掘者の生産量の9倍に達しました。ブラックロックのIBITは資産運用額66.9億ドルです。
予測市場は今年の新たな史上最高値の確率をわずか19％と見積もっています。
どう思いますか？

CLARITY法案が更新されました。
309ページ。9つのタイトル。
一つの目標：10年にわたり暗号通貨を悩ませてきた規制のグレーゾーンを終わらせること。
上院修正案は管轄を明確に分割します。SECは証券のようなデジタル資産を担当。CFTCはコモディティの現物市場を担当。
DeFiには独自のルールブックが与えられます。そして初めて、オープンソース開発者に明確な法的保護が与えられます。
銀行は合法的に暗号通貨を保管できるようになります。CBDCは金融政策のツールとしての使用が禁止されます。
そして、あなたの取引所が倒産した場合でも、あなたのコインはあなたのものであり、債権者のものではありません。
規制の執行による規制の時代は終わりました。

SUIの取引量は2週間も経たないうちに4倍に跳ね上がった。
多分、何でもないよね？

たった一回の注射で100万ドルの手術が置き換えられました。
従来のCAR-T療法は100万ドル以上の費用がかかり、数週間かかります。医師はあなたのT細胞を抽出し、がんを認識するように実験室で再設計し、その後再注入します。
研究者たちは今や、同じことを一回の注射で行っています。
それをインビボCAR-Tと呼びます。脂質ナノ粒子が遺伝子指示を血流に直接運びます。
それらはあなたのT細胞を見つけ出し、融合し、がん標的受容体の遺伝子を届けます。
T細胞は自ら受容体を構築します。抽出も、バイオリアクターも、数週間の待機もありません。
このプラットフォームはすでに臨床試験中で、B細胞リンパ腫や白血病を含む血液がんを標的としています。
COVIDのmRNAワクチンを届けたのと同じ脂質ナノ粒子技術が、今や免疫システムを再プログラムしてがんを追跡させるために使われています。

NASAはアメリカでテストされた中で最も強力な電気推進器を起動しました。
そのエンジンはマグネトプラズマダイナミック推進器です。リチウム金属蒸気を動力源とし、高電流と磁場を利用してリチウムプラズマを加速し、2月にJPLでのテスト中に120キロワットに達しました。
これはNASAのサイキ宇宙船に搭載されている電気推進器の25倍の出力です。
電気推進は化学ロケットの90％まで推進剤を節約します。トレードオフは常に電力でしたが、このテストはその方程式を変えます。
最終目標は、NASAが推定するところの2〜4メガワットを必要とする有人火星ミッションのための核電気推進システムです。エンジニアは各推進器を500キロワットから1メガワットにスケールアップする計画です。
物理学は1960年代から理解されていました。ハードウェアが追いついたのです。

Suiは2026年にプライベートトランザクションを直接基本プロトコルに埋め込む予定です。
オプトインは不要です。別のプライバシーレイヤーもありません。トランザクションの詳細は送信者と受信者だけに見える状態で、デフォルトです。
Mysten LabsのCPO、Adeniyi Abiodunは率直に言いました：「プライバシーなしでは、何らかの支払い関連のサービスに対する大規模なグローバル消費者の採用は不可能です。」
ほとんどのチェーンはプライバシーを後付けで追加します。Suiは、それをすべての開発者が構築できる一級の基本要素にしています。
オンチェーン支払いの機関投資家による採用は、常に同じ壁にぶつかってきました：競合他社はリアルタイムであなたのフローを見ることができるのです。
その壁は崩れつつあります。

ビットコインの取引所の準備金が7年ぶりの低水準に達しました。
私たちは2017年12月の水準に戻っています。取引所に残っているBTCは221万BTCで、BTCが初めて$20K を突破する直前の売り側の供給量としては最少です。
一方、ホエールは静かに過去30日間で27万BTCを買い増ししました。2013年以来最大の月間蓄積です。
価格は$79K と82,000ドルの間で推移しています。200日移動平均線は82,228ドルに位置しています。BTCはこれを2回テストし、両方とも反落しています。
取引所の供給量が少なくなり、コインはより多くコールドストレージに移動しています。ショートポジションはまさに間違ったタイミングで積み上がっています。
これが解決されるとき、それは遅くはありません。

誰もジャガイモ市場を見ていなかった。
彼らは見るべきだった。
EEXのヨーロッパのジャガイモ先物は過去1か月で700%以上上昇している。
1万ドルのポジションは今や約8万ドルの価値になっている。
ビットコインやAI株に皆が注目している間に、2025年で最も静かに爆発的な取引は地中にあった。