Mineração de BTC em outubro: custos elevados, margens apertadas e transformação com IA

• Os custos de mineração de Bitcoin atingiram um recorde de 112.000 dólares por BTC à medida que a dificuldade da rede disparou, comprimindo as margens de lucro dos mineiros.
• Grandes empresas como Cipher, TeraWulf e CleanSpark estão a pivotar para infraestruturas de dados ligadas à IA para compensar o aumento das despesas energéticas.
• A indústria enfrenta uma consolidação em 2026, à medida que os mineiros fundem computação de alto desempenho (HPC) com mineração de Bitcoin para maior eficiência.

Em outubro de 2025, os principais mineiros de Bitcoin a nível global aumentaram ligeiramente a produção, os custos globais e a dificuldade da rede atingiram novos máximos históricos. Ao mesmo tempo, várias empresas de mineração começaram a mudar o seu foco estratégico para infraestruturas de dados relacionadas com IA.

Esta mudança visa diversificar as fontes de receita e reduzir a dependência da volatilidade do preço do Bitcoin.

Leve Queda na Produção de Bitcoin, Crescente Tendência de Vendas de BTC {#h-slight-drop-in-bitcoin-production-growing-trend-of-btc-sales}

Em comparação com setembro, a produção total de Bitcoin (BTC) diminuiu ligeiramente, principalmente devido ao aumento da dificuldade de mineração e às fontes de energia instáveis em várias regiões da América do Norte.

Especificamente, a Cango Inc. minerou aproximadamente 602,6 BTC em outubro, elevando o seu total de holdings de Bitcoin para 6.412,6 BTC. A CleanSpark reportou uma produção semelhante a de setembro, produzindo 612 BTC durante o mês.

A Riot Platforms minerou 437 BTC, abaixo dos 445 BTC do mês anterior. O seu total de holdings de Bitcoin atingiu 19.324 BTC, um aumento de 37 BTC em relação ao mês passado. No entanto, tendo em conta o volume de produção, os dados sugerem que a empresa provavelmente vendeu parte do Bitcoin minerado para gerir o fluxo de caixa.

A BitFuFu produziu 253 BTC, elevando o total de holdings para 1.953 BTC, sugerindo uma potencial liquidação de BTC para otimizar o capital.

Entre os mineiros menores, a DMG Blockchain minerou 23 BTC, aumentando o seu total de holdings para 359 BTC, enquanto a LM Funding America manteve níveis de produção estáveis. Apesar da sua escala modesta, estas entidades menores ajudam a manter a descentralização do Bitcoin, distribuindo de forma mais uniforme o hashrate global. Produção de Bitcoin em outubro por algumas empresas públicas. Fonte: BeInCrypto

A Marathon Digital Holdings (MARA) e a Cipher Mining ainda não divulgaram os seus dados de produção de Bitcoin de outubro. No entanto, ambas as empresas divulgaram resultados financeiros positivos no terceiro trimestre de 2025, sinalizando resiliência operacional apesar de setembro mais fraco.

A Marathon manteve a sua liderança na indústria com um lucro recorde de $123 milhão( no terceiro trimestre de 2025. Dados on-chain mostram que o endereço de mineração da MARA transferiu 2.348 BTC $236 aproximadamente )milhão$72 em 12 horas, provavelmente para realizar lucros após a recente valorização do Bitcoin.

A Cipher Mining também reportou resultados trimestrais sólidos com $48 milhão$52 em receitas e anunciou uma emissão de obrigações de alto rendimento de 1,4 mil milhões de dólares para financiar um projeto de centro de dados ligado ao Google.

De forma semelhante, a TeraWulf espera que a receita do terceiro trimestre de 2025 esteja entre (milhão) e (milhão). A empresa levantou 3,2 mil milhões de dólares em notas garantidas seniores para expandir a sua infraestrutura nos EUA. Estes movimentos de financiamento de grande escala refletem uma tendência mais ampla na indústria. Os principais mineiros estão a reposicionar-se como fornecedores de infraestruturas digitais, ligando a mineração de Bitcoin à computação de alto desempenho HPC impulsionada por IA.

Custos de Produção atingem Recorde Histórico, Intensificando a Competição na Indústria {#h-production-costs-hit-record-high-intensifying-industry-competition}

Segundo a MacroMicro, o custo médio para produzir 1 BTC disparou para 114.842 dólares, atingindo o nível mais alto de sempre. Entretanto, a dificuldade de mineração de Bitcoin aumentou 6,31% para 155,97T, estabelecendo um novo máximo histórico para a rede. Com o preço de mercado do Bitcoin a rondar os 102.000 dólares, a crescente disparidade entre o valor de mercado e o custo de breakeven está a pressionar as margens de lucro, especialmente para operadores menores. ![Custo médio de produção por BTC. Fonte: MacroMicro] Custo médio de produção por BTC. Fonte: MacroMicro

Em resposta, os mineiros estão a ser obrigados a melhorar a eficiência energética, investir em ASICs de próxima geração e ampliar as suas operações para salvaguardar a rentabilidade. Líderes da indústria como Cipher, TeraWulf e CleanSpark estão a experimentar modelos híbridos que combinam mineração de Bitcoin e HPC para cargas de trabalho de IA, uma estratégia cada vez mais vista como inevitável face às crescentes pressões de custos.

Simultaneamente, governos e fundos de investimento soberanos estão a entrar no setor de mineração de Bitcoin para reforçar o controlo sobre ativos estratégicos de energia e dados. Esta crescente “nacionalização” da mineração pode transformar a estrutura de poder global, à medida que alguns países aproveitam recursos energéticos excedentes para minerar Bitcoin de forma mais eficiente, reduzindo a dependência de operadores do setor privado.

Outubro de 2025 marca o início de uma transformação estrutural profunda na indústria de mineração de Bitcoin. Apenas empresas com capacidades tecnológicas sólidas, estabilidade financeira e visão de longo prazo provavelmente irão sobreviver.

À medida que os custos de energia e a dificuldade de mineração continuam a subir, 2026 poderá testemunhar a maior vaga de fusões e consolidações na história do setor, abrindo caminho para um modelo híbrido global que integra mineração de Bitcoin com computação de dados baseada em IA.