! La « grande nouvelle » de Trump + Vent de baisse des taux d’intérêt de la Fed : les données on-chain annoncent une tempête bitcoin2025En mai, le prix du Bitcoin (BTC) est comme un cheval sauvage. À un moment donné, il a atteint un sommet de près de deux mois à 97 900 $, puis a pris une brève pause près de 94 000 $ avant de se redresser rapidement à environ 97 000 $. Cette frénésie de prix a déclenché l’excitation du marché de la cryptographie et a amené les investisseurs à se demander : qu’est-ce qui motive ce rallye ? Est-ce la déclaration commerciale très médiatisée de Trump, ou est-ce le vent de la politique monétaire de la Fed ? Ou est-ce l’adoption accélérée des crypto-actifs par les géants de Wall Street ? La réponse est peut-être un entrelacement des trois. Cet article racontera l’histoire de manière narrative, expliquera comment les nouvelles récentes ont allumé l’étincelle du bitcoin, analysera en profondeur le pouls délicat des données on-chain et attendra avec impatience les opportunités et les inquiétudes cachées du marché, en s’efforçant d’être à la fois engageant et professionnel.
Le pari commercial audacieux de Trump : le déclencheur de l'humeur du marché
Le 8 mai, Trump a annoncé qu'il ferait une déclaration importante dans le Bureau Ovale le lendemain matin, concernant un accord commercial avec "une grande puissance respectée". Le New York Times a ensuite révélé le mystère : le pays en question est le Royaume-Uni. Cette nouvelle a agi comme une étincelle, déclenchant rapidement des spéculations sur le marché. La politique commerciale de Trump a toujours été un indicateur pour les marchés financiers mondiaux, et cette fois-ci ne fait pas exception. Il a également prévu qu'il annoncerait "une nouvelle très importante" avant son voyage au Moyen-Orient la semaine prochaine, exacerbant encore l'angoisse des investisseurs.
Les mesures commerciales de Trump ont fait des vagues à plusieurs reprises en 2025. Début avril, lorsqu’il a annoncé un droit de douane de 145 % sur la Chine, le prix du bitcoin est tombé à 77 730 dollars et le marché boursier mondial est tombé dans sa pire volatilité depuis 2020. Cependant, le 10 avril, il a suspendu de manière inattendue certains tarifs pendant 90 jours, et le sentiment du marché s’est rapidement inversé, le bitcoin ayant bondi de 7 % à 82 350 dollars en une seule journée. Aujourd’hui, un accord commercial avec le Royaume-Uni est considéré comme un vent arrière potentiel, susceptible d’atténuer les frictions commerciales mondiales et de renforcer l’attractivité des actifs à risque. Bram Kaplan, stratège de JPMorgan Chase & Co., a saisi avec sensibilité cette direction et a conseillé aux investisseurs d’acheter des options d’achat sur le S&P 500, affirmant que l’annonce de Trump pourrait pousser le marché à la hausse. Cet optimisme s’est rapidement répandu dans l’espace crypto, et une vague d’afflux a suivi.
La stratégie subtile de La Réserve fédérale (FED) : catalyseur des attentes de baisse des taux d'intérêt
Le même jour, le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a lancé un signal fort lors d'une conférence de presse : les perspectives de la politique monétaire pourraient inclure des baisses de taux, mais le chemin spécifique sera ancré dans les données économiques. Il a minimisé la signification des fluctuations du PIB, en soulignant que la Réserve fédérale restera flexible. Cette déclaration a injecté une touche de chaleur sur le marché, car les baisses de taux sont souvent considérées comme un vent favorable pour les actifs risqués.
En 2025, la politique de la Réserve fédérale (FED) a un impact particulièrement significatif sur le Bitcoin. Le 23 avril, Trump a nié les rumeurs de licenciement de Powell, et le marché a poussé un soupir de soulagement, le Bitcoin a immédiatement rebondi. Cependant, le choc tarifaire au début d'avril avait fait chuter le Bitcoin à un creux de 81 500 dollars, mettant en évidence l'attraction du macro-environnement sur le marché des cryptomonnaies. Les attentes de baisse des taux d'intérêt, en réduisant le coût de la liquidité sur le marché, en affaiblissant l'attractivité du dollar et en renforçant la demande de couverture contre l'inflation, ont indirectement alimenté la hausse du Bitcoin.
Mais la rhétorique prudente de Powell a également jeté les bases. Il a clairement indiqué que la politique monétaire garderait un œil attentif sur les données économiques, et que si les données sur l’inflation ou l’emploi dépassaient les attentes, les baisses de taux d’intérêt pourraient être retardées. Le marché est dans un équilibre délicat, et des changements subtils dans les variables externes peuvent déclencher des fluctuations sauvages.
Les ambitions cryptographiques de Wall Street : l'afflux de fonds institutionnels
Le 1er mai, Morgan Stanley a annoncé son intention de lancer des services de trading de cryptomonnaies sur la plateforme E*Trade en 2026, marquant une nouvelle étape dans l'adoption des actifs numériques par Wall Street. Auparavant, ses clients fortunés pouvaient investir dans des actifs cryptographiques via des ETF Bitcoin et des contrats à terme, les conseillers étant autorisés à promouvoir les ETF à partir d'août 2024. Des institutions comme Charles Schwab suivent également le mouvement, prévoyant de lancer des services similaires. Ces actions ont contribué à faire brièvement dépasser le Bitcoin à 97 000 dollars le 2 mai.
L’afflux de capitaux institutionnels est en train de remodeler l’écosystème du marché. L’ETF américain au comptant bitcoin a absorbé 4,6 milliards de dollars au cours des deux dernières semaines, et ses actifs sous gestion s’approchent d’un sommet historique de 1,171 million de BTC. En revanche, les sorties continues de mars à avril ont pesé sur le marché, mettant en évidence la sensibilité des fonds institutionnels à l’environnement macroéconomique. La participation institutionnelle augmente non seulement la liquidité du marché, mais ouvre également la voie à l’intégration du bitcoin. Cependant, à la mi-avril, en raison des turbulences tarifaires, l’ETF Bitcoin a dépassé environ 1 million de dollars pendant sept jours consécutifs, rappelant aux investisseurs que les fonds institutionnels ne sont pas monolithiques.
données on-chain : une représentation délicate du pouls du marché
Les données off-chain nous offrent une fenêtre pour apercevoir les dynamiques internes du marché Bitcoin. La récente hausse des prix a déclenché une série de changements significatifs, révélant l'évolution subtile du comportement des investisseurs et de la structure du marché.
Tout d’abord, le plafond réalisé du bitcoin a atteint un sommet historique de 889 milliards de dollars, en hausse de 2,1 % au cours du mois dernier. Cet indicateur mesure les entrées nettes cumulées de capitaux, reflétant la forte dynamique des injections de capitaux. L’indicateur des profits et pertes nets réalisés a en outre montré que les entrées nettes quotidiennes de capitaux de plus de 1 milliard de dollars au cours des dernières semaines indiquaient que les acheteurs étaient prêts à absorber les ordres de vente aux prix actuels et que la demande était forte. En revanche, la perte réalisée n’a représenté que 1 à 2 % du volume total des transactions, ce qui suggère que la plupart des investisseurs qui ont acheté à un niveau élevé conservent toujours la devise et que le sentiment du marché est optimiste.
Deuxièmement, la reprise des prix a considérablement atténué la pression financière sur les investisseurs. Au récent plus bas de 74 000 dollars, plus de 5 millions de BTC étaient dans le rouge. Alors que le prix remontait à 97 000 dollars, environ 3 millions de BTC sont revenus à la rentabilité, d’autant plus que les portefeuilles de détenteurs à court terme (STH) ont été réparés. L’indicateur des pertes non réalisées montre que le stress financier des détenteurs à court terme est revenu à des niveaux neutres par rapport au sommet de +2σ lors du crash du carry trade du JPY en août et du retournement du marché au début de 2025. Cette amélioration se reflète directement dans le comportement commercial : la part des transactions rentables des détenteurs à court terme a bondi, marquant un tournant sur le marché, passant d’une activité axée sur les pertes à celle tirée par le profit.
De plus, le comportement des détenteurs à long terme (LTH) mérite également d'être examiné. Depuis le point bas, plus de 254 000 BTC ont été détenus pendant plus de 155 jours, montrant la confiance des investisseurs à long terme dans le prix actuel. L'indicateur de densité de l'offre réalisée (Realized Supply Density) révèle en outre qu'une grande quantité de BTC avec une base de coût similaire est concentrée près du prix actuel. Ces jetons ont été principalement accumulés entre décembre 2024 et février 2025, et n'ont pas été vendus malgré l'épreuve des récentes baisses. La présence de cette offre augmente la sensibilité du marché aux fluctuations de prix, et de légers mouvements peuvent déclencher des transactions massives.
Enfin, le marché des options offre une perspective externe sur la volatilité. La volatilité implicite ATM sur 1 semaine et 1 mois a chuté à son plus bas niveau depuis juillet 2024, reflétant une sous-estimation de la volatilité future par les investisseurs. Historiquement, une faible volatilité préfigure souvent l'arrivée de périodes de forte volatilité, et combinée à une densité d'offre off-chain élevée, le marché pourrait être en train de préparer une tempête.
Point critique du marché : inquiétudes sous l'essor
La hausse du Bitcoin est fulgurante, mais le marché se trouve à un point critique délicat. Le prix oscille autour du coût de base des détenteurs à court terme (environ 95 000 dollars), ce niveau ayant toujours été un test pour la hausse. Si ce support est maintenu, le marché pourrait attaquer davantage ; s'il est rompu, l'élan récent pourrait être entravé.
Les signaux du marché on-chain et des options ont exacerbé cette incertitude. Une densité d'offre élevée signifie une sensibilité accrue du marché aux fluctuations de prix, tandis qu'une faible volatilité implicite suggère que les investisseurs pourraient sous-estimer les risques de fluctuations futurs. Les catalyseurs externes - comme le voyage de Trump au Moyen-Orient ou l'interprétation des données économiques par La Réserve fédérale (FED) - pourraient être l'étincelle qui déclenche la volatilité.
Épilogue : les opportunités et les brouillards de Bitcoin
Le marché du Bitcoin en 2025 ressemble à un drame palpitant. La politique commerciale de Trump insuffle de l'énergie aux actifs risqués, les attentes de baisse des taux de La Réserve fédérale (FED) enflamment l'imagination du marché, et la stratégie cryptographique de Wall Street soutient la valeur à long terme du Bitcoin. Les données off-chain esquissent avec des traits délicats le tableau des flux de capitaux, de la restauration de la confiance des investisseurs et de l'augmentation de la sensibilité du marché.
Cependant, sous l'engouement se cache une brume. Le marché est à un point crucial, et les subtils changements des variables externes pourraient rompre cet équilibre fragile. La prochaine carte de Trump, la trajectoire politique de La Réserve fédérale (FED) et le flux de capitaux institutionnels seront des indices clés à court terme. À long terme, les caractéristiques de décentralisation et de rareté de Bitcoin demeurent son attrait principal, mais l'incertitude macroéconomique, la pression réglementaire et la concurrence des actifs refuge traditionnels pourraient constituer des défis.
Pour les investisseurs, c'est un moment de coexistence d'opportunités et de risques. Une phrase d'un analyste off-chain mérite peut-être d'être méditée : "La valeur de Bitcoin réside dans la souveraineté qu'il confère à l'individu, et non dans les fluctuations de prix temporaires." Dans cette vague numérique, la rationalité et la patience seront les meilleurs repères. Peu importe comment le marché fluctue, maintenir un jugement clair pourrait conduire plus loin que de poursuivre la tendance.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Trump "grande nouvelle" + vent de baisse des taux de La Réserve fédérale (FED) : les données off-chain prédisent une tempête Bitcoin
! La « grande nouvelle » de Trump + Vent de baisse des taux d’intérêt de la Fed : les données on-chain annoncent une tempête bitcoin2025En mai, le prix du Bitcoin (BTC) est comme un cheval sauvage. À un moment donné, il a atteint un sommet de près de deux mois à 97 900 $, puis a pris une brève pause près de 94 000 $ avant de se redresser rapidement à environ 97 000 $. Cette frénésie de prix a déclenché l’excitation du marché de la cryptographie et a amené les investisseurs à se demander : qu’est-ce qui motive ce rallye ? Est-ce la déclaration commerciale très médiatisée de Trump, ou est-ce le vent de la politique monétaire de la Fed ? Ou est-ce l’adoption accélérée des crypto-actifs par les géants de Wall Street ? La réponse est peut-être un entrelacement des trois. Cet article racontera l’histoire de manière narrative, expliquera comment les nouvelles récentes ont allumé l’étincelle du bitcoin, analysera en profondeur le pouls délicat des données on-chain et attendra avec impatience les opportunités et les inquiétudes cachées du marché, en s’efforçant d’être à la fois engageant et professionnel.
Le pari commercial audacieux de Trump : le déclencheur de l'humeur du marché
Le 8 mai, Trump a annoncé qu'il ferait une déclaration importante dans le Bureau Ovale le lendemain matin, concernant un accord commercial avec "une grande puissance respectée". Le New York Times a ensuite révélé le mystère : le pays en question est le Royaume-Uni. Cette nouvelle a agi comme une étincelle, déclenchant rapidement des spéculations sur le marché. La politique commerciale de Trump a toujours été un indicateur pour les marchés financiers mondiaux, et cette fois-ci ne fait pas exception. Il a également prévu qu'il annoncerait "une nouvelle très importante" avant son voyage au Moyen-Orient la semaine prochaine, exacerbant encore l'angoisse des investisseurs.
Les mesures commerciales de Trump ont fait des vagues à plusieurs reprises en 2025. Début avril, lorsqu’il a annoncé un droit de douane de 145 % sur la Chine, le prix du bitcoin est tombé à 77 730 dollars et le marché boursier mondial est tombé dans sa pire volatilité depuis 2020. Cependant, le 10 avril, il a suspendu de manière inattendue certains tarifs pendant 90 jours, et le sentiment du marché s’est rapidement inversé, le bitcoin ayant bondi de 7 % à 82 350 dollars en une seule journée. Aujourd’hui, un accord commercial avec le Royaume-Uni est considéré comme un vent arrière potentiel, susceptible d’atténuer les frictions commerciales mondiales et de renforcer l’attractivité des actifs à risque. Bram Kaplan, stratège de JPMorgan Chase & Co., a saisi avec sensibilité cette direction et a conseillé aux investisseurs d’acheter des options d’achat sur le S&P 500, affirmant que l’annonce de Trump pourrait pousser le marché à la hausse. Cet optimisme s’est rapidement répandu dans l’espace crypto, et une vague d’afflux a suivi.
La stratégie subtile de La Réserve fédérale (FED) : catalyseur des attentes de baisse des taux d'intérêt
Le même jour, le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a lancé un signal fort lors d'une conférence de presse : les perspectives de la politique monétaire pourraient inclure des baisses de taux, mais le chemin spécifique sera ancré dans les données économiques. Il a minimisé la signification des fluctuations du PIB, en soulignant que la Réserve fédérale restera flexible. Cette déclaration a injecté une touche de chaleur sur le marché, car les baisses de taux sont souvent considérées comme un vent favorable pour les actifs risqués.
En 2025, la politique de la Réserve fédérale (FED) a un impact particulièrement significatif sur le Bitcoin. Le 23 avril, Trump a nié les rumeurs de licenciement de Powell, et le marché a poussé un soupir de soulagement, le Bitcoin a immédiatement rebondi. Cependant, le choc tarifaire au début d'avril avait fait chuter le Bitcoin à un creux de 81 500 dollars, mettant en évidence l'attraction du macro-environnement sur le marché des cryptomonnaies. Les attentes de baisse des taux d'intérêt, en réduisant le coût de la liquidité sur le marché, en affaiblissant l'attractivité du dollar et en renforçant la demande de couverture contre l'inflation, ont indirectement alimenté la hausse du Bitcoin.
Mais la rhétorique prudente de Powell a également jeté les bases. Il a clairement indiqué que la politique monétaire garderait un œil attentif sur les données économiques, et que si les données sur l’inflation ou l’emploi dépassaient les attentes, les baisses de taux d’intérêt pourraient être retardées. Le marché est dans un équilibre délicat, et des changements subtils dans les variables externes peuvent déclencher des fluctuations sauvages.
Les ambitions cryptographiques de Wall Street : l'afflux de fonds institutionnels
Le 1er mai, Morgan Stanley a annoncé son intention de lancer des services de trading de cryptomonnaies sur la plateforme E*Trade en 2026, marquant une nouvelle étape dans l'adoption des actifs numériques par Wall Street. Auparavant, ses clients fortunés pouvaient investir dans des actifs cryptographiques via des ETF Bitcoin et des contrats à terme, les conseillers étant autorisés à promouvoir les ETF à partir d'août 2024. Des institutions comme Charles Schwab suivent également le mouvement, prévoyant de lancer des services similaires. Ces actions ont contribué à faire brièvement dépasser le Bitcoin à 97 000 dollars le 2 mai.
L’afflux de capitaux institutionnels est en train de remodeler l’écosystème du marché. L’ETF américain au comptant bitcoin a absorbé 4,6 milliards de dollars au cours des deux dernières semaines, et ses actifs sous gestion s’approchent d’un sommet historique de 1,171 million de BTC. En revanche, les sorties continues de mars à avril ont pesé sur le marché, mettant en évidence la sensibilité des fonds institutionnels à l’environnement macroéconomique. La participation institutionnelle augmente non seulement la liquidité du marché, mais ouvre également la voie à l’intégration du bitcoin. Cependant, à la mi-avril, en raison des turbulences tarifaires, l’ETF Bitcoin a dépassé environ 1 million de dollars pendant sept jours consécutifs, rappelant aux investisseurs que les fonds institutionnels ne sont pas monolithiques.
données on-chain : une représentation délicate du pouls du marché
Les données off-chain nous offrent une fenêtre pour apercevoir les dynamiques internes du marché Bitcoin. La récente hausse des prix a déclenché une série de changements significatifs, révélant l'évolution subtile du comportement des investisseurs et de la structure du marché.
Tout d’abord, le plafond réalisé du bitcoin a atteint un sommet historique de 889 milliards de dollars, en hausse de 2,1 % au cours du mois dernier. Cet indicateur mesure les entrées nettes cumulées de capitaux, reflétant la forte dynamique des injections de capitaux. L’indicateur des profits et pertes nets réalisés a en outre montré que les entrées nettes quotidiennes de capitaux de plus de 1 milliard de dollars au cours des dernières semaines indiquaient que les acheteurs étaient prêts à absorber les ordres de vente aux prix actuels et que la demande était forte. En revanche, la perte réalisée n’a représenté que 1 à 2 % du volume total des transactions, ce qui suggère que la plupart des investisseurs qui ont acheté à un niveau élevé conservent toujours la devise et que le sentiment du marché est optimiste.
Deuxièmement, la reprise des prix a considérablement atténué la pression financière sur les investisseurs. Au récent plus bas de 74 000 dollars, plus de 5 millions de BTC étaient dans le rouge. Alors que le prix remontait à 97 000 dollars, environ 3 millions de BTC sont revenus à la rentabilité, d’autant plus que les portefeuilles de détenteurs à court terme (STH) ont été réparés. L’indicateur des pertes non réalisées montre que le stress financier des détenteurs à court terme est revenu à des niveaux neutres par rapport au sommet de +2σ lors du crash du carry trade du JPY en août et du retournement du marché au début de 2025. Cette amélioration se reflète directement dans le comportement commercial : la part des transactions rentables des détenteurs à court terme a bondi, marquant un tournant sur le marché, passant d’une activité axée sur les pertes à celle tirée par le profit.
De plus, le comportement des détenteurs à long terme (LTH) mérite également d'être examiné. Depuis le point bas, plus de 254 000 BTC ont été détenus pendant plus de 155 jours, montrant la confiance des investisseurs à long terme dans le prix actuel. L'indicateur de densité de l'offre réalisée (Realized Supply Density) révèle en outre qu'une grande quantité de BTC avec une base de coût similaire est concentrée près du prix actuel. Ces jetons ont été principalement accumulés entre décembre 2024 et février 2025, et n'ont pas été vendus malgré l'épreuve des récentes baisses. La présence de cette offre augmente la sensibilité du marché aux fluctuations de prix, et de légers mouvements peuvent déclencher des transactions massives.
Enfin, le marché des options offre une perspective externe sur la volatilité. La volatilité implicite ATM sur 1 semaine et 1 mois a chuté à son plus bas niveau depuis juillet 2024, reflétant une sous-estimation de la volatilité future par les investisseurs. Historiquement, une faible volatilité préfigure souvent l'arrivée de périodes de forte volatilité, et combinée à une densité d'offre off-chain élevée, le marché pourrait être en train de préparer une tempête.
Point critique du marché : inquiétudes sous l'essor
La hausse du Bitcoin est fulgurante, mais le marché se trouve à un point critique délicat. Le prix oscille autour du coût de base des détenteurs à court terme (environ 95 000 dollars), ce niveau ayant toujours été un test pour la hausse. Si ce support est maintenu, le marché pourrait attaquer davantage ; s'il est rompu, l'élan récent pourrait être entravé.
Les signaux du marché on-chain et des options ont exacerbé cette incertitude. Une densité d'offre élevée signifie une sensibilité accrue du marché aux fluctuations de prix, tandis qu'une faible volatilité implicite suggère que les investisseurs pourraient sous-estimer les risques de fluctuations futurs. Les catalyseurs externes - comme le voyage de Trump au Moyen-Orient ou l'interprétation des données économiques par La Réserve fédérale (FED) - pourraient être l'étincelle qui déclenche la volatilité.
Épilogue : les opportunités et les brouillards de Bitcoin
Le marché du Bitcoin en 2025 ressemble à un drame palpitant. La politique commerciale de Trump insuffle de l'énergie aux actifs risqués, les attentes de baisse des taux de La Réserve fédérale (FED) enflamment l'imagination du marché, et la stratégie cryptographique de Wall Street soutient la valeur à long terme du Bitcoin. Les données off-chain esquissent avec des traits délicats le tableau des flux de capitaux, de la restauration de la confiance des investisseurs et de l'augmentation de la sensibilité du marché.
Cependant, sous l'engouement se cache une brume. Le marché est à un point crucial, et les subtils changements des variables externes pourraient rompre cet équilibre fragile. La prochaine carte de Trump, la trajectoire politique de La Réserve fédérale (FED) et le flux de capitaux institutionnels seront des indices clés à court terme. À long terme, les caractéristiques de décentralisation et de rareté de Bitcoin demeurent son attrait principal, mais l'incertitude macroéconomique, la pression réglementaire et la concurrence des actifs refuge traditionnels pourraient constituer des défis.
Pour les investisseurs, c'est un moment de coexistence d'opportunités et de risques. Une phrase d'un analyste off-chain mérite peut-être d'être méditée : "La valeur de Bitcoin réside dans la souveraineté qu'il confère à l'individu, et non dans les fluctuations de prix temporaires." Dans cette vague numérique, la rationalité et la patience seront les meilleurs repères. Peu importe comment le marché fluctue, maintenir un jugement clair pourrait conduire plus loin que de poursuivre la tendance.