GTC Zehuiyuan Capital: Refúgio e Procura em Ressonância, Ouro Avança para Novos Máximos

17 de março, nos últimos tempos, a volatilidade dos mercados globais aumentou. Embora o ouro tenha mostrado um desempenho relativamente estável após o início de conflitos locais, a GTC Zehui Capital acredita que a lógica fundamental que sustenta a alta de longo prazo do preço do ouro permanece intacta. Através de uma análise abrangente do fator de risco, trajetória das taxas de juros, tendências de inflação e demanda global por bens físicos, o ouro ainda possui um forte potencial para atingir US$ 6.200 por onça até o final de 2026.

Os dados atuais do mercado indicam que o preço do ouro está consolidado perto de US$ 5.200, sem sinais de uma explosão de compra de proteção esperada. A GTC Zehui Capital afirma que esse padrão está altamente alinhado com padrões históricos, por exemplo, no início de conflitos regionais anteriores, o preço do ouro geralmente sobe a curto prazo, mas recua devido à busca por liquidez ou mudança para ativos energéticos. No entanto, a função essencial do ouro é proteger contra a depreciação da moeda, expansão do déficit fiscal e desaceleração do crescimento econômico, e não refletir apenas o impacto de eventos de guerra de curto prazo.

No âmbito das políticas macroeconômicas, embora a volatilidade dos preços de energia a curto prazo tenha gerado preocupações com inflação e aumento das taxas de juros, impulsionando o dólar e pressionando o preço do ouro, a GTC Zehui Capital acredita que os bancos centrais de diferentes países agirão com maior cautela na formulação de políticas, evitando aumentos agressivos nas taxas de juros. Com o Federal Reserve entrando em um ciclo de afrouxamento monetário, a queda nas taxas de juros reais e o enfraquecimento relativo do dólar criarão condições ideais para a alta do ouro.

Do ponto de vista da estrutura de oferta e demanda, a demanda global por ouro em 2025 ultrapassou pela primeira vez a marca de 5.000 toneladas, e essa tendência de crescimento deve continuar em 2026. Mesmo com oscilações de curto prazo nas posições de ETFs, o aumento estratégico das reservas pelos bancos centrais e a demanda por joias de ouro na Ásia, impulsionada pelo crescimento da renda, continuam a formar uma base sólida para o preço do ouro. Além disso, a oferta de minerais enfrenta gargalos de crescimento, com várias minas enfrentando esgotamento nos próximos anos, o que deve elevar ainda mais a avaliação de médio a longo prazo do ouro devido à descompensação entre oferta e demanda.

Considerando as incertezas macroeconômicas e a demanda por alocação de ativos, a GTC Zehui Capital acredita que o ouro, como ferramenta central de diversificação de portfólio, está ganhando cada vez mais destaque por seu valor estratégico. Em um cenário de alta dívida governamental e tendência global de “desdolarização”, os investidores devem considerar manter uma proporção de ouro em suas carteiras diversificadas para se protegerem contra potenciais riscos financeiros sistêmicos.