Останнім часом я розмірковував про логіку цієї різкої падіння 519 і виявив дещо досить цікаве.

Ти знаєш, з 312 минулого року, біткоїн з 3800 піднявся до 65000, виріс у 17 разів, майже без значних «промивань» або «змити». Це означає, що більшість інвесторів — це прибуткові позиції, а витрати великих інституцій зазвичай знаходяться в діапазоні 20-30 тисяч доларів, і навіть більше, ніж у багатьох роздрібних інвесторів.

Ця різка падіння 519 виглядає як очищення левериджу, але насправді це була повна зміна рук. Ті, хто тримав позиції з низу, були змушені вийти, а нові інвестори мають витрати понад 3 тисячі доларів. Це ключове — витрати на позиції швидко зростають, і саме це зростання стає основою для наступного зростання.

Уяви собі: коли прибуткові позиції швидко виходять, кількість капіталу, що може продавати, зменшується. Нові інвестори мають витрати понад 30 тисяч доларів і не продаватимуть менше ніж за 50 тисяч. А ті, що закріплені інституціями, залишаються нерухомими. В результаті попит стає більшим за пропозицію, і страх, викликаний подією 519, мине, а біткоїн знову почне зростати.

Але є один важливий передумова — інфляція не може змінитися. Карлпан з ФРС нещодавно заявив, що інфляція 2021 року зросте, а скорочення балансу, ймовірно, буде перенесено на 2022 рік, тому цей рік залишатиметься з м'якою політикою. Це є необхідною умовою для зростання біткоїна.

Що стосується регулювання, воно дійсно посилюється: Мінфін США вимагає звітувати про криптоактиви понад 10 тисяч доларів, Комісія з цінних паперів і бірж просуває додаткові регуляції. Внутрішній ринок також постійно попереджає про ризики. Але я вважаю, що це ознаки зрілості ринку, що довгостроково сприятиме екосистемі.

Цікаво, що великі інституції все ще активно входять. Засновник KKR заявив, що інвестував у криптовалюти, голова Goldman Sachs прогнозує, що ринкова капіталізація крипто з часом перевищить золото, а CEO 天橋資本 вважає, що бичий тренд біткоїна ще не закінчився. Маск, Мейджор, Сунь Юйчень — їхні реальні дії говорять самі за себе — вони все ще купують.

З технічної точки зору, відскок 519 дуже схожий на 312 — обидва на 47%. Це означає, що короткостроковий відскок, ймовірно, вже завершився, і далі ціна буде коливатися в межах коридору, а потім знову піде на двійне дно. Порівнюючи з рухом 312, зона для другого дна — це приблизно 32000-35000. Тому не варто панікувати — це шанс.

Зараз індекс паніки та жадібності становить лише 19, що вважається екстремальним рівнем страху, і це сам по собі сигнал, що ризики менші за можливості. Грейдус GBTC торгується з дисконтом 10.6%, а вторинний ринок у США також відновлюється.

Що стосується різних криптовалют, Ethereum коливається у зв’язку з ринковою ситуацією, очікуючи другого дна. Дот (DOT) активно купують останні дні, рекомендую тримати позиції і чекати зростання. LINK і SUSHI також мають ознаки дна. BCH досить сильний і може продовжити відновлення. DOGE — Маск ще підтримує, але в спільноті багато критики, його вплив слабшає, і «застряглі» у DOGE важко врятувати. Відскок тут — це переважно зменшення позицій.

Загалом, цей високий рівень 42400 на короткий термін важко пробити. Якщо прорветься — наступний опір на 45000. Але моя проста рекомендація — нижче 40000 купувати, а не продавати. Корекція після події 519 — це в основному «промивання», і переформатування витрат на позиції створить основу для наступного зростання. Терпіння і очікування — і можливість вже поруч.