Análise da decisão de corte de juros da Reserva Federal: o que significam 0, 25 ou 50 pontos de base para o Bitcoin e os alts?

A Reserva Federal (FED) realizará uma reunião de política no dia 17 de setembro, que está se tornando um dos eventos mais impactantes deste ano para ativos de risco, e os traders de criptomoedas estão se preparando para esta nova Flutuação. Apesar de o mercado esperar amplamente uma redução nas taxas, a magnitude da redução — seja de 25 pontos de base, 50 pontos de base, ou a improvável "manutenção" — pode desencadear reações de mercado completamente diferentes entre Bitcoin e alts.

Cenário básico de 25 pontos de base e risco de "vender notícias"

A maioria dos analistas acredita que uma redução de 25 pontos de base é o cenário básico. Charlie Bilello apontou que a taxa de fundos federais deve ser reduzida em 25 pontos de base esta semana. Ao mesmo tempo, observadores do mercado de obrigações, como Shazi, acreditam que esta decisão já está selada. Os rendimentos também estão a digerir três reduções semelhantes até o final do ano.

A Kobeissi Letter acrescentou: "A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu oficialmente abaixo de 4,00% pela primeira vez desde 4 de abril. O mercado já absorveu totalmente 3 cortes de taxa de 25 pontos de base até o final do ano."

Apesar disso, essa certeza pode ser uma faca de dois gumes, pois os analistas já estão prevendo um possível evento de "vender a notícia". Os analistas da IncomeSharks apontaram: "A probabilidade de um anúncio de corte nas taxas na quarta-feira é de até 99%. Ninguém ficará surpreso com isso. Essa é a razão pela qual frequentemente se torna um evento de 'vender a notícia'. Uma vez que passarmos por essa notícia, quinta-feira pode ser um dia de alta, enquanto sexta-feira pode haver alguma confusão, mas no final, terminará em alta."

Enquanto isso, a história do Bitcoin mostra que, após a empolgação com a redução das taxas de juros, frequentemente ocorre uma grande venda. O analista Quinten observou: "A última redução das taxas de juros pela Reserva Federal (FED) foi em 18 de dezembro de 2024. Naquela época, o preço do Bitcoin era de 106.000 dólares e despencou 30% em poucas semanas." Com o Bitcoin de volta acima da marca de 115.000 dólares, os traders temem que uma situação semelhante possa se repetir. O analista Ted Pillows descreveu dois cenários recentes de baixa. O primeiro é uma reversão após o preço cair para 104.000 dólares, enquanto o segundo indica uma queda mais profunda, chegando a 92.000 dólares para preencher o gap da CME, antes de se recuperar para novos máximos.

A surpresa de 50 pontos de base e o impacto da taxa de juros zero

Apesar de a possibilidade ser pequena, uma redução de juros em maior escala ainda é possível. Segundo Gurgavin, o Standard Chartered espera uma ação de 50 pontos de base, embora as odds da Kalshi mostrem apenas 9% de chance. Os analistas acreditam que tal decisão seria otimista, prevendo que a liquidez do mercado aumentará em 2,5 trilhões de dólares, o que pode levar os alts a disparar.

O conhecido usuário Zero Hedge no X apontou que a probabilidade de a Morgan Stanley avaliar uma redução da taxa de juros de 50 pontos de base é de apenas 7,5%, mas essa decisão pode causar flutuações de 1,5% no mercado de ações. Se concretizado, essa política de afrouxamento mais agressiva pode impulsionar o mercado de Ativos de criptografia a se recuperar no curto prazo, transmitindo o sinal de que a A Reserva Federal (FED) está disposta a oferecer liquidez mais profunda, rompendo o ciclo de "vender notícias".

Embora não haja analistas a chamar ativamente para não haver cortes nas taxas de juro, essa possibilidade não pode ser ignorada. O Zero Hedge aponta que, mesmo um aumento das taxas tem uma possibilidade nominal nos modelos de mercado, o que ressalta a incerteza persistente. Se Powell recusar um corte nas taxas, o sentimento do mercado pode desmoronar rapidamente. Como o trader Hunts observou, o mercado já está "em um estado instável", com a política e as tarifas a complicar ainda mais a situação. Hunt explicou: "O mercado de criptografia voltou a um estado instável. À medida que os traders ponderam a próxima ação da Reserva Federal, o Bitcoin já recuou dos seus altos recentes. Um corte de 25 pontos de base na reunião do FOMC desta semana parece muito provável, mas o presidente Trump pediu cortes mais significativos para mitigar os impactos das tarifas e do mercado de trabalho esfriado." Esta luta entre política e política está a aumentar a nova flutuação para o Bitcoin e os alts, com o sentimento do mercado em suspenso. Hunts levantou a questão: "... agora a questão é: a Reserva Federal escolherá a estabilidade ou agirá de forma mais agressiva?" A falta de cortes nas taxas pode provocar uma venda maciça de ativos de risco, com o Bitcoin a ser especialmente vulnerável.

Além de decidir, o tom também é muito importante

No final, a reação do mercado depende não apenas da magnitude da redução das taxas de juro, mas também das orientações de Powell. Os participantes do mercado de Ativos de criptografia prestarão atenção às declarações do presidente da Reserva Federal (FED) em busca de possíveis pistas. Kale Abe acredita: "Se Powell falar de maneira dovish, a situação de 'vender a notícia' é menos provável, e é muito provável que ele faça isso." Os traders analisarão cuidadosamente cada palavra em busca de pistas sobre futuras políticas de afrouxamento. Como enfatizado por YAARRR, a venda sazonal de ações em setembro acrescentou uma camada adicional de risco. O mercado de Ativos de criptografia subiu nos últimos meses devido às expectativas de afrouxamento monetário. No entanto, se 17 de setembro será o início de uma nova onda de alta ou trará uma dolorosa reconfiguração, dependerá de como o cenário se desenrolar amanhã.

Análise de termos

Para entender melhor este artigo sobre a política da Reserva Federal (FED) e o mercado de Ativos de criptografia, é crucial dominar alguns termos financeiros-chave.

• Ponto de base (Basis Points, bps): um ponto de base é igual a 0,01%. Portanto, uma redução de 25 pontos de base significa que a taxa de juros foi reduzida em 0,25%. Esta é uma unidade comum para medir pequenas variações nas taxas de juros.
• “Sell-the-News”：Esta é uma fenómeno de mercado que se refere a uma queda nos preços dos ativos após a divulgação de uma notícia positiva esperada (como uma redução das taxas de juro). Isso acontece porque investidores racionais já anteciparam esse fator positivo nos preços. Quando a notícia é oficialmente anunciada, não há novas informações para impulsionar uma alta nos preços, e aqueles que compraram antecipadamente optam por realizar lucros, levando assim a uma queda nos preços.
• "CME Gap": Esta expressão refere-se ao vazio de negociação que ocorre nos contratos futuros de Bitcoin listados na Chicago Mercantile Exchange (CME). Como o mercado CME está fechado durante o fim de semana e o mercado de criptomoedas opera 24 horas por dia, se o preço do Bitcoin flutuar significativamente durante o fim de semana, ao abrir na segunda-feira, um vazio de preço aparecerá no gráfico de futuros. Alguns analistas técnicos acreditam que há uma grande probabilidade de que o preço "preencha" esse vazio.
• "Dovish" (Pigeon) e "Hawkish" (Falcão): estas duas palavras são usadas para descrever a atitude dos oficiais do banco central em relação à política monetária. Pigeonista: tende a apoiar uma política monetária expansionista, como a redução das taxas de juros ou o afrouxamento quantitativo, para estimular o crescimento econômico e o emprego.

Pássaro de rapina: tende a apoiar políticas monetárias restritivas, como aumentos das taxas de juro ou redução do balanço, para combater a inflação.

Conclusão

Os potenciais resultados da reunião da Reserva Federal (FED) despertaram uma ampla atenção no mercado de Ativos de criptografia, e seu impacto nos ativos de risco vai muito além do Bitcoin e do Ethereum em si. Embora as flutuações a curto prazo sejam difíceis de prever, os investidores precisam compreender profundamente a complexa relação entre a política macroeconômica, as expectativas do mercado e as formações técnicas, para que possam tomar decisões mais informadas nesta disputa.