1. مقدمة إلى إثيريوم

تم اقتراح Ethereum لأول مرة في عام 2014 من قبل المبرمج Vitalik Buterin وتم إطلاقه رسميا في 30 يونيو 2015. إنها منصة blockchain لامركزية ومفتوحة المصدر مع وظائف العقد الذكي. يمكن فهم العقود الذكية على أنها برامج كمبيوتر يتم تنفيذها تلقائيا ، مما يسمح للمستخدمين بنقل الأصول أو الإقراض أو ممارسة الألعاب أو أداء تطبيقات أخرى على Ethereum دون الحاجة إلى البنوك التقليدية أو وسطاء الصرف. الأثير (ETH) هي العملة المشفرة الأصلية لشبكة Ethereum. اعتبارا من مارس 2024 ، تحتل Ether المرتبة الثانية في سوق العملات المشفرة من حيث القيمة السوقية ، خلف Bitcoin فقط ، بقيمة سوقية تبلغ مئات المليارات من الدولارات.
بالإضافة إلى ذلك ، تعد Ethereum واحدة من أكثر سلاسل الكتل استخداما في العالم: اعتبارا من يونيو 2024 ، تضم الشبكة الرئيسية حوالي 378000 مستخدم نشط يوميا ، أي ما يقرب من تسعة أضعاف ما كانت عليه في أوائل عام 2020. تظهر هذه الأرقام أن حجم ونشاط النظام البيئي ل Ethereum ينموان بسرعة. مع الترقيات التقنية اللاحقة - مثل "الدمج" في 15 سبتمبر 2022 ، والتي نقلت آلية الإجماع من إثبات العمل إلى إثبات الحصة - تحسنت كفاءة الطاقة في Ethereum بشكل كبير ، ومن المتوقع أن تجذب المزيد من المستخدمين والمؤسسات.

تسجيل الدخول إلى منصة التداول Gate.io لتداول الإيثر: https://www.gate.io/trade/ETH_USDT

2. مراجعة تاريخية لأسعار الإثيريوم

سعر الإيثيريوم قد مر بعدة دورات كبيرة من الثيران والدببة منذ نشأته في عام 2015، والتي يمكن تقسيمها تقريبًا إلى المراحل التالية:

2.1 المرحلة المبكرة (2015-2016)

كان سعر Ethereum منخفضا للغاية في المراحل المبكرة. في بداية عام 2015 ، كانت قيمة 1 ETH أقل من 1 دولار. مع نمو المجتمع ومشاركة عمال المناجم بشكل أكثر نشاطا ، ارتفع السعر تدريجيا. في منتصف عام 2016 ، وقع حادث "The DAO" الشهير (تم اختراق منظمة مستقلة لامركزية) ، مما دفع مجتمع blockchain إلى اتخاذ قرار بشأن الهارد فورك ، وإنشاء سلسلة Ethereum جديدة (أصبحت السلسلة الأصلية Ethereum Classic). هز هذا الحدث ثقة المستثمرين مؤقتا ، ولكن بعد الإصلاحات الفنية ، استمر النظام البيئي ل Ethereum في التطور.

2.2 سوق الثيران والانكماش (2017-2019)

كما هو موضح في الرسم البياني أعلاه، دخل إثيريوم في أول موجة صعود رئيسية له في عام 2017. في بداية عام 2017، كان سعر الإيثر يتراوح فقط بضع دولارات. مع اندفاع العملات الرقمية العالمية، ارتفع السعر. وصل سعر الإيثر إلى أكثر من 300 دولار في منتصف عام 2017. نحو نهاية العام، سرعت العزم الإيجابي السعر: في ديسمبر 2017، ارتفع إلى أعلى من 800 دولار، تجاوز 1000 دولار في أسبوع واحد فقط، وارتفع بسرعة إلى حوالي 1300 دولار. هذا الارتفاع المذهل يعكس حماس السوق لتطبيقات سلسلة الكتل، خاصة اندفاع ICO. ومع ذلك، في النصف الثاني من عام 2018، دخلت السوق العملات الرقمية في مرحلة الهبوط، وتصحيح حاد لسعر إثيريوم. من أعلى مستوى له في بداية عام 2018، انخفض السعر إلى أقل من 400 دولار في غضون ثلاثة أشهر. ارتفع بشكل مؤقت إلى أكثر من 800 دولار ولكنه استمر في الانخفاض في النصف الثاني من العام، وانتهى عند حوالي 133 دولار.
في المجموع، فقدت الايثر حوالي 82% من قيمتها في عام 2018. تُظهر هذه المرحلة مخاطر التكيف بعد فترة صعود وتعكس عوامل مختلفة مثل السيولة الأقل وتراجع حماس المشاريع. في عام 2019، استقر سعر الإثيريوم. ارتفعت قيمته إلى حوالي 338 دولار في نهاية يونيو ولكنه تراجع تدريجياً، مما أدى إلى انخفاضه بالقرب من مستواه الابتدائي في نهاية العام. خلال هذه الفترة، هضم السوق بشكل رئيسي المكاسب السابقة في اتجاه جانبي.

2.3 استعادة مستقرة وأعلى جديدة (2020-2021)

كان عام 2020 عاما قويا لسوق العملات المشفرة بشكل عام. بدأت ETH العام بحوالي 130 دولارا ، ولكن بسبب الذعر العالمي الناجم عن COVID-19 في مارس ، انخفضت أسواق الأسهم والعملات المشفرة. في وقت لاحق ، خفضت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم أسعار الفائدة وأطلقت التيسير الكمي. خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر وضخ سيولة هائلة ، مما عزز أسعار الأصول. في ظل هذه الظروف ، انتعشت ETH واستمرت في الارتفاع. بحلول نهاية عام 2020 ، وصل إلى حوالي 737 دولارا. في أوائل عام 2021 ، تسارع السوق الصاعد. خلال الأيام القليلة الأولى من العام ، تجاوزت ETH 1000 دولار. بحلول أوائل أبريل ، تضاعف إلى حوالي 2000 دولار. في مايو ، دفع جنون السوق ETH إلى ما بعد 3000 دولار ، وفي 11 مايو ، تجاوز 4000 دولار لأول مرة. بعد تصحيح صيفي قصير ، استؤنف الرالي. في نوفمبر 2021 ، سجلت Ethereum أعلى مستوى لها على الإطلاق عند حوالي 4,891.7 دولارا. بشكل عام ، من عام 2020 إلى عام 2021 ، شهدت ETH مكاسب تراكمية هائلة ، مدفوعة بصعود DeFi و NFTs والتطبيقات الأخرى ، بالإضافة إلى الدورة الصاعدة للعملات المشفرة الأوسع.

2.4 تعديل متقلب والاندماج (2022 – الحاضر)

في عام 2022 ، أدى تشديد الاقتصاد الكلي العالمي (ارتفاع التضخم ، وتوقعات رفع سعر الفائدة الفيدرالي الأمريكي ، وما إلى ذلك) إلى تصحيح أوسع لسوق العملات المشفرة. كما انخفض ETH من أعلى مستوى له في عام 2021. في 15 سبتمبر 2022 ، أكملت Ethereum "الدمج" الذي طال انتظاره ، حيث حولت إجماعها من إثبات العمل (PoW) إلى إثبات الحصة (PoS). من الناحية النظرية ، أدت هذه الترقية الرئيسية إلى تقليل إصدار ETH الجديد وتحسين كفاءة الطاقة. ومع ذلك ، لم يرتفع سعر ETH في يوم الترقية. من أواخر عام 2022 إلى عام 2024 ، تذبذب سعر Ethereum في الغالب بين 1,000 دولار و 2,000 دولار. اعتبارا من 28 أبريل 2025 ، وفقا لبيانات Binance ، يبلغ سعر ETH حوالي 1,811 دولارا. بشكل عام ، لا يزال مستوى السعر الحالي ل Ethereum أقل بكثير من أعلى مستوى تاريخي له.

3. العوامل الرئيسية التي تؤثر على تقلبات الأسعار

يتأثر ارتفاع وانخفاض سعر الإثيريوم بعوامل مختلفة، بما في ذلك بشكل رئيسي ما يلي:

• آلية العرض: لا يوجد حد أقصى صلب على الإمداد الإجمالي لإيثيريوم، ولكن قواعد إصداره يمكن أن تعدل التضخم. مقترح EIP-1559 الذي تم تنفيذه في أغسطس 2021 قدم آلية "حرق الرسوم الأساسية"، مما يعني أن جزءًا من ETH في كل عملية تدميره بشكل دائم. بعد ترقية الدمج، انخفض معدل التضخم السنوي لإيثيريوم بشكل أكبر وهو حاليًا في حالة تضخمية محتملة (معدل الحرق السنوي يمثل 0.5% إلى 2% من الإمداد). على المدى الطويل، تساهم آثار التضخم المستمرة في زيادة الأسعار.

• الطلب السوقي وحالات الاستخدام: يدفع الطلب على شبكة إثيريوم مباشرة الطلب على الإيثر. حاليًا، يظل إثيريوم النظام السائد في مجال التمويل اللامركزي، حيث يمثل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) أكثر من 60% من بروتوكولات التمويل اللامركزي العالمية. تعمل كمية كبيرة من الإقراض والتداول اللامركزي، وخدمات مالية أخرى على سلسلة إثيريوم، مما يزيد من الطلب على الإيثر كضمان ورسوم الغاز. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أيضًا أن يولد صعود NFTs (الرموز غير القابلة للاستبدال) وتطبيقات العوالم الافتراضية طلبًا إضافيًا. يتوقع بعض الأشخاص أن يؤدي ارتفاع سوق NFT واعتماد التطبيقات العالمية للعوالم الافتراضية مرة أخرى إلى دفع الطلب على الإيثر.

• الاقتصاد الكلي ومعنويات السوق: الأسواق المالية العالمية والسياسات الاقتصادية التقليدية لها تأثيرات كبيرة على أصول التشفير. منذ عام 2020 ، نفذت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم سياسات نقدية فضفاضة (على سبيل المثال ، خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة إلى أدنى مستوياتها التاريخية) ، مما أدى إلى إطلاق كميات كبيرة من السيولة ، مما عزز أسعار الأصول الخطرة بما في ذلك Ethereum. علاوة على ذلك ، غالبا ما تؤدي الأحداث الدورية للبيتكوين (مثل النصف) إلى حدوث عمليات صعود على مستوى السوق. باعتبارها ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية ، غالبا ما تتبع Ethereum هذا الاتجاه التصاعدي. على العكس من ذلك ، عندما يرتفع عدم اليقين الاقتصادي العالمي أو يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، تنخفض الرغبة في المخاطرة ، ويميل سوق العملات المشفرة (بما في ذلك ETH) إلى مواجهة ضغوط البيع.

• الترقيات التقنية والتنافس في النظام البيئي: تعتبر التطورات التكنولوجية في إثيريوم من المحركات الطويلة الأجل لسعره. بالإضافة إلى ترقية الاندماج المكتملة، يُخطط أيضًا لتنفيذ تقنية القرص بين عامي 2024-2025، مما يحسن بشكل كبير من كفاءة شبكة الشبكة ويقلل من رسوم المعاملات. بالإضافة إلى ذلك، ستخفض مقترحات جديدة مثل EIP-4844 (Proto-Danksharding) تكلفة توسيع الطبقة 2. يعزز النظام البيئي التكنولوجي القوي تنافسية إثيريوم مقابل منصات العقود الذكية الأخرى (مثل سولانا، أفالانش، الخ). علاوة على ذلك، ازدهر تعاون إثيريوم مع شبكات الطبقة 2 الخاصة به (مثل Arbitrum، Optimism، zkSync، الخ)، مما يزيد من استخدام إيث والطلب عليها.

• البيئة التنظيمية والاتجاهات المؤسسية: تترك السياسات التنظيمية أثرًا عميقًا على السوق الرقمية. على سبيل المثال، في يوليو 2024، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) رسميًا على طلبات صناديق الاستثمار المتداولة للإيثيريوم المقدمة من مؤسسات متعددة. في المستقبل، إذا تم قبول الإيثيريوم على نطاق واسع كأداة استثمار رئيسية (على سبيل المثال، من خلال قوائم صناديق الاستثمار المتداولة أو تخصيصات صناديق التقاعد)، فإن الطلب على رأس المال سيزداد بشكل كبير. وعلى النقيض، إذا وصف المشرعون الإيثيريوم كأمان أو زادوا على تداول العملات الرقمية (على سبيل المثال، إزالتها من التداول في البورصات، تكاليف الامتثال العالية، إلخ)، فقد يضع ذلك ضغطًا سلبيًا على الأسعار.

في الختام، يتأثر سعر الإثيريوم بمزيج من عوامل العرض والطلب بالإضافة إلى العوامل الاقتصادية الكبرى والسياسات. مع تغير البيئة السوقية، قد تتفاعل هذه العوامل وتشعل تقلبات الأسعار.

4. تأثير الأحداث الرئيسية على السعر

بالإضافة إلى العوامل العادية المذكورة أعلاه، كان لبعض الأحداث الرئيسية تأثيرات كبيرة على سعر الإيثيريوم. فيما يلي بعض الأمثلة النموذجية:

• ترقية الدمج إيثيريوم 2.0:
  في 15 سبتمبر 2022 ، أكملت Ethereum بنجاح ترقية "الدمج" ، وحولت آلية الإجماع الخاصة بها من إثبات العمل (PoW) إلى إثبات الحصة (PoS). من الناحية النظرية ، أدت هذه الترقية إلى إبطاء معدل إصدار ETH وتقليل استهلاك طاقة الشبكة بنسبة 99٪. تكهن البعض في السوق بأن الترقية ستعزز السعر بشكل حاد ، ولكن في الواقع ، لعبت معنويات السوق دورا أكبر في وقت الحدث. ومع ذلك ، على المدى الطويل ، يعتقد أن الآلية الانكماشية والود البيئي الذي جلبه الدمج يعززان جاذبية الاستثمار في ETH.

• انفجارات ديفي وإن إف تي:
  بين عامي 2020 و 2021، شهد نظام الإيثيريوم نموًا متفجرًا. ظهرت بسرعة الإقراض اللامركزي، وبروتوكولات التداول، ومنتجات مالية مختلفة على السلسلة الرقمية. ارتفعت رسوم الغاز على الإيثيريوم إلى أعلى مستويات تاريخية، مما يشير إلى زيادة في استخدام الشبكة. خلال هذه الفترة، ارتفع إجمالي قيمة الأصول المقفلة بتقنية البلوكشين بشكل كبير، وصعد سعر الإيثيريوم وفقًا لذلك. بالمثل، زاد انتشار العملات الرقمية غير القابلة للاستبدال في عام 2021 (مثل CryptoPunks، والفن الرقمي، وما إلى ذلك) نشاط الشبكة والاهتمام العام، مما دفع بطلب الإيثيريوم بشكل إيجابي.

• دورات سوق العملات المشفرة:
  يتحرك سعر الإيثيريوم عادةً بالتزامن مع بيتكوين وأصول أخرى في دورات السوق الصاعدة والهابطة. على سبيل المثال، تُشغل أحداث تقليص بيتكوين (مثل في مايو 2024) غالبًا سوقًا صاعدًا جديدًا، خلاله يزيد التسييل عبر السوق الاحتياطي، مما يدفع عادةً سعر الإيثيريوم للأعلى أيضًا. بالإضافة إلى ذلك، خلال فترات تقلبات كبيرة في الأسواق المالية التقليدية، يتسبب الطبيعة الخاضعة للمخاطر للعملات الرقمية في غالبًا ما يتسبب في تحقيق قفزات سريعة أو انخفاضات في سعر الإيثيريوم بسبب تحولات المشاعر.

• الأحداث الماكروية والأحداث الأخرى المفاجئة:
  يمكن أن تؤثر بعض الأحداث الخارجية أيضًا على أسعار الإيثيريوم. على سبيل المثال، أدى انهيار بورصة العملات المشفرة FTX الأمريكية في نوفمبر 2022 إلى حدوث ذعر في السوق، مما تسبب في انخفاض معظم الأصول المشفرة بما في ذلك الإيثيريوم. بالمثل، يمكن أن تؤثر البيانات الاقتصادية أو الأحداث السياسية بشكل غير مباشر على السوق المشفرة. بشكل عام، يمكن أن تؤثر أي حدث كبير يؤثر على الرغبة الكلية في المخاطر على أسعار الإيثيريوم من خلال تدفقات الرأسمال.

5. نظرة عامة على السعر الحالي

اعتبارا من نهاية أبريل 2025 ، كان أداء سوق Ethereum مستقرا نسبيا. وفقا لبيانات Gate.io ، في 28 أبريل ، كان سعر ETH حوالي 1811.34 دولارا ، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 218.7 مليار دولار وحجم تداول على مدار 24 ساعة يبلغ حوالي 11.8 مليار دولار. يقترب مستوى السعر هذا من علامة 2000 دولار ، لكنه لا يزال أقل بكثير من أعلى مستوى تاريخي عند ما يقرب من 4900 دولار في عام 2021. حاليا ، يبلغ العرض المتداول من ETH حوالي 120.73 مليون ، ليحتل المرتبة الثانية في القيمة السوقية خلف Bitcoin. في الشهر الماضي ، شهد سعر Ethereum تقلبات طفيفة: زيادة لمدة 7 أيام بنسبة 10٪ تقريبا ، لكنها لا تزال مرتفعة نسبيا مقارنة بالنقطة المنخفضة في منتصف العام الماضي. بشكل عام ، يتأثر سعر Ethereum الحالي بمزيج من العوامل الصعودية والهبوطية ، مما يشير إلى اتجاه جانبي نسبيا.

6. توقعات لاتجاهات الأسعار المستقبلية

هناك آراء مختلطة بين السوق والمحللين حول اتجاهات الأسعار المستقبلية. حاليا، هناك توقعات وتحاليل متنوعة.

• المتفائلون يتوقعون: تتوقع بعض المؤسسات أن يكون لدى إثيريوم إمكانات قيمة طويلة الأمد هائلة. على سبيل المثال، تعتقد شركة الاستثمار الشهيرة Ark Invest (بقيادة كاثي وود) أنه إذا استمر إثيريوم في السيطرة على بنية الويب3، فإن سعره يمكن أن يصل إلى أكثر من 20،000 دولار في المستقبل. تتوقع استطلاع للرأي من قبل الفريق الخبير في شركة الاستشارات Finder بمتوسط أن سعر ETH سيتجاوز حوالي 5824 دولار بحلول عام 2025. تفترض هذه الآراء نجاح التحديثات التكنولوجية المستمرة، وزيادة ملحوظة في معدلات الاعتماد، وبيئة اقتصادية عامة مسترخاة.
• التنبؤ المحايد: قدم بعض المحللين تقديرات نسبية معتدلة. على سبيل المثال، يعتقد CoinPriceForecast بناءً على التحليل الفني أن السعر السنوي المتوسط للإيثيريوم في عام 2025 قد يكون حوالي 6500 دولار. وفقًا لتقرير تحليلي شامل من فريق البحث في Binance، التوقع المعقول لسعر الإثيريوم في عام 2025 يتراوح تقريبًا بين 6000 دولار و 15000 دولار. يشير هذا التقرير إلى أن المتغيرات الرئيسية في السعر تشمل تقدم التحديث التكنولوجي والبيئة الاقتصادية الكبرى، إلخ.
• رأي حذر: من ناحية أخرى، هناك العديد من المحللين الذين يتحفظون على الاتجاه الأخير. أشار تحليل سوق كوينتيليغراف الصينية في مارس 2025 إلى أن إثيريوم يتواجد حاليًا في انخفاض مستمر مقابل زوج تداول البيتكوين، من دون إشارة واضحة إلى القاع. كما ذكر التقرير أيضًا أنه حتى مارس، تراجع تدفق الأموال إلى صندوق تداول إثيريوم الآجل بنسبة 9.8%، وقد تناقصت أيضًا النشاطات على السلسلة (مثل رسوم الغاز) بشكل كبير، مما يعني أن السعر قد يستمر تحت ضغط في الفترة القصيرة.

بصفة عامة، قد تتقلب سعر مستقبل إثيريوم تحت تأثير عوامل مختلفة. على المدى الطويل، قد تدعم العوامل الإيجابية مثل الجوانب الفنية مثل التجزئة، وتوسيع الطبقة2، وتطوير النظام البيئي السعر، في حين قد تجلب التشديدات الماكرواقتصادية، وعدم اليقين التنظيمي، أو التنافس المكثف ضغطًا نزوليًا. حاليًا، هنا فجوة كبيرة في توقعات مختلفة، حيث يتوقع بعض السيناريوهات زيادة كبيرة في السعر تحت مشاعر إيجابية، بينما قد تحدث أدنى جديدة عندما تتحول المشاعر السوقية إلى تحفظية أو سلبية. بالنسبة للمستثمرين العاديين، من المهم مراقبة تطور إثيريوم عن كثب (مثل نشاطات GitHub، وتنفيذ الEIPs الرئيسية)، وبيانات السلسلة (مثل رسوم الغاز، ومعدلات الرهن)، وتغييرات السياسة الماكرو لتقييم حركات الأسعار المحتملة.

استنتاج

يوضح تاريخ سعر Ethereum تقلبات ودورية عالية للغاية. منذ إطلاقه في عام 2015 ، ارتفع من بضعة سنتات فقط إلى ما يقرب من 5000 دولار قبل أن يتراجع إلى حوالي 2000 دولار - وهو ارتفاع وانخفاض كبير. وراء هذه الأسعار يكمن نمو النظام البيئي التقني ل Ethereum والتحولات في البيئة الخارجية: انتشار التطبيقات اللامركزية ، ومعنويات مخاطر السوق ، والتطورات التنظيمية ، واتجاهات الاقتصاد الكلي العالمية كلها تؤثر على توقعات التقييم. في المستقبل ، مع الترقيات التقنية المستمرة (مثل تحسينات التجزئة وقابلية التوسع) والتبني الأوسع ، ينظر إلى إمكانات Ethereum على المدى الطويل على نطاق واسع على أنها إيجابية. ولكن يجب على المرء أيضا أن يكون يقظا بشأن تقلبات السوق والمخاطر. لذلك ، عند الاستثمار في Ethereum أو متابعتها ، يجب على المرء أن يظل حذرا ، ويعتمد على بيانات موثوقة لاتخاذ القرارات ، وتنفيذ إدارة المخاطر المناسبة. بشكل عام ، يعكس سعر Ethereum كلا من تطورها التكنولوجي والنظام البيئي والطبيعة العاطفية للتداول - يجب على القراء إجراء تحليل شامل وتبني موقف عقلاني.