Gate Research: TVL DeFi no terceiro trimestre regista novo máximo histórico, embora a atividade dos utilizadores tenha diminuído｜Whitelist para a venda pública Flying Tulip já se encontra aberta

Visão Geral do Mercado Cripto

• BTC (-0,73% | Preço atual: 121 348 USD): O BTC encontra-se atualmente num padrão de consolidação débil. No dia 8 de outubro, registou uma subida momentânea acima dos 126 000 USD, mas recuou rapidamente e, a 9 de outubro, caiu abaixo da MA30 (cerca de 121 800 USD), formando uma estrutura de descida clara. Caso o BTC não recupere a MA30 nem supere os 122 000 USD, poderá testar o suporte dos 120 000 USD a curto prazo. Se este suporte for perdido, a atenção recai sobre o próximo suporte relevante em torno dos 119 600 USD. No dia 9 de outubro, os ETFs de BTC registaram uma entrada líquida de 197 milhões de dólares, com 255 milhões de dólares investidos em BlackRock IBIT e uma saída de 13,2 milhões de dólares da Fidelity FBTC.
• ETH (-1,59% | Preço atual: 4 378 USD): O ETH evidenciou um padrão de “consolidação, estabilização e recuperação”. Após atingir um máximo próximo dos 4 755 USD a 7 de outubro, o ETH quebrou temporariamente o suporte de curto prazo, atingindo um mínimo de 4 265 USD, antes de recuperar em situação de sobrevenda. Atualmente, negocia perto dos 4 370 USD; se conseguir superar a MA30 com volume significativo e manter-se acima dos 4 400 USD, poderá testar a resistência entre os 4 450–4 500 USD. Se a recuperação perder força e o preço cair abaixo dos 4 320 USD, o risco de novo teste aos 4 250 USD aumenta. No dia 9 de outubro, os ETFs de ETH registaram uma saída líquida de 8,7 milhões de dólares, com uma entrada de 39,3 milhões de dólares na BlackRock ETHA e uma saída de 30,3 milhões de dólares da Fidelity FETH.
• Altcoins: As principais altcoins registaram pequenas quedas, com o sentimento de mercado a oscilar entre “neutro” e “compra”. O Fear & Greed Index está hoje nos 64 pontos, na zona de ganância, indicando um mercado relativamente agressivo.
• Macro: No dia 9 de outubro, o S&P 500 desceu 0,28% para 6 735,11; o Dow Jones caiu 0,52% para 46 358,42; o Nasdaq recuou 0,08% para 23 024,63. Às 3:30 (UTC) de 10 de outubro, o ouro à vista estava cotado a 3 972 USD por onça, descendo 0,14% nas últimas 24 horas.

Tokens em Tendência

RAIL – Railgun (+75,7%, Capitalização de Mercado: 224 milhões de dólares)

De acordo com a CoinGecko, o preço atual do RAIL é 3,92 USD, representando um aumento de 75,7% nas últimas 24 horas. Railgun é um protocolo de privacidade desenvolvido sobre blockchains existentes, utilizando provas de conhecimento zero (ZK Proofs) para facilitar transações DeFi anónimas em Ethereum, Polygon e Arbitrum, sem necessidade de bridges ou validadores adicionais, reforçando a segurança e a descentralização.

O aumento do preço seguiu-se ao anúncio da integração da carteira Kohaku da Ethereum Foundation com a Railgun. Nas últimas 24 horas, o RAIL superou brevemente os máximos históricos, acumulando valorização superior a 212% na última semana. Vitalik Buterin, cofundador da Ethereum, já utilizou Railgun pessoalmente e sublinhou publicamente que “a privacidade é normal”, salientando que o protocolo consegue prevenir eficazmente a utilização indevida dos fluxos de fundos por agentes maliciosos. O mercado considera este desenvolvimento um forte catalisador para que Railgun se afirme como uma das infraestruturas de privacidade mais promissoras no ecossistema Ethereum.

ZEC – Zcash (+41%, Capitalização de Mercado: 3 847 milhões de dólares)

Segundo a CoinGecko, o ZEC está cotado a 236,1 USD, com uma subida próxima dos 41% em 24 horas. Zcash (ZEC) é uma criptomoeda orientada para a privacidade, permitindo aos utilizadores escolher anonimato nas transações. Baseia-se no código do Bitcoin, mas recorre a algoritmos de hash e protocolos de segurança distintos. Zcash utiliza provas de conhecimento zero (zk-SNARKs) para criar endereços protegidos e garantir privacidade nas transações.

A valorização recente foi impulsionada por uma publicação do investidor angel Naval, a 1 de outubro, que descreveu o Zcash como “seguro para Bitcoin”, atraindo significativa atenção do mercado. Desde então, o ZEC triplicou de valor. Num contexto macro cada vez mais orientado para regulação e transparência, o ZEC é visto como proteção contra riscos de visibilidade on-chain, com a valorização impulsionada principalmente pelo renovado interesse dos investidores nas narrativas de privacidade e potencial função de ativo refúgio.

SNX – Synthetix (+21%, Capitalização de Mercado: 450 milhões de dólares)

O SNX negoceia atualmente a 1,31 USD, refletindo uma subida de cerca de 21% nas últimas 24 horas (dados da CoinGecko). Synthetix é um protocolo descentralizado em Ethereum que permite criar e negociar ativos sintéticos (Synths) representando moedas fiat, commodities, ações ou criptomoedas. O SNX serve de garantia para estes ativos, proporcionando exposição on-chain e funcionando como camada de liquidez no ecossistema DeFi.

O movimento positivo recente do SNX resulta de vários fatores. O fundador da Synthetix, Kain Warwick, propôs múltiplas melhorias de governação, incluindo otimizações do mecanismo de gestão e economia de tokens, elevando as expectativas do mercado. Além disso, a recuperação do setor DeFi aumentou a procura por ativos sintéticos, aumentando a negociação do SNX e o valor do token. Melhorias técnicas para otimizar a criação e negociação reforçaram a competitividade da plataforma. Tecnicamente, o SNX superou resistências relevantes, mantendo o impulso ascendente a curto prazo, embora os investidores devam monitorizar a volatilidade do mercado e os fluxos de capital no setor DeFi.

Alpha Insights

TVL DeFi do 3.º trimestre atinge máximo histórico enquanto atividade de utilizadores diminui

Segundo os dados mais recentes da DappRadar, o ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi) registou desempenhos distintos no 3.º trimestre de 2025. O Total Value Locked (TVL) em protocolos DeFi atingiu 237 mil milhões de dólares, um novo máximo histórico, refletindo entradas ativas de capital institucional e de grande dimensão. No entanto, a atividade dos utilizadores on-chain diminuiu: a média trimestral de carteiras únicas ativas por dia caiu para 18,7 milhões, menos 22,4% face ao trimestre anterior. O relatório evidencia a diferença entre participação institucional e retalhista: embora o capital continue a entrar no DeFi, a frequência de utilização retalhista enfraqueceu e as transações e interações on-chain não evoluíram em paralelo.

Geralmente, estes dados demonstram o carácter capitalizado do mercado DeFi. Apesar do TVL em máximos históricos, a queda de utilizadores ativos indica que o crescimento depende sobretudo de fundos institucionais, em vez de uma ampla participação retalhista. Esta dinâmica pode criar um desfasamento entre atividade e liquidez do ecossistema, reforçando a estabilidade dos protocolos e a concentração de capital a curto prazo, mas também evidenciando fragilidades potenciais na expansão da base de utilizadores e na retenção das aplicações. Para as equipas de projeto, captar utilização retalhista sustentável e aumentar o envolvimento on-chain continuam a ser fatores determinantes para o crescimento futuro, em vez de depender apenas dos fluxos de capital.

Aave firma parceria com Blockdaemon para ampliar acesso institucional ao DeFi

O protocolo de finanças descentralizadas Aave anunciou uma parceria estratégica com o fornecedor institucional de infraestrutura de participação Blockdaemon. Juntos, pretendem permitir que clientes institucionais acedam aos mercados DeFi de forma segura e eficiente, ampliando canais descentralizados de rendimento compatível. A colaboração integra a solução Earn Stack da Blockdaemon com a funcionalidade Cofres Aave dos Aave Labs, oferecendo às instituições serviços integrados de gestão de liquidez, geração de rendimento e controlo de risco, acelerando a adoção do DeFi ao nível institucional.

Esta parceria representa um novo ponto de convergência entre DeFi e infraestrutura institucional tradicional. Para a Aave, constitui um passo estratégico para consolidar o “DeFi institucional”, facilitando a entrada de capital compatível e a procura de rendimento estável. Para a Blockdaemon, representa uma extensão natural dos serviços de participação para um ecossistema DeFi de rendimento mais abrangente. A colaboração deverá melhorar a liquidez institucional e as experiências de conformidade no DeFi, sinalizando que o “DeFi compatível” pode tornar-se um novo vetor de crescimento na integração das finanças tradicionais com as finanças on-chain.

Flying Tulip anuncia primeira plataforma pública de venda “Impossible”, lista branca já disponível

A exchange on-chain Flying Tulip anunciou que a Impossible será o seu primeiro parceiro de venda pública, com detalhes da venda a divulgar nos próximos dias. A lista branca já está aberta para inscrições antecipadas. Anteriormente, a Flying Tulip completou uma ronda privada de financiamento de 200 milhões de dólares e planeia uma venda pública de 800 milhões de dólares com uma avaliação de 1 mil milhões de dólares, com o objetivo de criar uma plataforma DeFi completa, integrando stablecoins nativas, lending, negociação à vista, derivados e seguros on-chain.

Ao abrir antecipadamente a lista branca e recorrer a uma plataforma profissional, a Flying Tulip atrai investidores qualificados e mitiga riscos da venda pública. Em conjunto com o financiamento privado prévio e os planos de valorização elevada, a equipa demonstra ambição de construir um ecossistema DeFi completo. Para o mercado, o surgimento de plataformas abrangentes de grande escala pode impulsionar uma nova vaga de concentração de capital e interesse dos utilizadores, embora o sucesso a longo prazo dependa da execução funcional, da experiência do utilizador e da gestão eficaz da conformidade.

Referências

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/categories
• Cointelegraph, https://cointelegraph.com/news/defi-tvl-record-237b-dapp-wallets-drop-22-q3-2025
• Crypto.news, https://crypto.news/aave-and-blockdaemon-partner-to-advance-institutional-access-to-defi/
• X, https://x.com/impossiblefi/status/1976369046640890172

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