Republicado com autorização: “Quão longe estamos da plena Altcoin Season? | Trader Watch”

No dia 12-08, o Ethereum ultrapassou os 4 700 $, atingindo o valor mais alto em quatro anos. @CryptoHayes, que realizou lucros no início da semana anterior, voltou a investir em Ethereum a 09-08. O Bitcoin também atingiu novos máximos e a capitalização global do mercado de criptomoedas ascendeu a 4,2 mil milhões de dólares, levando o sentimento do mercado ao extremo.

Os mercados tradicionais também valorizam fortemente. O S&P 500 e o Nasdaq 100 atingiram valores máximos de sempre, com a liquidez global a afluir para os ativos de risco. O índice do dólar norte-americano (DXY) desceu abaixo de 98, facilitando a entrada de mais capitais em ações e cripto. Este contexto macroeconómico reforça não só a tendência de subida como contribui para aumentar de forma consistente a confiança dos investidores nos ativos de maior risco.

Em simultâneo, o mercado está praticamente certo de que a Reserva Federal fará um corte nas taxas na reunião de 17-09 — a probabilidade é quase absoluta —, reduzindo a taxa de referência para o intervalo 4,00%-4,25%. Esta perspetiva impulsiona ainda mais os mercados de elevada liquidez, em especial as criptomoedas. A altcoin season tornou-se um tema central na criação de riqueza, com todos atentos ao sinal do arranque total.

De seguida, a BlockBeats reuniu a visão dos traders sobre o panorama do mercado, para orientar as suas decisões de trading esta semana.

@b66ny

A dominância do BTC (BTC.D) apresenta uma tendência de descida clara, tendo caído dos máximos anteriores para cerca de 57,7%. Combinando este movimento com a evolução da dominância ETH (ETH.D), temos um sinal clássico de rotação de capital: os fundos abandonam ativos mais estáveis em busca de oportunidades de maior risco e retorno. Historicamente, uma descida continuada da BTC.D é um pré-requisito fundamental para o início da altcoin season.

A ETH.D reflete mais do que a força relativa do Ethereum; funciona frequentemente como indicador principal para todo o mercado de altcoins. Nesta fase, a ETH.D voltou a mostrar robustez, com a dominância a recuperar para 14,0%, e o ETH a valorizar rapidamente. A relação ETH/BTC subiu mais de 4% em 24 horas, o que evidencia a migração de capital do Bitcoin para o Ethereum.

Esta sequência corresponde ao padrão clássico de rotação de capital: numa primeira fase, o BTC estabiliza ou recua, levando o capital a entrar no ETH. Os ganhos do Ethereum reforçam a confiança do mercado e criam condições para uma maior liquidez no mercado de altcoins.

O próximo indicador a seguir é o OTHERS.D — dominância de altcoins de média e pequena capitalização, excluindo BTC e ETH. O OTHERS.D está ainda em consolidação prolongada próximo do mínimo, sem o crescimento explosivo registado na ETH.D. Isto significa que a dinâmica do capital se mantém concentrada nas principais moedas como o ETH. Apesar dos ganhos visíveis na SOL hoje e dos sinais crescentes de rotação, o capital ainda não chegou aos tokens mais especulativos de pequena capitalização.

Considerando os três indicadores principais, o mercado permanece na fase inicial deste ciclo de rotação:

Já em movimento: BTC.D está a cair; o capital abandona o Bitcoin.

A decorrer: ETH.D está a subir; o capital dirige-se para o ETH.

Por acontecer: subida da OTHERS.D, sinalizando dispersão de capital para altcoins de média e pequena capitalização.

@im_BrokeDoomer

Observando a razão de capitalização de mercado entre altcoins e Bitcoin desde 2017, estamos num nível crítico de suporte no fundo do canal. Historicamente, este ponto atrai capitais novos e marca pontos de viragem com sentimento positivo e aceleração da rotação. Se o suporte resistir, é possível que o sector das altcoins experimente um rally generalizado — sinalizando o início formal de uma nova altcoin season.

O roteiro típico da altcoin season é: Bitcoin (BTC) inicia o ciclo → Ethereum (ETH) segue com o seu próprio rally → BTC valoriza novamente → ETH quebra o seu máximo histórico (ATH) → altcoins de grande capitalização avançam → BTC atinge novo máximo → ETH e altcoins de grande capitalização atingem novos recordes em conjunto → altcoins de média capitalização ganham destaque → altcoins de pequena capitalização registam crescimento explosivo.

Encontramo-nos neste momento na terceira fase, com ETH e altcoins de grande capitalização a atingir novos máximos. As oportunidades de valorização transversal nas altcoins são cada vez mais prováveis no curto prazo.

@ZssBecker

Durante a última bull run em 2020, a maior parte das narrativas das altcoins não disparou de imediato. O verdadeiro movimento só ocorreu depois de o ETH ultrapassar o máximo anterior e triplicar o seu valor. Foi aí que o capital afluíu às novas narrativas — como gaming —, elevando esses tokens para valorizações de 10x, 20x, 50x. Sandbox valorizou-se em 80 vezes. Até projetos obscuros e de pouca substância no segmento gaming registaram valorização superior a 10 vezes. Esse fenómeno só tomou forma na segunda metade do bull market, mas gerou um efeito de riqueza expressivo em curto espaço de tempo.

Acredito que o ciclo irá repetir-se. Ainda estamos na fase inicial desta altcoin season, dominada por BTC e ETH. Só depois de o ETH romper os 5 000 $ e as altcoins de referência duplicarem ou triplicarem é que o capital irá atrás da próxima grande narrativa. As principais apostas neste ciclo: RWA (Real-World Assets), IA e gaming. Estes três segmentos já se encontram integrados e monetizados de forma ativa pela indústria cripto, oferecendo uma narrativa de investimento sólida e forte potencial de retorno.

A anterior narrativa de gaming transformou alguns milhares de dólares em milhões para vários investidores. Atualmente, a liquidez disponível é maior e o apetite pelo risco elevou-se ainda mais. Assim que o movimento começar, a rotação de capital tornar-se-á ainda mais intensa. Para quem investe, o segredo está em não perseguir o movimento neste momento, mas sim manter a paciência e posicionar-se antecipadamente. O pico da altcoin season será atingido quando a nova narrativa ganhar tração.

@lanhubiji

Quem entende a estrutura de mercado reconhece que a altcoin season é inevitável — mas a sua dinâmica pode ser completamente distinta dos ciclos passados. Antes, a oferta de altcoins era limitada e o capital concentrava-se, o que permitia rallies abrangentes em sectores líderes. Atualmente, existem mais de um milhão de tokens e uma fragmentação elevada. O capital não cobre todos os projetos.

Por isso, é provável que, desta vez, assistamos a uma “altcoin season localizada”: o capital irá concentrar-se em alguns setores ou tokens com narrativas de destaque, comunidades robustas e liquidez suficiente, provocando movimentos localizados, enquanto a maioria das moedas permanece de fora. As oportunidades para os investidores persistem, mas a possibilidade de identificar ativos vencedores é bastante inferior à dos ciclos anteriores. O meu setor preferido continua a ser a IA.

@joao_wedson

A verdadeira altcoin season ainda está distante. O capital institucional tende a mover-se do BTC para o ETH, seguindo para líderes de grande capitalização e depois para tokens de média e pequena dimensão. Agora, estamos sensivelmente a meio desse ciclo; a euforia das altcoins só chegará mais tarde, podendo prolongar-se até novembro. Em suma, o que se observa é meramente o aperitivo — o prato principal está por vir.

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