O que acontece ao Bitcoin se o Governo dos EUA suspender funções?

Em síntese

• Uma possível paralisação do governo pode atrasar o relatório de emprego de sexta-feira, indicador essencial para os investidores de Bitcoin anteciparem cortes nas taxas de juro da Reserva Federal.
• O Bitcoin superou 114 000 $, mas mantém-se 0,7 % abaixo do valor registado há duas semanas, sob o impacto da incerteza provocada pela paralisação.
• Historicamente, as paralisações governamentais produziram resultados distintos para o Bitcoin – valorizou 14 % em 2013, mas desvalorizou 6 % entre 2018 e 2019.

Os investidores de Bitcoin que aguardam pelos próximos dados de emprego dos EUA para antecipar uma eventual descida das taxas de juro pela Reserva Federal podem ver os seus planos adiados, numa altura em que o governo se aproxima de uma possível paralisação.

De acordo com analistas, permanece incerta a reação do Bitcoin perante este cenário, o que pode acentuar a volatilidade a curto prazo. As paralisações anteriores tiveram efeitos variados no preço do Bitcoin.

“A expectativa de cortes nas taxas favorece os ativos de risco, mas receios de bolha financeira e riscos políticos aumentam a volatilidade imediata. Para o setor cripto, isto traduz-se em apoio à liquidez e maior incerteza descendente,” referem os analistas da Bitunix numa nota enviada à Decrypt. “A médio prazo, cortes confirmados nas taxas reforçam a liquidez e sustentam os ativos de risco. No curto prazo, contudo, o receio de bolha financeira e o risco de paralisação aumentam a fragilidade, tornando mais prováveis oscilações bruscas de ‘queda e recuperação’.”

Se o Congresso não aprovar um orçamento integral ou uma resolução provisória antes de 1 de outubro, o financiamento federal será suspenso, provocando uma paralisação parcial das funções “não essenciais”. O ano fiscal do governo federal termina a 30 de setembro.

“O evento principal desta semana pode não se concretizar, já que o relatório de emprego de sexta-feira poderá ser a primeira vítima mediática de uma eventual paralisação, caso o Congresso não chegue a acordo sobre um orçamento temporário até 30 de setembro,” observa John Reid, Diretor de Investigação Macro e Temática do Deutsche Bank, numa nota partilhada com a Decrypt. “Em outubro de 2013, a paralisação adiou o relatório de emprego de setembro até ao dia 22.”

À data de redação, o Bitcoin ultrapassou 114 000 $, após uma valorização de 3,8 % no último dia. Ainda assim, encontra-se 0,7 % abaixo do valor de há duas semanas, de acordo com o CoinGecko, agregador de preços de criptomoedas.

O tratamento de estatísticas económicas e dados não é considerado função essencial, pelo que o Bureau of Labor Statistics terá de adiar o próximo relatório de emprego até o financiamento governamental ser restabelecido. Os dados serão eventualmente publicados, mas o atraso pode aumentar a volatilidade. Os investidores estão cientes de que as decisões de política monetária da Reserva Federal dependem fortemente dos dados de emprego e de inflação.

Nicolai Sondergaard, Analista de Investigação na Nansen, afirmou à Decrypt que uma paralisação pode potenciar a volatilidade a curto prazo nos mercados cripto.

“Mas interrogo-me se o efeito irá além disso, caso os investidores presumam que a ‘paralisação’ será rapidamente resolvida,” acrescentou. “Também não me surpreenderia que o impacto potencial atingisse os mercados financeiros globais antes mesmo de se concretizar, se vier a acontecer.”

Esta não seria a primeira paralisação enfrentada pelos mercados cripto.

A paralisação de outubro de 2013 prolongou-se por 16 dias. Entre 1 e 17 de outubro, o preço do Bitcoin aumentou 14 %, de 132,04 $ para 151,34 $.

Contudo, as valorizações do Bitcoin durante paralisações não são garantidas. A paralisação mais longa decorreu entre 22 de dezembro de 2018 e 25 de janeiro de 2019. Nesse período de 35 dias, o Bitcoin desvalorizou 6 %, de 3 802,22 $ para 3 575,85 $.

Os utilizadores da Myriad, mercado de previsões pertencente à Dastan, empresa-mãe da Decrypt, revelam crescente ceticismo quanto à probabilidade de o Federal Open Markets Committee efetuar duas alterações nas taxas em 2025. A percentagem de céticos aumentou para 75 %, face aos 40 % registados na primeira semana de setembro.

Entre os céticos podem estar utilizadores que acreditam que a Fed irá alterar as taxas nas duas reuniões remanescentes do Federal Open Market Committee este ano, bem como quem pensa que o comité só irá ponderar novas alterações em 2026.

Julio Moreno, Diretor de Investigação na Cryptoquant, refere que as paralisações de 2013 e 2018-2019 ocorreram em contextos de mercado muito distintos para o Bitcoin.

“A procura por Bitcoin estava em forte crescimento na fase final do ciclo de valorização [em 2013],” explicou à Decrypt, acrescentando que, quando ocorreu a paralisação em 2018, a procura por BTC estava a diminuir num mercado em baixa.

Moreno acrescenta que o posicionamento atual do Bitcoin é mais semelhante ao de 2013 do que ao de 2018.

“A procura por Bitcoin está a aumentar, à medida que entramos no quarto trimestre, período que tradicionalmente apresenta uma evolução positiva do preço,” conclui.

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