Blockchain

O CLARITY Act (Digital Asset Market Clarity Act de 2025, Projeto de Lei do Congresso H.R. 3633) é uma iniciativa bipartidária dos EUA para estruturar o mercado de ativos digitais. O seu principal objetivo é definir claramente as competências da SEC e da CFTC a nível federal, instituir uma estrutura regulatória para as «produtos de base digitais» e oferecer a bolsas, corretores, dealers e emitentes regras claras de registo, divulgação e execução. O projeto coloca uma ampla gama de tokens não mobiliários sob a supervisão de produtos de base da CFTC, mantendo a autoridade da SEC sobre tokens mobiliários e ofertas primárias.

A CLARITY Act (Digital Asset Market Clarity Act de 2025) é um projeto de lei federal relativo à estrutura do mercado de ativos digitais, atualmente em tramitação no Congresso dos EUA. O seu Título III, "Inovação Responsável em Finanças Descentralizadas", a "Blockchain Regulatory Certainty Act" (BRCA) incorporada no Título VI, e a recém-adicionada Secção 15H do Securities Exchange Act constituem, em conjunto, a primeira resposta a nível estatutário quanto à questão de saber se os protocolos DeFi, interfaces front-end, validadores e programadores de software são "intermediários" ao abrigo da lei dos valores mobiliários ou dos produtos de base. O princípio central do projeto de lei é "regular pelo controlo, não pela forma do código": os protocolos on-chain sem custódia que não dispõem de autoridade unilateral para alterar regras são elegíveis para exclusão estatutária, enquanto as plataformas "pseudo-DeFi" que retêm um controlo substancial estão sujeitas à estrutura regulamentar conjunta da CFTC/SEC.

Fun é um projeto de criptomoeda centrado em infraestrutura financeira, dedicado a permitir o livre fluxo de capital entre a blockchain e as finanças tradicionais, ao mesmo tempo que impulsiona aplicações como Polymarket e Aave para construir o sistema financeiro de próxima geração.

A GENCY AI é uma plataforma de infraestrutura publicitária que combina IA e Blockchain para construir um sistema de publicidade digital verificável e automatizado. A plataforma analisa como os dados verificáveis e os Contratos inteligentes podem melhorar a transparência, proteger a privacidade e remodelar a indústria de publicidade digital.

O Grayscale Zcash Trust (ZCSH) é um veículo de investimento que permite aos investidores obter exposição à moeda de privacidade ZEC através dos mercados financeiros tradicionais.

A CLARITY Act (H.R. 3633), formalmente designada como Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais dos EUA, visa definir as funções regulatórias da SEC e da CFTC. Após ter sido aprovada na Câmara dos Representantes, a proposta avançou no Comité Bancário do Senado em maio de 2026, com uma votação de 15:9. Segue-se uma análise das suas principais disposições, situação legislativa e de que forma titulares, negociadores e utilizadores de DeFi devem encarar racionalmente esta iniciativa.

A Kalshi e as apostas desportivas permitem que os utilizadores negociem o resultado de eventos futuros, daí serem frequentemente comparadas. No entanto, os seus mecanismos subjacentes são fundamentalmente diferentes. Nas apostas desportivas tradicionais, as odds são definidas pela casa de apostas, e os utilizadores apostam contra a casa. A Kalshi, por seu turno, é um mercado de previsões onde os participantes do mercado determinam coletivamente os preços — o que a aproxima da negociação de probabilidades numa estrutura de mercado financeiro.

A Kalshi permite que os utilizadores participem em negociação de probabilidades sobre eventos do mundo real através de Event Contracts. Os participantes podem adquirir contratos YES ou NO para fixar o preço de mercado da probabilidade de ocorrência de um evento específico, como se a Fed vai reduzir as taxas, se o preço do Bitcoin vai ultrapassar uma determinada gama, ou se um candidato vai vencer uma eleição. O mercado da Kalshi utiliza um mecanismo de Livro de ordens, com preços dos contratos a variar entre 0 $ e 1 $, refletindo assim diretamente a avaliação de probabilidade do mercado quanto a eventos futuros. Aquando do anúncio do resultado de um evento, os contratos corretos liquidam a 1 $, enquanto os contratos opostos expiram sem valor.

A Kalshi é uma plataforma de mercado de previsões em conformidade com a regulamentação dos EUA, que permite aos utilizadores negociar com base em eventos reais como as eleições norte-americanas, a taxa de juros da Fed, dados de inflação, preços de criptomoedas, condições meteorológicas e eventos desportivos. Através da compra e venda de Futuros YES ou NO, os utilizadores atribuem probabilidades à ocorrência de eventos futuros, sendo que o preço de mercado reflete, em tempo real, as expectativas do público face a essas probabilidades.

A Hyperliquid é uma plataforma de negociação de futuros perpétuos on-chain construída numa Layer 1 nativa. O seu fluxo de trabalho operacional principal inclui submissão de ordens, correspondência do Livro de Ordens on-chain, gestão de margem, liquidação da taxa de financiamento e mecanismos de liquidação por risco. Ao contrário da maioria dos Perp DEX que utilizam o modelo AMM, a Hyperliquid emprega uma estrutura de Livro de Ordens semelhante à das exchanges centralizadas (CEX), mantendo ao mesmo tempo a transparência on-chain quanto ao estado das negociações e à liquidação de ativos.

A Hana Network (HANA) é uma cadeia pública Layer-1 Web4 baseada no Cosmos SDK, concebida para aplicações de retalho e sociais. A sua arquitetura central integra de forma profunda as capacidades peer-to-peer (P2P) da blockchain com as plataformas sociais Web2 mais populares, a substituir o modelo de participação passiva das exchanges centralizadas tradicionais (CEX) pela Hypercasual Finance. Deste modo, os utilizadores podem participar na criação de valor on-chain através de interações leves, disseminação social e feedback instantâneo.

A Hana Network é uma plataforma blockchain Layer 1 de pendor social, concebida para integrar utilizadores retalhistas. A sua proposta de valor central consiste em substituir a experiência passiva de detenção de ativos, dominada pelas exchanges centralizadas (CEX), por Finanças Hipercasuais ao integrar negociação P2P, rampas de entrada e saída fiduciárias, gorjetas sociais e retornos modestos diretamente em plataformas sociais Web2 como Twitter, Telegram, Discord e TikTok — impulsiona assim as finanças sociais on-chain para a era Web4.

HANA é o token nativo de governança e utilidade do ecossistema Hana Network. O seu design central associa a coordenação on-chain, a distribuição de incentivos e a captura de valor a longo prazo num único ativo, garantindo que as finanças sociais, a obtenção de ganhos casuais e o crescimento de utilizadores deixam de depender de subsídios de tráfego de plataformas centralizadas e passam a ser impulsionados de forma contínua pelo mecanismo de token ao nível do protocolo. Com uma Oferta total de mil milhões de tokens e sem emissão inflacionista adicional (sujeita a divulgação oficial), o HANA vai entrar gradualmente em circulação após o TGE, servindo de centro de valor que liga a Hanafuda, a Hana Gateway, a Reunion e futuros produtos como a Capsule Shop e a Dipsy.

Os principais casos de uso do Warden Protocol consistem em permitir que o Agente de IA execute tarefas on-chain de forma autónoma, enquanto o protocolo auxilia os utilizadores em interações multi-cadeia, automação DeFi e gestão de ativos. O protocolo reduz a barreira para operações on-chain complexas ao utilizar o seu sistema Intent e a sua rede Solver.

O Warden Protocol apoia agentes de IA a completar automaticamente operações on-chain através do seu Intent System e da Solver Network, e auxilia-os na execução multi-cadeia, interações com ativos e tarefas automatizadas. O seu foco principal consiste em transformar operações on-chain complexas em processos de execução orientados para objetivos.