O índice de mercado agregado do Bitcoin (BCMI) voltou a subir ao céu, com a média móvel de 7 dias (SMA) a subir para cerca de 0,6 — um sinal precoce que indica que o sentimento do mercado pode estar mudando para um estado de otimismo cauteloso.
Este período de recuperação ocorre em um contexto de desaceleração da realização de lucros e melhoria dos principais indicadores on-chain. Claro, a perspectiva de longo prazo ainda é bastante cautelosa.
A média móvel simples (SMA) de 90 dias mantém-se estável em torno do nível de 0,45, indicando que o mercado ainda está em um estado neutro, longe de entrar em uma zona de sobrecarga.
Atualmente, com a realização de lucros em queda e os fatores fundamentais on-chain gradualmente se estabilizando, a questão que se coloca é se esta recuperação será sustentável — ou se é apenas mais um golpe de (fakeout)?
O índice de mercado agregado do Bitcoin | Fonte: CryptoQuant## C****omo os índices NVT do Bitcoin subiram ao céu refletem o processo de ajuste de preço
O índice NVT Golden Cross caiu fortemente 78,68% para 0,29 — uma mudança significativa que indica que o mercado pode ter saído do pico local.
Ao mesmo tempo, o índice NVT padrão também caiu 13,1% para 27,37, o que significa que o volume de transações está a subir relativamente em relação à capitalização de mercado.
Estas quedas reforçam a visão de que o mercado está a passar por um processo de ajuste de preços e mostram que a atividade da rede está a melhorar naturalmente. Assim, embora o preço permaneça baixo, o valor fundamental subjacente está a subir.
Isto torna a tendência de subida do índice BCMI menos “virtual” e mais fundamentada com base nos fatores fundamentais que melhoraram.
Cruz dourada NVT do Bitcoin | Fonte: CryptoQuant## Atividade leve de acumulação em um contexto de baixa confiança do mercado
O total de reservas de Bitcoin nas exchanges caiu 1,36%, para 263,45 bilhões de dólares, indicando que uma pequena quantidade de Bitcoin foi retirada. Historicamente, a redução das reservas geralmente significa acumulação, quando as moedas são transferidas das exchanges para armazenamento a longo prazo.
No entanto, a escala do fluxo de saída ainda é modesta, ou seja, a confiança do mercado ainda está baixa. Isso novamente está de acordo com a tendência morna da SMA de 90 dias do índice BCMI.
Assim, embora o processo de acumulação possa estar a começar, está a acontecer de forma cautelosa. Para confirmar uma fase de recuperação mais forte, a quantidade de reservas na bolsa precisa de diminuir de forma mais acentuada.
Reserva de BTC na exchange | Fonte: CryptoQuant## A dominância da posição short pode causar uma forte volatilidade se o sentimento do mercado mudar
Até 29 de maio, a taxa Long/Short caiu para 0,886, com as posições Short representando 53,01% do total — o que indica que os traders ainda estão inclinados para a tendência de baixa, embora o sinal de sentimento do mercado esteja melhorando.
Quando a posição Short domina em um contexto como este, o risco de ocorrer um fenômeno de Short Squeeze aumentará se o preço subir ao céu de repente.
Portanto, embora a recuperação do índice BCMI reflita um sentimento mais positivo, a estrutura de mercado inclinada para Short atualmente pode aumentar a volatilidade em ambas as direções.
Se os compradores recuperarem o controle, este squeeze fará com que o preço do Bitcoin suba rapidamente acima da marca de 110.000 dólares.
Taxa Long/Short BTC | Fonte: CoinGlass## C****índice BCMI de recuperação apoiará o preço do Bitcoin**?**
A forte subida nos últimos 7 dias do índice BCMI, combinada com a melhoria nas taxas NVT e a saída de capital das exchanges em níveis moderados, mostra sinais iniciais de acumulação.
No entanto, os indicadores de longo prazo continuam estáveis e a posição Short ainda prevalece, implicando que o mercado continua cauteloso.
Uma recuperação sustentável pode estar em formação, mas este sinal ainda precisa ser confirmado com uma acumulação mais forte e uma dinâmica de preços mais clara.
Minh Anh
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