Bitcoin lidera em retornos ajustados ao risco à medida que a volatilidade do mercado diminui - Cryptured.com

O desempenho ajustado ao risco do Bitcoin continua excecional, como se pode ver pelo seu melhor índice de Sharpe de 2,15 entre ativos significativos. Assim, o Bitcoin produziu retornos notáveis ao longo da história em relação à sua volatilidade.

Perto, com um índice de Sharpe de 2,00 e um desempenho igualmente impressionante, está a Estratégia (MSTR), que mantém uma exposição considerável ao Bitcoin através de ativos da empresa.

Um ativo é considerado excepcional em termos de desempenho ajustado ao risco quando seu índice de Sharpe é dois, o que indica que produziu o dobro do retorno excessivo sobre a taxa livre de risco para cada unidade de volatilidade incorrida.

Para comparação, um índice de Sharpe de 1,0 está no centro de vários nomes de tecnologia de grande capitalização.

De acordo com o painel de Estratégia, os dados estão atualizados até 14 de agosto para ações e 15 de agosto para Bitcoin.

A compressão da volatilidade tem sido recentemente um fator importante em ambos. A volatilidade implícita do Bitcoin caiu para 37%, o que está perto de um mínimo de dois anos, indicando que os participantes do mercado antecipam um movimento de preços mais estável no futuro próximo.

O painel de Estratégia mostra a volatilidade implícita da MSTR em 56%, muito abaixo dos picos de 140% em dezembro de 2024 e mais de 120% em abril de 2025, mesmo que atue como um proxy alavancado do Bitcoin.

O múltiplo de MSTR em relação ao valor líquido dos ativos (mNAV) é 1,61 do ponto de vista da avaliação após a sua mais recente chamada de resultados do Q2. A empresa declarou que, exceto pelo pagamento de dividendos sobre suas ações preferenciais perpétuas e juros sobre seus compromissos de dívida, não irá participar de uma emissão no mercado de suas ações ordinárias até que seu mNAV ultrapasse 2,5.