No setor financeiro, a redução das taxas de juro é frequentemente vista como um tópico controverso. Muitos investidores têm a intuição de que a redução das taxas é igual a uma Informação favorável, pois significa a diminuição do custo do capital, o que teoricamente deve ter um impacto positivo nas categorias de ativos como o mercado de ações, o imobiliário e a Moeda digital. No entanto, a experiência histórica nos diz que o impacto da redução das taxas é muito mais complexo do que um simples Informação favorável; é mais como um sinal importante de mudança no ciclo do mercado.

A redução das taxas de juros é essencialmente um ajuste no preço do capital. Quando o Federal Reserve ou outros bancos centrais decidem reduzir as taxas de juros, na verdade estão a diminuir o custo do empréstimo e a aumentar a liquidez do mercado, com o objetivo de estimular a atividade econômica. Esta prática geralmente torna o empréstimo mais barato e, teoricamente, pode suportar os preços dos ativos.

No entanto, dados históricos mostram que, após cortes de juros, o mercado tende a apresentar um padrão de "queda inicial seguida de alta". Por exemplo, após a bolha da internet estourar em 2001, apesar da implementação de políticas de corte de juros, o mercado só realmente começou uma nova onda de alta em 2003. Durante a crise financeira de 2008, mesmo com as taxas de juros reduzidas para níveis próximos de zero, o mercado de ações dos EUA só atingiu o fundo e começou a recuperação em 2009, dando início a um mercado em alta que durou uma década. Quando a pandemia de COVID-19 eclodiu em 2020, cortes de juros em larga escala juntamente com políticas de afrouxamento quantitativo realmente ajudaram o mercado de ações dos EUA e o Bitcoin a realizar uma rápida recuperação em forma de V.

Este modelo reflete um fato importante: as reduções nas taxas de juros geralmente ocorrem quando o mercado já enfrenta sérios problemas. No início da política, o pânico dos investidores pode levar a novas vendas, e somente quando os fundos começam a fluir de volta para o mercado é que os ativos de risco realmente começam a se recuperar.

Vale a pena notar que a redução das taxas de juro nem sempre é um sinal puramente de Informação favorável. Pode significar:

1. A economia enfrenta riscos de desaceleração: o corte de taxas de juros pelo banco central geralmente ocorre porque se antecipa uma possível recessão ou outros problemas sérios.

2. A eficácia da política é incerta: embora a redução das taxas de juros tenha como objetivo estimular a economia, o seu efeito real depende de vários fatores complexos, e não há garantia de que os objetivos esperados serão alcançados.

3. Pode provocar bolhas de ativos: Um ambiente de taxas de juro baixas a longo prazo pode levar a uma inflação excessiva dos preços de certos ativos, aumentando a vulnerabilidade do sistema financeiro.

Assim, os investidores precisam ser mais abrangentes e cautelosos ao interpretar os sinais de corte de taxas de juro. Pode ser tanto o início de uma recuperação do mercado quanto um aviso de problemas económicos mais profundos. A abordagem sensata é considerar múltiplos fatores, como os fundamentos económicos, a situação dos lucros das empresas, a situação geopolítica, entre outros, para formular estratégias de investimento, em vez de depender apenas da variação das taxas de juro como um único fator.