Compreendendo a Avaliação totalmente diluída (FDV): Uma métrica crítica de investimento para traders de Cripto

Avaliação totalmente diluída (FDV) é uma métrica fundamental para avaliar projetos de criptomoedas, oferecendo aos traders uma visão mais completa do valor potencial de um token. Ao contrário dos cálculos básicos de capitalização de mercado, FDV leva em conta todos os tokens—tanto os que estão atualmente em circulação quanto os que ainda não foram lançados—oferecendo uma perspectiva crucial sobre o potencial de investimento a longo prazo.

O que é Avaliação totalmente diluída em criptomoeda?

A Avaliação totalmente diluída representa a capitalização de mercado teórica se todos os tokens que alguma vez existirão já estivessem em circulação ao preço de mercado atual. Esta métrica serve como uma ferramenta de avaliação prospectiva que ajuda os investidores a entender o quadro completo além dos tokens atualmente negociados.

Pense no FDV como avaliar uma casa parcialmente construída. Você pode ver o que existe hoje, mas o FDV ajuda a estimar o valor quando todos os quartos forem finalmente construídos. Nos mercados de criptomoedas, isso significa calcular o valor total potencial de mercado quando todos os tokens—incluindo aqueles bloqueados, reservados para distribuição futura ou ainda não criados—são considerados ao seu preço atual.

Muitos projetos de criptomoeda implementam mecanismos de liberação gradual de tokens:

• Cronogramas de aquisição para alocações de equipe e investidores
• Recompensas de staking que liberam tokens ao longo do tempo
• Processos de mineração que introduzem um novo suprimento de acordo com as regras do protocolo

Ao considerar esses futuros lançamentos de tokens, a Avaliação totalmente diluída (FDV) oferece aos traders uma visão mais abrangente do valor potencial e dos riscos de diluição em comparação com as métricas padrão de capitalização de mercado.

Compreendendo as Principais Métricas de Oferta em Criptomoeda

| Métrica de Oferta | Definição | Características | Impacto na Avaliação | |---------------|------------|-----------------|---------------------| | Oferta Total | Todos os tokens emitidos, incluindo os não emitidos | Inclui tokens bloqueados, queimados e reservados; pode mudar com novas emissões ou queimaduras | Usado para cálculo do FDV | | Oferta Máxima | Limite absoluto de tokens que podem existir | Limite fixo definido pelo protocolo; permanece constante | Estabelece o teto de oferta final | | Oferta Circulante | Tokens atualmente disponíveis para negociação | Exclui tokens bloqueados, queimados e reservados; flutua à medida que tokens são liberados ou removidos | Usado para cálculo da capitalização de mercado |

Por que a Avaliação totalmente diluída é importante para os negociantes de criptomoedas

Para negociantes ativos, a Avaliação totalmente diluída (FDV) funciona como uma ferramenta crítica de avaliação de investimentos, semelhante a entender o custo total de um item adquirido através de prestações. Ao avaliar ativos cripto em plataformas de negociação, compreender a relação entre a capitalização de mercado atual e a FDV pode revelar importantes perceções de investimento:

• Alta FDV em relação à capitalização de mercado atual indica lançamentos substanciais futuros de tokens, potencialmente diluindo o valor dos tokens atualmente detidos.
• Projetos com uma relação FDV-capitalização de mercado mais baixa podem apresentar menor risco de diluição para os investidores

Esta distinção ajuda os traders a tomarem decisões mais informadas ao revelar a imagem do valor potencial total em vez de apenas o instantâneo atual do mercado.

Em termos mais simples:

• FDV representa o valor total potencial futuro
• A capitalização de mercado representa o valor atual

FDV vs. Capitalização de Mercado: Diferenças Críticas

Embora frequentemente exibidos lado a lado nas plataformas de negociação, FDV e capitalização de mercado medem aspectos fundamentalmente diferentes do valor de uma criptomoeda:

A FDV calcula o valor máximo teórico de uma criptomoeda assumindo que todos os tokens estão em circulação. A capitalização de mercado mede o valor atual real com base apenas nos tokens já em circulação.

Exemplo do Mundo Real

Considere um projeto de criptomoeda chamado XYZ com:

• Fornecimento total: 1 bilhão de tokens
• Fornecimento circulante atual: 500 milhões de tokens
• Preço atual do token: $0.50

Cálculo de FDV: 1 bilhão de tokens × $0.50 = $500 milhões Cálculo da capitalização de mercado: 500 milhões de tokens × $0,50 = $250 milhões

Neste cenário, a Avaliação totalmente diluída é o dobro da capitalização de mercado atual, indicando que quando todos os tokens entrarem em circulação, uma diluição significativa pode ocorrer se a demanda não aumentar proporcionalmente.

Como Calcular o FDV nos Mercados de Criptomoedas

A fórmula para o cálculo da FDV utiliza esta fórmula direta:

FDV = Suprimento Total × Preço Atual por Token

Onde:

• Total Supply: Todos os tokens que foram ou serão emitidos pelo projeto
• Preço Atual por Token: O valor de mercado atual do token

Usando nosso exemplo anterior:

• Oferta total: 1 mil milhões de tokens
• Preço atual: $0,50 por token

FDV = 1 bilhão × $0.50 = $500 milhões

Compare isso com a fórmula de capitalização de mercado:

Capitalização de mercado = Oferta circulante × Preço atual por token

Com 500 milhões de tokens em circulação a $0,50 cada: capitalização de mercado = 500 milhões × $0,50 = $250 milhões

Impacto do FDV na Análise de Investimento

A relação entre FDV e capitalização de mercado cria diferentes cenários de investimento que os traders devem considerar:

• Baixa Capitalização de Mercado, Alta Avaliação Totalmente Diluída: O valor atual parece baixo, mas existe um risco significativo de diluição futura. Os traders devem avaliar cuidadosamente os cronogramas de liberação de tokens antes de considerar estes como oportunidades "subavaliadas".

• Alta Capitalização de Mercado, Baixa FDV: O valor atual é alto com risco de diluição futura limitado. Isso pode indicar projetos estabelecidos com a maioria dos tokens já em circulação.

• Baixa capitalização de mercado, Baixo FDV: Tanto os valores atuais como os potenciais futuros são modestos. Estes podem representar projetos em fase inicial ou aqueles com expectativas de crescimento limitadas.

• Alta Capitalização de Mercado, Alta FDV: Forte valor atual com substancial potencial de crescimento futuro. Embora promissor, os traders devem ainda avaliar se a alta FDV apresenta riscos de diluição futura.

Em setembro de 2023, o Bitcoin demonstra uma relação relativamente próxima entre a capitalização de mercado e o FDV. Com uma capitalização de mercado de aproximadamente $1,135 trilhões e uma oferta máxima de 21 milhões de moedas a cerca de $57,502 por moeda, o FDV do Bitcoin está próximo de $1,207 trilhões—uma proporção que reflete seu status maduro de distribuição de tokens.

Por contraste, NEXO (classificado em 100º pela capitalização de mercado) apresenta uma lacuna mais significativa, com uma capitalização de mercado de aproximadamente $558,3 milhões e um FDV de cerca de $997,3 milhões. Isso reflete que apenas 560 milhões de seu fornecimento total de tokens de 1 bilhão estão atualmente em circulação.

Limitações e Riscos de Confiar na Avaliação Totalmente Diluída

Embora valiosa, a Avaliação totalmente diluída tem várias limitações importantes que os traders devem considerar:

1. Cronograma de Lançamento de Tokens: FDV não leva em conta o momento dos lançamentos de tokens. Projetos com cronogramas de liberação gradual e a longo prazo apresentam considerações de investimento diferentes daqueles com grandes desbloqueios iminentes.

2. Assunção de Estabilidade de Preços: Cálculos de FDV assumem que o preço atual do token permanecerá estável independentemente do aumento da oferta—uma assunção irrealista na maioria dos casos.

3. Dinâmica do Mercado: O aumento da oferta de tokens muitas vezes impacta negativamente o preço devido à pressão de venda, potencialmente tornando os cálculos de FDV excessivamente otimistas.

4. Fatores Externos: FDV não incorpora variáveis cruciais como o panorama competitivo, mudanças regulatórias, desenvolvimento tecnológico ou taxas de adoção.

Por estas razões, traders experientes veem o FDV como um componente de uma estrutura de análise abrangente, em vez de uma métrica de decisão independente. Ao avaliar investimentos potenciais em plataformas de negociação, combine a análise do FDV com:

• Cronogramas de liberação de tokens e datas de desbloqueio
• Fundamentos do projeto e progresso de desenvolvimento
• Alocação de tokens da equipe e arranjos de vesting
• Sentimento de mercado e métricas de adoção
• Posicionamento competitivo dentro do setor

Ao incorporar esses fatores adicionais juntamente com a análise do FDV, os traders podem desenvolver uma compreensão mais sutil do potencial valor a longo prazo de uma criptomoeda e tomar decisões de investimento mais informadas.