A Crise da Sociedade Envelhecida no Japão: Políticas de Aposentadoria e Implicações Económicas

O recente ajuste da idade de reforma provocou uma intensa discussão entre profissionais em todo o mundo, com muitos a perceber que os padrões internacionais para a reforma estão a mudar dramaticamente.

Comparação da Idade de Aposentadoria Global

Nações desenvolvidas como Austrália, Dinamarca, Grécia, Canadá e Japão já implementaram idades de aposentadoria superiores a 65 anos. No Japão, que enfrenta desafios demográficos particularmente severos, o governo anunciou em 2021 que os funcionários poderiam estender voluntariamente sua aposentadoria da idade legal de 65 ( para homens ) até 70 anos.

Este padrão não é novo para o Japão. O governo japonês tem consistentemente aumentado a idade de aposentadoria em aproximadamente cinco anos a cada 10-20 anos—primeiro tornando tais extensões voluntárias antes de eventualmente torná-las obrigatórias. O sistema de aposentadoria de 60 anos do Japão começou em 1986 e tornou-se totalmente obrigatório em 1998; o sistema de "aposentadoria aos 65 anos" começou em 2006 e tornou-se totalmente obrigatório em 2013.

Com base neste padrão histórico, surge uma questão crítica: A atual política de "extensão voluntária" do Japão até aos 70 anos tornará-se obrigatória para todos os trabalhadores na próxima década? Isso poderia significar que os futuros trabalhadores japoneses poderiam encontrar-se a celebrar os seus 70 anos enquanto ainda estão no local de trabalho.

A Realidade dos Seniores Trabalhadores no Japão

Emprego Vitalício ou Trabalho Vitalício?

Embora muitos fora do Japão estejam cientes de que os seniores japoneses mantêm vidas de trabalho ativas, a realidade torna-se muito mais tangível quando vivenciada em primeira mão.

Em 2017, o Japão registou 9,12 milhões de trabalhadores idosos. No mercado de trabalho japonês de hoje, um em cada sete trabalhadores tem mais de 60 anos - uma proporção que tem aumentado consecutivamente durante 20 anos.

Mesmo após atingir a idade de reforma de 70 anos, muitos idosos japoneses continuam a receber pensões enquanto são reempregados em funções de consultoria ou aconselhamento técnico. O governo japonês introduziu o "conceito de vida de 100 anos" já em 2016, com o objetivo de criar uma sociedade onde todos permanecem ativos no mercado de trabalho ao longo das suas vidas prolongadas.

Este conceito pode ser visto através de duas lentes:

• Perspetiva otimista: Uma abordagem de planeamento de vida de um século
• Visão realista: Trabalhar até ao fim da vida

O sistema de emprego vitalício do Japão e a estrutura de avanço baseada na senioridade fornecem a base para esta abordagem de "vida laboral de um século". As posições de tempo integral no Japão geralmente se dividem em duas categorias: emprego por contrato e emprego permanente. A maioria dos trabalhadores japoneses consegue posições permanentes imediatamente após a graduação, assinando essencialmente contratos de emprego vitalício com seus empregadores. Independentemente do desempenho, os seus salários e posições, em geral, aumentam de forma constante com a senioridade, criando um sistema que lembra a segurança do emprego no serviço civil.

(Este sistema traz consequências negativas significativas não exploradas neste artigo: trabalhadores de meia-idade e mais velhos ocupam posições de alta gestão e controlam os caminhos de avanço, dificultando o progresso dos empregados mais jovens. Novos graduados enfrentam longos períodos de baixa renda e pressão no trabalho, levando a uma ampla "saída silenciosa", uma vez que o esforço extra raramente se traduz em um avanço mais rápido.)

Sob este sistema baseado na senioridade, os funcionários com idades entre 50 e 60 anos normalmente ganham salários mais altos do que os seus colegas mais jovens. À medida que estes trabalhadores se aproximam ou entram na idade de reforma, continuam a ser pilares financeiros para as suas famílias. A reforma causaria uma queda dramática na renda familiar—criando um poderoso incentivo para permanecer empregado.

Desafios de Financiamento da Pensões

Tanto as famílias quanto o governo têm fortes motivações para prolongar as vidas laborais.

No Japão, o aumento da expectativa de vida serve como a principal justificativa para aumentar a idade de reforma estatutária. Em 1960, os homens japoneses viviam, em média, até aproximadamente 65 anos; em 2022, esse número aumentou para 81 anos (, com as mulheres alcançando 87). A maioria dos cidadãos japoneses permanece saudável e capaz de trabalhar quando atinge a idade padrão de reforma.

Enquanto a longevidade prolongada reflete um sistema de saúde bem-sucedido, a manutenção de programas médicos e de pensões abrangentes requer receitas fiscais substanciais. Uma expectativa de vida mais longa é indubitavelmente positiva, mas sustentar o sistema de pensões exige mais financiamento e vidas de trabalho mais longas.

Simplificando: manter os parâmetros anteriores da idade de reforma resultaria em défices de financiamento das pensões.

Hoje, a geração "baby boomer" do Japão, pós-guerra, está a aproximar-se da reforma. De acordo com o Instituto Nacional de Pesquisa sobre População e Segurança Social do Japão (IPSS), a proporção de cidadãos com 65 anos ou mais aumentará dos atuais 29% para 35% até 2040.

Simultaneamente, a taxa de natalidade no Japão continua a diminuir, caindo abaixo das previsões dos especialistas. Enquanto os investigadores tinham projetado aproximadamente 840.000 nascimentos em 2023, o número real foi apenas cerca de 727.000.

Esta combinação de taxas de natalidade em declínio e uma população envelhecida cria uma estrutura demográfica que ameaça a sustentabilidade de todo o sistema de pensões.

Sem adultos em idade ativa suficientes, o Japão não pode manter os seus programas de pensões abrangentes. Com mais aposentados e menos contribuintes, os benefícios de pensão inevitavelmente diminuirã.

Neste contexto, a extensão das médias das vidas de trabalho torna-se uma necessidade económica. Para os idosos com rendimentos de pensão inadequados, assumir empregos menos exigentes proporciona rendimento suplementar enquanto aborda o tédio da reforma. Muitos justificam a continuidade do emprego através desta perspetiva.

Consequentemente, após deixar posições com garantias de emprego vitalícias, muitos seniores trabalham como funcionários contratados em várias indústrias de serviços. Os papéis comuns incluem caixas de supermercado, taxistas, funcionários de hotéis e restaurantes, e gerentes de propriedades.

As políticas atuais dão às empresas uma flexibilidade significativa na contratação de trabalhadores mais velhos, permitindo salários por hora sem obrigações adicionais de segurança social. Comparados à força de trabalho jovem cada vez mais escassa, os trabalhadores mais velhos representam custos laborais mais baixos.

Modelos e Realidades de Emprego para Idosos

Trabalhar Até aos 100?

Tamiko Honda, a funcionária feminina mais velha do McDonald's no Japão com 91 anos, continua a trabalhar como limpeza na cidade de Kumamoto. Apesar da diminuição da audição e da visão, mantém um horário de trabalho de cinco dias.

O mais velho funcionário masculino do McDonald's, Yoshimitsu Yabuta, de 96 anos, trabalha quatro dias por semana em uma localização da Prefeitura de Toyama, limpando das 23h às 5h.

Em entrevistas na televisão, ambos os funcionários super-séniores afirmaram que o trabalho ajuda a manter a sua saúde. Interagir com colegas mais jovens alivia a solidão e proporciona um sentido de propósito na vida. O Sr. Yabuta expressou o seu desejo de continuar a trabalhar até aos 100 anos, se fisicamente possível.

Muitos idosos japoneses afirmam encontrar inspiração na dedicação destes trabalhadores ao trabalho e à vida.

Mas os idosos japoneses realmente preferem trabalho contínuo em vez da reforma? Não necessariamente.

Embora indivíduos excepcionais possam manter carreiras produtivas após os 90 anos, a maioria das pessoas não possui tal resiliência física e mental.

O Desafio do Financiamento da Aposentadoria

A maioria das pessoas sonha com uma aposentadoria confortável e financeiramente segura. Isso levanta uma questão importante: Quanto dinheiro é necessário para a independência financeira na aposentadoria? Isso é comumente chamado de "problema do fundo pós-aposentadoria" na sociedade japonesa.

De acordo com dados de 2017 do Ministério dos Assuntos Internos e Comunicações do Japão, um casal de aposentados sem emprego precisaria de aproximadamente 20 milhões de ienes em poupanças além das pensões do governo para manter um padrão de vida confortável após a aposentadoria.

Ativos de 20 milhões de ienes representam o limiar financeiro para uma aposentadoria segura.

Mesmo considerando a conversão de moeda, acumular tais poupanças continua a ser um desafio. Muitas famílias dependem principalmente do rendimento do marido, especialmente quando as esposas têm sido donas de casa a longo prazo, o que desacelera significativamente a acumulação de poupanças.

Os bancos japoneses mantiveram taxas de juro próximas de zero durante anos. Após o colapso da bolha económica, os valores imobiliários diminuíram continuamente, transformando propriedades de férias outrora valiosas em passivos financeiros. Exceto para aqueles que investem em mercados estrangeiros, a maioria das famílias tem poupanças limitadas restantes após décadas de estagnação económica.

Além disso, desde a pandemia de COVID-19, o Japão tem enfrentado o aumento dos preços e a desvalorização do iene, transformando a "questão da reforma de 20 milhões de ienes" em uma crise social premente. Alimentos e bens essenciais sofreram múltiplos aumentos de preços, enquanto os benefícios de pensão permanecem estáticos. Aqueles com filhos adultos muitas vezes oferecem apoio financeiro à geração mais jovem.

A pressão financeira sobre os seniores japoneses tornou-se cada vez mais pesada.

Implicações de Investimento das Mudanças Demográficas

Os desafios demográficos do Japão representam um caso de estudo poderoso para investidores que examinam como o envelhecimento da população afeta as estruturas econômicas e os mercados. Vários setores de investimento merecem atenção à medida que essa tendência avança:

Saúde e Biotecnologia O envelhecimento da população cria uma demanda substancial por tecnologias médicas inovadoras, serviços de cuidados a idosos e desenvolvimentos farmacêuticos direcionados a condições relacionadas à idade. As empresas especializadas nestas áreas podem experimentar um crescimento sustentado à medida que as pressões demográficas se intensificam.

Automação e Robótica Com uma força de trabalho em contração, o Japão acelerou a adoção de soluções de automação em diversos setores. As empresas que desenvolvem robótica, sistemas de IA e tecnologias de produtividade enfrentam escassez crítica de mão de obra, ao mesmo tempo que potencialmente oferecem crescimento de investimento.

Transformação do Imobiliário O mercado imobiliário do Japão continua a evoluir em resposta a mudanças demográficas, com aumento da demanda por habitação acessível a idosos, instalações de cuidados e propriedades urbanas próximas a centros médicos. O mercado habitacional tradicional enfrenta desafios à medida que a população diminui em áreas rurais.

Pensão e Serviços Financeiros À medida que os sistemas de pensões do governo enfrentam desafios de sustentabilidade, os serviços de planeamento de aposentadorias privados e os produtos financeiros direcionados a idosos representam setores em crescimento. Produtos que oferecem fluxos de rendimento estáveis para aposentados podem ver um aumento na procura.

Implicações Económicas Mais Amplas

A experiência do Japão oferece insights valiosos para outras nações que enfrentam transições demográficas semelhantes. As mudanças sociais testemunhadas no Japão podem representar o que aguarda outras economias desenvolvidas nas próximas décadas.

Os investidores devem considerar como estas mudanças demográficas podem influenciar a política monetária, as tendências da inflação e os mercados de dívida soberana. O longo período de taxas de juros baixas no Japão reflete parcialmente estas realidades demográficas, com implicações significativas para os investimentos de renda fixa.

A contínua extensão das idades de reforma impacta a dinâmica do mercado de trabalho, os padrões de crescimento salarial e os comportamentos de consumo. Essas mudanças reverberam nos sistemas econômicos, afetando tudo, desde o consumo no retalho até a demanda por habitação.

A transformação que ocorre na sociedade japonesa pode realmente ser descrita como uma prévia dos desafios que muitas nações enfrentarão. À medida que as populações envelhecem globalmente, as pressões econômicas e sociais testemunhadas no Japão se tornarão cada vez mais relevantes para os investidores em todo o mundo.