Estratégia de venda de put spread: estratégia de rendimento de opções com limitação de risco

Resumo da Estratégia

Venda de Spread de Put (Sell Put Spread) é uma estratégia de opções de múltiplas pernas que permite obter lucros durante a alta ou a ligeira queda do preço do ativo subjacente. Esta estratégia lucra com a depreciação do valor temporal (Theta).

Ambiente de mercado ideal

• Ambiente adequado：

  • Se o ativo subjacente estiver em uma tendência de alta
  • Quando o ativo subjacente se mantém estável ou cai ligeiramente
  • Se você deseja construir uma posição com risco limitado

• Ambiente inadequado：

  • Mercado onde o ativo subjacente cai significativamente
  • (no entanto, existe uma limitação de risco devido à estratégia de múltiplos legs)

Características da Estratégia

• Fonte de rendimento: A diminuição do valor temporal (Theta)
• Características de Risco: As perdas máximas são limitadas por múltiplas pernas.
• Estrutura da Posição: Vender puts com um preço de exercício alto e comprar puts com um preço de exercício baixo

Pontos Práticos

• Ao construir posições de venda (short) e de compra (long), é possível limitar a perda máxima em um mercado em queda.
• Você pode obter o lucro máximo quando o preço do ativo subjacente oscila entre um strike alto e um strike baixo.
• Ao executar com um ativo subjacente de alto volume de negociação, é possível reduzir o risco de liquidez.

Gestão de Risco

• É possível ajustar o equilíbrio entre risco e retorno ajustando a largura do strike.
• O número de dias até o vencimento (DTE) afeta a taxa de depreciação do valor temporal.
• Em ambientes de alta volatilidade, o prémio será mais elevado, mas o risco de flutuações de preços acentuadas também aumenta.

A estratégia de venda de put spread é adequada para investidores que desejam lucrar com uma tendência de alta ou lateral do mercado, limitando o risco em comparação com a venda de puts completa. Ao aproveitar uma plataforma de negociação de opções especializada, essa estratégia pode ser executada de forma mais eficiente.