No mapa financeiro global, uma transformação silenciosa está em curso. Com a popularização das moedas estáveis, os países em mercados emergentes estão enfrentando desafios econômicos sem precedentes. Este "dólar invisível" digital está mudando sutilmente o comportamento financeiro das pessoas, causando impacto no sistema monetário tradicional.

Recentemente, um relatório publicado pela Moody's revelou uma realidade intrigante: a aplicação global da moeda estável está abalando as bases econômicas dos mercados emergentes. Ao contrário da dolarização tradicional que requer dinheiro em espécie, a moeda estável pode ser amplamente utilizada com apenas um smartphone. Na Venezuela, quando a moeda nacional, o bolívar, desvalorizou drasticamente, muitas empresas passaram a pagar salários em USDT, resultando em um aumento de 400% no volume de transações de moeda estável. Os argentinos chegaram a começar a pagar aluguel em USDT, fazendo com que o país se tornasse o quinto maior comprador de moeda estável do mundo. O volume de transações de moeda estável na África cresceu quase 12 vezes nos últimos dois anos, tornando-se uma nova via para evitar liquidações tradicionais no comércio transfronteiriço.

Esta tendência representa um desafio sério para os bancos centrais dos países em desenvolvimento. As ferramentas tradicionais de política monetária estão a perder eficácia: mesmo que os bancos centrais aumentem as taxas de juro, a população ainda tende a manter moedas estáveis para evitar riscos; as medidas de controlo de capitais também se tornaram ineficazes devido à natureza descentralizada da tecnologia blockchain. O que é ainda mais preocupante é que a posse de grandes quantidades de moedas estáveis pode ocultar a verdadeira situação econômica, levando o governo a um erro de avaliação do nível de inflação.

A ascensão das moedas estáveis não é apenas um fenômeno econômico, mas reflete também a complexa luta geopolítica. Atualmente, 90% das moedas estáveis globais estão atreladas ao dólar, o que significa que os Estados Unidos, através da tecnologia digital, estendem sua influência financeira a cada smartphone nos mercados emergentes. Diante dessa situação, a União Europeia está acelerando a implementação do projeto do euro digital para enfrentar o impacto das moedas digitais privadas sobre o sistema financeiro tradicional.

Para os países emergentes, como enfrentar os desafios trazidos pelas moedas estáveis tornou-se um dilema. Por um lado, proibir moedas estáveis pode fazer com que fiquem para trás na revolução da tecnologia blockchain; por outro lado, a falta de regulação pode levar à perda gradual da soberania monetária. Nesta transformação financeira silenciosa, os governos de cada país precisam pesar cuidadosamente e elaborar políticas monetárias que se adaptem à nova era, a fim de manter a estabilidade econômica e os interesses nacionais.