O índice A-share ultrapassou a marca de 4000 pontos, algo que apenas aconteceu algumas poucas vezes na história. No atual cenário, os fundos institucionais estão altamente concentrados em ações de tecnologia, especialmente a zona eletrônica, que apresenta um estado de extrema aglomeração.

Com a aproximação do final do ano, a atitude em relação aos fundos torna-se mais cautelosa, focando-se mais em áreas específicas. Em situações onde o desenvolvimento de certos setores não apresenta aceleração evidente ou o espaço para crescimento é limitado, os investidores tendem a adotar uma abordagem conservadora, com o objetivo principal de garantir os ganhos do ano. Essa mentalidade resulta em uma diminuição da disposição para ajustes nos portfólios e também explica por que algumas ações potencialmente estagnadas ainda não foram ativadas.

Embora o índice do mercado tenha ultrapassado os 4000 pontos e muitas ações individuais tenham atingido novos máximos, ainda há uma parte considerável das ações tradicionais cujo desempenho é equivalente ao nível de 3000 pontos do índice. Este fenômeno lembra a situação da segunda metade de 2020, quando o 'índice Maotai' estava em alta, e a filosofia de investimento em valor era predominante, enquanto as ações de menor capitalização apresentavam um desempenho medíocre, resultando em uma subida do índice, mas perdas gerais para as ações individuais.

No entanto, o estilo de mercado não se manterá consistente para sempre. Com base na experiência do segundo semestre de 2021 até o primeiro semestre de 2022, após a publicação dos relatórios anuais, o 'índice Moutai' começou a esfriar gradualmente, e as ações de crescimento começaram a ter uma primavera no início do novo ano.

Espera-se que, no quarto trimestre, o forte padrão das ações tecnológicas possa continuar, com os fundos a concentrar-se ainda mais, levando a que poucas ações continuem a subir, enquanto a maioria das ações mantém uma tendência de flutuação. A próxima rodada de arranque completo pode ter de esperar até depois do Ano Novo Chinês.

Algumas empresas com fundamentos sólidos, mas cujos preços das ações estão em baixa, podem ter dificuldades em iniciar seu crescimento devido a fatores como estrutura de ações ou condições financeiras. Isso requer que o mercado forme um novo consenso, impulsionando a mudança no estilo de investimento. Teoricamente, essa mudança acabará por acontecer.

De um modo geral, o mercado atual apresenta características estruturais evidentes, e os investidores precisam prestar atenção às possíveis rotações de estilo, preparando-se para potenciais mudanças no mercado.