O Ouro em Queda Constante, É a Hora do Bitcoin Brilhar?

Bitcoin e ouro estão em queda esta semana, mas as suas narrativas subjacentes estão a divergir, com especialistas a sugerirem uma potencial mudança no sentimento do mercado.

O metal precioso caiu aproximadamente 10% desde o seu pico nos últimos seis dias, marcando uma reversão acentuada após um rali prolongado. Bitcoin, em contraste, mostrou força relativa, permanecendo 2% em alta na semana, de acordo com os dados.

“O mais recente recuo do ouro reflete um alívio parcial das tensões geopolíticas, fricções comerciais e realização de lucros,” disse Tim Sun, Pesquisador Sênior de um grupo de pesquisa.

A divergência no desempenho invocou a conhecida relação de liderança-retardo entre os dois armazenamentos de valor, que sugere que quando o ouro faz uma pausa, o Bitcoin salta para cima e vice-versa.

Com o ouro em queda de dois dígitos, alguns especulam que o Bitcoin poderia receber uma oferta.

“A pausa no momentum do ouro pode dar ao Bitcoin espaço para uma recuperação em um comércio de recuperação,” disse Ryan McMillin, diretor de investimentos de um gestor de fundos cripto. Considerando a recente corrida do ouro, “uma rápida recuperação não deveria ser o caso base,” acrescentou McMillin.

Sun ecoou a perspectiva de McMillin, sugerindo que a consolidação do ouro após a recente queda pode demorar mais do que em episódios anteriores, citando retornos fortes das ações dos EUA apoiados pelo ciclo de IA em curso.

Os dados históricos de 45 anos do ouro mostram 10 instâncias em que o metal precioso caiu 10% em seis dias. Em todos esses cenários, levou dois meses para o ouro se recuperar da queda, para obter um retorno médio de 8,39%.

Uma vez que a procura pelos dois ativos difere fundamentalmente, Sun não espera uma rotação de capital direta.

“A procura por ouro é dominada por fundos soberanos, bancos centrais e gestores de ativos conservadores. Os fluxos de Bitcoin, por outro lado, ainda são em grande parte impulsionados por ETFs e investidores com maior apetite para risco,” explicou Sun.

Olhando para o futuro

Com o ouro a consolidar após uma corrida estelar, ambos os especialistas mantiveram-se otimistas em relação ao Bitcoin a curto prazo.

McMillin explicou que a principal criptomoeda está a entrar numa fase de adoção institucional e liquidez que pode impulsionar a sua próxima alta.

Sun manteve uma perspetiva cautelosamente otimista, esperando um “caminho irregular e ascendente” para o ouro, sustentado por “défices fiscais globais em alargamento e um ritmo constante de eventos de risco.”

Para Bitcoin, o analista vê uma trajetória semelhante “mais alta na faixa”, apoiada por uma recuperação gradual na liquidez macro.