"Irmão, ainda há salvação para o meu dinheiro?" Na madrugada da última sexta-feira, às duas da manhã, o celular de repente vibrou, e a voz do velho Chen estava tão rouca que mal dava para reconhecer. O capital de oito mil, agora na conta só há mil e seiscentos, não foi alvo de hackers, nem usou alavancagem e foi liquidado, simplesmente evaporou na sua própria "crença em comprar na baixa".

Estive neste meio por oito anos e as tragédias que vi já dariam para filmar três documentários. Mas a operação do velho Chen realmente merece um "prémio de absurdo do ano". Ele estava completamente focado em um ativo digital desconhecido, vendo o preço cair de 2 para 1, e parecia estar em um transe: "Já cortamos pela metade, será que ainda pode cair mais?" Com esta "filosofia simples", ele apostou tudo que tinha, escondido da esposa, e depois de comprar ainda me mandou um print para se gabar — "Esta compra na baixa, é garantida."

E depois? O preço das moedas não tem ética nenhuma. É como uma pedra a cair de um penhasco, a descer diretamente de 1 euro para 20 cêntimos. Ele ainda postou nas redes sociais "sucesso em comprar na baixa, aguardando a duplicação" dois dias atrás, e no dia seguinte estava a desabar no sofá a olhar para os gráficos K, atordoado. Oito mil transformaram-se em mil e seiscentos, e até o dinheiro para as despesas do próximo mês foi para o ralo.

Para ser sincero, o velho Chen caiu na armadilha mais traiçoeira do mercado em baixa - não foi uma queda contínua que te assustou, mas sim a criação da ilusão de que "já chegámos ao fundo", fazendo-te esvaziar a carteira por conta própria. Quando comecei neste setor, também caí nessa, mas tive sorte e o meu capital não era muito, então não sofri danos graves.

Agora há muitas pessoas que foram enganadas por essa história de "cair muito = ser barato": quando cai trinta por cento já ficam ansiosas, e quando cai pela metade acham que estão a fazer um bom negócio, e acabam por descobrir que essa coisa pode rolar de uma encosta até ao centro da Terra. O token que o velho Chen está a observar caiu noventa por cento desde o pico, ele pensou que estava a comprar na baixa, mas na realidade estava apenas a beirar o precipício.

O pior de um mercado em baixa é que ele vai repetidamente redefinir sua percepção de "fundo". Hoje você acha que 0,5 é o fundo sólido, amanhã pode te mostrar 0,2; esta semana você pensa que 0,2 é horrível, na próxima semana já vai para 0,05. Aqueles que buscam segurança em quedas acabam se tornando caixas eletrônicos do mercado.

Dizendo de forma dura: na bear market, não fale em comprar na baixa; se conseguir preservar o capital, já é um vencedor.