O mercado financeiro de novembro de 2025 pode ser descrito com uma palavra: caótico.

As criptomoedas estão a cair, os metais preciosos a subir, e o mercado de ações a aguentar-se. Os três mercados seguem caminhos diferentes, mas o que mais atrai a atenção é o movimento do lado do Bitcoin.

**Os jogadores antigos começaram a correr**

Recentemente houve uma grande notícia: uma antiga baleia que detinha criptomoedas por mais de 7 anos liquidou diretamente BTC no valor de 1,5 bilhões de dólares. Isso não é uma brincadeira. Os dados da blockchain mostram que ao longo de 2025, essas contas "antiquadas" com mais de 7 anos estão frequentemente vendendo, com transações variando de 100 milhões a 500 milhões de dólares.

O momento também é muito sutil - a maioria das vendas ocorre em níveis altos. Especialmente quando o Bitcoin atingiu 100 mil dólares, a pressão de venda aumentou visivelmente. Isso transmite um sinal: os primeiros detentores podem sentir que o topo deste ciclo está se aproximando.

**Os dados não mentem**

A monitorização on-chain da Glassnode mostra que, em julho de 2025, o volume de transferência de BTC de endereços com mais de 7 anos de posse aumentou 30% em relação ao ano anterior. O mais importante é que a maior parte dessas moedas flui para as exchanges – o que basicamente equivale a levantar um cartaz a dizer "quero vender".

O sentimento do mercado também está mudando. O índice de medo e ganância das criptomoedas caiu de 85 (extrema ganância) em setembro para 50 (neutro) em novembro. A velocidade da arrefecimento do sentimento é mais rápida do que a correção de preços.

O que o mercado vai fazer em 2026? A venda em massa dos grandes investidores irá desencadear uma reação em cadeia? Os metais preciosos e o mercado de ações podem oferecer referências para o mercado de criptomoedas? Essas questões merecem uma reflexão séria de cada participante.