#比特币行情观察 Bitcoin big dump de 30%, realmente entramos no Bear Market? 5 tipos de estruturas de análise para avaliação combinada.

1️⃣ O índice de medo e ganância está atualmente em 15 (medo extremo), e o sentimento de pânico no mercado já dura um mês. O medo extremo geralmente acompanha ciclos de venda, reforçando a pressão de baixa. Se o índice continuar abaixo de 20, pode desencadear mais liquidações. No entanto, com base em dados históricos, o medo extremo é uma oportunidade de compra. O pânico atual pode estar perto do fundo, e haverá uma recuperação a curto prazo. Este quadro analítico indica que estamos em um mercado em baixa a curto prazo, mas não é uma virada de touro para urso.
2️⃣ Análise técnica dos indicadores MA de 50 dias/200 dias, o cruzamento da morte (MA de curto prazo cruzando para baixo a MA de longo prazo) foi confirmado, semelhante ao ponto de partida do mercado em baixa de 2022. Em termos técnicos, agora é um forte sinal de mercado em baixa, a tendência está se revertendo, com alvo abaixo de 74.000-80.000 dólares. O indicador RSI (14 dias), caiu rapidamente de 70+ (sobrecompra) para 35 (sobrevenda), acompanhado de alta volatilidade, a sobrecarga de curto prazo sugere uma recuperação, mas enquanto não quebrar 30, não haverá uma forte reversão. Portanto, a partir dos indicadores técnicos, o mercado em baixa está claro, mas a condição de sobrecarga sugere uma possível recuperação dentro de 1-2 semanas.
3️⃣ Análise Fundamental do fluxo de ETFs: um total de 61,9 bilhões de dólares entrou durante o ano, mas após o terceiro trimestre, houve uma reversão para saídas. As instituições (como a MicroStrategy) ainda estão acumulando, mas o pânico entre os investidores de varejo está aumentando a pressão de venda. Liquidez do mercado: primeiro, a paralisação do governo dos EUA, com o Tesouro não injetando fundos no mercado, e além disso, o aumento das divergências sobre cortes de juros em dezembro, resultando em uma incerteza geral mais forte. A correlação entre Bitcoin e o mercado tradicional subiu para 0,6-0,7, impactada por taxas de juros, inflação e liquidez, e em 2025, o foco ainda será na contração macroeconômica. Do ponto de vista fundamental, ainda estamos em um mercado em alta, talvez até um longo mercado em alta, a grande injeção de liquidez ainda não chegou, mas as saídas de curto prazo podem ser vistas como uma correção de mercado.
4️⃣ Análise de dados on-chain Endereços ativos: queda de 20% em relação ao pico. Volume de transações: big dump de 30%. Endereços de detenção: a proporção de detenção a longo prazo (>1 ano) subiu para 65%, a distribuição da idade do UTXO ainda mostra acumulação, sem venda por pânico. O fraco desempenho on-chain indica que o mercado está muito Bear Market, mas os dados de comportamento de detenção mostram que agora não é um colapso total.
5️⃣ Análise do ciclo de mercado O ciclo tradicional de 4 anos impulsionado pela redução da Bitcoin se transformou em 2025, principalmente devido ao impacto dos ETFs e à entrada de capital tradicional. Após a redução, 19 meses depois, normalmente o preço histórico mais alto deveria ser maior, mas a absorção de oferta pelos ETFs alterou a dinâmica, diminuindo o impacto do pico. Semelhante ao final do ciclo de 2017, haverá um rebound após uma queda de 20%. Portanto, o mercado em alta pode continuar até 2026, com um preço-alvo ainda em 20w. Resumindo, já entramos em um Bear Market? A curto prazo (1-3 meses) já entramos em uma correção de Bear Market, com indicadores técnicos/on-chain/macroeconômicos mostrando pressão de baixa, com um ponto alvo de 70-80k, probabilidade de 40%. Mas atualmente não estamos em um Bear Market completo; o comportamento dos ETFs institucionais e a posse on-chain indicam que a base fundamental ainda está sólida, sem risco de colapso, e o ciclo pode se estender até 2026.