O ouro está a caminho de um declínio semanal, e o culpado? Números de emprego nos EUA mais fortes do que o esperado que acabaram por esfriar as expectativas de cortes nas taxas. Quando os dados de emprego chegam em alta, isso sinaliza que o Fed pode manter as taxas elevadas por mais tempo do que os mercados esperavam. Isso é uma má notícia para ativos que não rendem, como o ouro.

A lógica é simples: um crescimento robusto do emprego significa que a economia pode lidar com uma política monetária mais restritiva. Os traders que estavam apostando em cortes de taxa iminentes agora estão recalibrando suas posições. O ouro normalmente prospera quando as taxas caem, uma vez que não paga juros - taxas mais baixas reduzem o custo de oportunidade de mantê-lo.

A ação do preço desta semana reflete essa verificação da realidade. Os participantes do mercado estão assimilando o que a força econômica persistente significa para o cronograma do Fed. Para aqueles que acompanham as tendências macroeconômicas através das classes de ativos, essa correção do ouro é mais um lembrete de que os números de emprego ainda movem os mercados de maneira significativa.