Estratégia CEO Phong Le Diz que Venderíamos Bitcoin: Aqui Está o Porquê e Quando

Fonte: CoinEdition Título Original: O CEO da Strategy Phong Le Diz que Venderíamos Bitcoin: Aqui Está o Porquê e Quando Link Original: https://coinedition.com/strategy-ceo-phong-le-says-we-would-sell-bitcoin-heres-why-and-when/ Phong Le, o CEO da Strategy, revelou que a sua empresa estaria disposta a vender Bitcoin sob certas circunstâncias. Apesar da posição bem conhecida da Strategy como uma das maiores empresas de tesouraria de Bitcoin, Le abordou a difícil realidade de precisar vender Bitcoin para financiar os pagamentos de dividendos.

Por que Vender Bitcoin Está em Cima da Mesa — Mas Apenas Como Último Recurso

Phong Le enfatizou que, embora a Strategy continue profundamente comprometida em acumular e manter Bitcoin, a venda não está completamente fora de questão. Notavelmente, a empresa atualmente detém 649.870 BTC no valor de 58,84 bilhões de dólares.

Le enfatizou que a métrica principal para avaliar o desempenho da empresa é o rendimento em Bitcoin, que é semelhante à forma como as empresas tradicionais se concentram nos lucros por ação. A estratégia por trás de manter um grande tesouro em Bitcoin é que ele gera rendimento ao longo do tempo.

No entanto, se o MNAV da empresa (Market Net Asset Value) cair abaixo de 1x, isso poderá exigir a venda de Bitcoin para cumprir obrigações financeiras, como pagamentos de dividendos.

“Venderíamos Bitcoin se precisássemos financiar os nossos pagamentos de dividendos abaixo de 1x MNAV,” disse Le. Ele acrescentou que o rendimento do Bitcoin é a “Estrela do Norte” da empresa, guiando o seu processo de tomada de decisão.

Entretanto, em um cenário onde o MNAV se comprime significativamente, vender Bitcoin pode se tornar uma necessidade. No entanto, Le enfatizou que tal decisão seria “um último recurso”.

Como a Narrativa, a Perceção de Mercado e os Impostos Influenciam a Decisão

Embora vender BTC possa fazer sentido financeiro em certas condições, Le reconheceu que fazê-lo poderia criar desafios narrativos.

A identidade da Strategy como a maior empresa de tesouraria de Bitcoin, conhecida por “absorver Bitcoin e nunca o deixar escapar,” é uma parte poderosa da sua valorização e percepção por parte dos investidores.

No entanto, existem cenários em que vender BTC pode ser, na verdade, benéfico além da liquidez de curto prazo. Le explicou que vender Bitcoin com uma alta base de custo pode gerar perdas de capital que compensam outros ganhos de capital, proporcionando vantagens fiscais.

Ainda assim, ele admitiu que, não importa quão lógica a decisão seja internamente, convencer o mercado é um desafio diferente. Ele observou que os investidores institucionais muitas vezes esperam que a Estratégia aja de uma maneira puramente lógica, orientada por números, enquanto os investidores de varejo se preocupam mais com a história e as expectativas.

Le disse que nenhuma das abordagens está “errada”, mas a estratégia deve equilibrar ambas. A empresa mantém um contato próximo com as partes interessadas enquanto toma decisões que protegem o valor dos acionistas a longo prazo.

A Estratégia Não Comprará Outras Empresas de Tesouraria Bitcoin

A entrevista também abordou se a Estratégia consideraria adquirir pequenas empresas de tesouraria de Bitcoin, muitas das quais agora negociam a um desconto em relação ao seu MNAV.

Le disse que, embora possa parecer que se está a comprar Bitcoin com desconto, estas empresas são frequentemente baratas por várias razões, incluindo problemas com a gestão, modelo de negócio ou localização.

Ele acrescentou que a Estratégia não está preparada para aquisições complexas. Com apenas 10 pessoas na equipa, comprar outra empresa levaria demasiado tempo e distrairia do seu objetivo principal de comprar e manter Bitcoin.