1 de dezembro, um dia que vale a pena lembrar.

O Federal Reserve pressionou o botão de pausa - a QT (afrouxamento quantitativo) foi oficialmente interrompida. A impressora de dinheiro que funcionava loucamente durante a era da pandemia, finalmente parou.

Mas o problema é: a inflação ainda está acima de 3%, e os dados econômicos não parecem ter desmoronado, por que é que estamos a travar agora?

**Porque o Federal Reserve já não tem muito espaço para manobrar.**

Continuar a apertar? A economia pode parar diretamente.
Baixar a guarda? Os preços vão sair do controle novamente.
Dificuldade em decidir, por isso decidi parar e observar.

Aqui dentro também se esconde uma conta política — se o Federal Reserve continuar a vender loucamente títulos do Tesouro, o custo da emissão de dívida pelo Tesouro disparará. Agora, uma pausa também pode ser vista como uma saída para a política fiscal.

**Como ver o mercado a curto prazo?**

É uma pequena boa notícia. A fase de maior tensão na liquidez passou, e os ativos de risco podem respirar um pouco. Mas não se apresse em comemorar - o tamanho do balanço do Federal Reserve ainda é quase 2 trilhões de dólares superior ao que era antes da pandemia, o nível na verdade não caiu muito.

Mais estranhamente, alguns dados económicos chave de Outubro "foram adiados para publicação", coincidindo com o período de silêncio da política, criando um vácuo de informações no mercado. Nos últimos dias, as criptomoedas e as ações americanas têm oscilado bastante, o que está relacionado com isso.

**Dito de forma simples:**

O Federal Reserve já sentiu o cheiro da desaceleração econômica e começou a se preparar antecipadamente. Quanto a se realmente fará uma mudança para a flexibilização, ainda é necessário ficar atento aos dados de inflação e emprego que virão. Mas uma coisa é certa — essa postura rígida de "aumentar as taxas a qualquer custo" já começou a afrouxar.

Os pontos de inflexão da liquidez estão a tornar-se cada vez mais visíveis, quais ativos merecem mais atenção?

A resposta é clara: ativos com alto potencial de crescimento, com cenários de aplicação reais, que representam tendências futuras.