Porque é que nesta ronda de bull market não houve uma altseason???

Nesta ronda de bull market não surgiu uma altseason, principalmente porque a velocidade e a forma como as moedas dos presidentes foram lançadas deixaram o mercado atordoado. À partida, o lançamento de moedas relacionadas com presidentes deveria ter atraído a atenção e novos participantes — mas acabou por deitar por terra o “jogo de estafetas” que podia ter sido preparado lentamente.

Como é que tradicionalmente nasce uma altseason? Primeiro, começa-se com subidas lentas, habituando os pequenos investidores e os market makers de média dimensão, com a capitalização de mercado a subir gradualmente de alguns milhões para dezenas ou centenas de milhões. Durante o processo há várias fases de correção, distribuição, e nova acumulação. Trata-se de um processo ritmado, que permite a participação de mais pessoas, e pode durar meses ou até mais. Exemplos como a SHIB e a PEPE mostram que, do início ao auge, o que é necessário é tempo e paciência.

Desta vez, com a moeda do Trump, não foi nada assim. Dois dias após o lançamento, a capitalização de mercado já estava num patamar altíssimo — 8 mil milhões, ao nível de vários projetos maduros da altura. O problema é que este patamar foi alcançado demasiado rápido e demasiado alto, e os primeiros investidores e insiders drenaram todos os lucros num curto espaço de tempo. O resultado? Quem entrou mais tarde ficou apenas a segurar o saco, sem hipótese de “participar gradualmente ou ser levado pela euforia”. O topo foi drenado rapidamente, e o que se seguiu foi apenas uma queda desesperante. Pode este modelo gerar confiança a longo prazo? Nem pensar.

Ainda pior, o efeito demonstrativo deste tipo de “pump and dump” é destrutivo: quem está dentro do círculo viu que uma moeda de presidente conseguiu sugar todo o entusiasmo e confiança da altseason, deixando muita gente que comprou tarde completamente arruinada, e agora já ninguém ousa entrar facilmente em altcoins. Quem está de fora perdeu a vontade de acompanhar o mercado. Assim, o ritmo das altcoins, que podia ter sobrevivido, foi completamente sufocado — ganhos rápidos de curto prazo resultaram numa perda de confiança a longo prazo.

É importante perceber que o núcleo da altseason não está em qual moeda explode individualmente, mas na combinação de novos participantes + capital + confiança. Sem novos a entrar, sem paciência de espera, sem market makers de média dimensão a passar o bastão, o ecossistema não sobrevive. As moedas do Trump e as seguintes cópias de “emissões presidenciais” destruíram precisamente esta estrutura: a promessa de enriquecimento rápido tornou-se uma arma para cortar os pequenos investidores, e este tipo de prática só gera mais cautela e medo.

Então, ainda há hipótese de voltar a haver uma altseason? Sim. Não te esqueças: a maioria das pessoas não consegue comprar Bitcoin, nem tem paciência para esperar anos, as altcoins continuam a ser a sua saída. Quando o capital e o sentimento do mercado atingirem o ponto crítico, a altseason renascerá naturalmente. Muitas vezes, as grandes redistribuições e bifurcações do mercado foram desencadeadas após atingir esse ponto crítico. Ou seja, o facto de não haver altseason agora pode ser apenas um défice de confiança temporário; se o fosso do mercado continuar a aumentar, e ninguém “salvar” a situação, podem surgir resultados ainda mais extremos — exchanges, market makers e projetos podem desaparecer, o que, por sua vez, pode impulsionar uma nova explosão de curto prazo.

Resumindo dois pontos:
1: A moeda do Trump interrompeu o mecanismo de liquidez da altseason (“crescimento lento — aceitação — expansão”), drenando a confiança de curto prazo;
2: Mas a força motriz do mercado (novos participantes + dinheiro rápido + especulação) continua a existir, e, assim que o ponto crítico for atingido, a altseason acabará por regressar — apenas o tempo e a forma irão mudar.

O essencial é isto: não é uma questão de notícias boas ou más, mas sim de confiança e ritmo terem sido destruídos; quando o ritmo for restaurado e a confiança regressar, a altseason voltará a ter potencial. Na minha opinião, só teremos uma altseason generalizada na próxima bull run. #十二月行情展望