Aqui está algo surpreendente que apanhou todos de surpresa em 2025: os investidores de retalho tiveram um desempenho absolutamente extraordinário este ano. Estamos a falar de pessoas comuns a superarem fundos de cobertura, a baterem o S&P 500 e a deixarem o Nasdaq para trás.

Como é que isto aconteceu? Enquanto os investidores institucionais se mantiveram fiéis aos seus manuais tradicionais, os traders de retalho surfaram ondas de momentum, entraram em rallies de ações meme e apanharam as subidas das criptomoedas com um timing perfeito. A democratização das ferramentas de negociação e o fluxo de informação em tempo real nivelaram o campo de jogo de formas que ninguém previa.

Fundos de cobertura? Foram apanhados desprevenidos com estratégias demasiado complicadas. Os grandes índices? Sim, registaram ganhos, mas os portefólios de retalho apresentaram números que fizeram os analistas de Wall Street olhar duas vezes. As comunidades de investimento impulsionadas pelas redes sociais partilharam “alpha” mais depressa do que qualquer terminal Bloomberg conseguiria processar.

Isto não foi apenas sorte. Os investidores de retalho adaptaram-se rapidamente, correram riscos calculados em sectores emergentes e não estavam presos por comités de investimento burocráticos. Agiram rapidamente, mantiveram-se ágeis e este ano provaram que, por vezes, a multidão sabe algo que os engravatados não sabem.