Decisão da taxa de juro do BOJ iminente: mercado cripto enfrenta risco de liquidação de 643 milhões de dólares

Fonte: TokocryptoBlog Título Original: Jelang Keputusan Suku Bunga BOJ 18 Desember, Respons Pasar Kripto? Link Original: https://news.tokocrypto.com/jelang-keputusan-suku-bunga-boj-18-desember-respons-pasar-kripto/

Contexto: Véspera da Decisão de Taxa de Juro do BOJ

Com o Banco do Japão (BOJ) prestes a realizar uma importante reunião de decisão de taxa de juro a 18-19 de dezembro, o mercado cripto volta a enfrentar uma vaga de liquidações em grande escala. Segundo dados de mercados de previsão, os participantes do mercado avaliam atualmente em 57% a probabilidade de o BOJ aumentar as taxas na reunião deste mês, refletindo o impacto de uma série de sinais hawkish recentes do governador Kazuo Ueda. A taxa de juro de referência do BOJ mantém-se atualmente nos 0,5%.

Evento de Liquidações em Grande Escala

De acordo com dados da CoinGlass, a 1 de dezembro o volume de liquidações forçadas atingiu cerca de 643 milhões de dólares, afetando 218.844 traders. Entre eles:

• Posições longas (aposta na subida do preço): cerca de 567 milhões de dólares
• Posições curtas (aposta na descida do preço): cerca de 69 milhões de dólares

O Bitcoin foi o mais afetado, com liquidações de cerca de 186 milhões de dólares, seguido pelo Ethereum com cerca de 138 milhões de dólares. Este padrão indica que a maioria dos participantes apostava numa continuação da subida dos preços das criptomoedas, mas a pressão repentina de venda provocou uma onda de stop loss em massa.

Rendimentos das Obrigações Japonesas em Máximos de 15 anos

O rendimento das obrigações do governo japonês a 10 anos disparou para cerca de 1,86% a 1 de dezembro, o valor mais alto desde abril de 2008. Este aumento reflete a preocupação do mercado de que o BOJ esteja gradualmente a abandonar a sua política de ultra-expansão monetária de vários anos e a adotar uma postura mais restritiva.

Kazuo Ueda afirmou, no seu discurso de 1 de dezembro perante empresários de Nagoya, que o BOJ está “a recolher ativamente opiniões das empresas sobre a subida dos salários” para preparar a reunião dos dias 18-19 de dezembro. Isto foi amplamente interpretado como um sinal do banco central de que, se a pressão salarial e inflacionista aumentar, haverá espaço para um maior aperto da política.

O BOJ já tinha aumentado a taxa de referência de 0,25% para 0,5% em janeiro; um novo aumento em dezembro seria o segundo deste ano.

Estratégia de Carry Trade em Iene sob Ameaça

A possibilidade de subida das taxas pelo BOJ também coloca pressão sobre uma popular estratégia de investimento — o carry trade em iene. Durante anos, investidores globais têm recorrido ao financiamento em ienes a taxas muito baixas, investindo depois em ativos de maior rendimento, incluindo ações norte-americanas, obrigações europeias e criptoativos.

Se as taxas japonesas subirem e o iene se valorizar, a atratividade desta estratégia cairá drasticamente. Os investidores poderão ser forçados a fechar posições financiadas em ienes, originando vendas em múltiplas classes de ativos, incluindo criptomoedas.

A taxa USD/JPY foi negociada nos 156,58 a 21 de novembro. Historicamente, quando a taxa se aproxima dos 160, as autoridades japonesas consideram frequentemente intervir para travar a desvalorização do iene. Se um aumento das taxas pelo BOJ provocar uma valorização adicional do iene, a pressão para encerrar carry trades pode aumentar, levando a uma nova vaga de liquidações em ativos de risco e mercados alavancados como as criptomoedas.

Probabilidades de Aumento da Taxa pelo BOJ Avaliadas pelo Mercado

Nos mercados de derivados e de previsão, os participantes consideram agora ligeiramente mais provável que o BOJ aumente a taxa em 25 pontos base em dezembro do que mantenha a política inalterada.

Após o discurso de Kazuo Ueda a 1 de dezembro, a probabilidade de subida de taxas refletida na Polymarket aumentou de cerca de 50% para 57%. Ao mesmo tempo, a probabilidade de manutenção da taxa nos 0,5% é estimada em cerca de 40%.

Os desenvolvimentos antes da reunião do BOJ a 18-19 de dezembro tornaram-se um fator-chave para os intervenientes globais. Qualquer novo sinal sobre a política de taxas de juro japonesa poderá desencadear mais volatilidade, não só nos mercados obrigacionistas e cambiais, mas também no mercado cripto, fortemente alavancado.