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🔥 Corte das taxas de juro não significa fim do ciclo de mercado; o verdadeiro teste será a resposta de Powell

À superfície parece uma mudança de política, mas na realidade é um compromisso forçado pelos dados económicos. Na madrugada de quinta-feira, o anúncio do corte das taxas foi feito às 3h30, seguido pela conferência de imprensa de Powell — esta diferença de horários é crucial.

Historicamente, após cada corte de taxa, ele lança sempre sinais hawkish para preparar o terreno para as próximas políticas. Neste momento, as taxas acabaram de cair para a faixa dos 3,5%, a inflação continua acima dos 3% e ainda está longe do objetivo dos 2%. Os dados económicos não colapsaram, o emprego está estável, porque razão continuar a relaxar? A lógica da Fed sempre foi: se puder manter-se em pausa, nunca atue de forma proativa.

🪙 Como deve o mercado interpretar este movimento?

Nos próximos tempos, é provável que vejamos uma correção profunda após o rebote. Os traders mais agressivos aproveitam o rebote para abrir posições curtas de 2 a 5 vezes, enquanto os investidores mais cautelosos preferem esperar sem pressa para entrar.

O verdadeiro ponto de viragem será no segundo semestre do próximo ano. Novo governo, novo presidente da Fed, reinício do quadro de políticas expansionistas — aí sim, será o momento de plena abertura da liquidez. A reação em cadeia será uma combinação de cortes agressivos nas taxas de juro e abundância de liquidez, o que pode abrir caminho para um bull market de grande ciclo de 3 a 5 anos.

Resumindo: o que se segue são armadilhas; só no próximo ano virá a verdadeira onda. Não te deixes deslumbrar pelo corte das taxas desta semana — o verdadeiro teste ainda está para vir.