O movimento recente da XNY está interessante — o fluxo de capital tem estado constantemente a "sangrar".

Desde horizontes de curto a longo prazo, dos 5 minutos até aos 10 dias, todos os dados apontam para saída líquida de fundos. O que é que isto indica? A procura de compra simplesmente não está a aparecer, e a pressão vendedora é a principal tendência. Não é que não haja transações no mercado, é que os grandes investidores simplesmente não querem ficar com as posições.

Ainda mais subtil é a configuração atual entre touros e ursos: ambos detêm 50%, aparentemente em equilíbrio. Mas este equilíbrio é muito frágil — com a saída contínua de capital, este "falso equilíbrio" pode ser desfeito a qualquer momento. Os dados de liquidações das últimas 24 horas também dão pistas: a quantidade de liquidações de posições curtas foi ligeiramente superior à de longas, o que indiretamente confirma que a pressão descendente é mais real.

Estratégia de operação? Não te precipites a seguir a queda.

Espera por um ressalto até uma resistência-chave (como uma média móvel ou um topo recente) antes de pensares em entrar vendido. Se o preço romper diretamente o mínimo recente, podes testar uma posição pequena, mas lembra-te de definir um stop-loss — se houver um rompimento significativo com volume numa zona de resistência, é preciso assumir o erro rapidamente.

A lógica central é simples: num ambiente de saída contínua de capital, com uma relação entre touros e ursos aparentemente equilibrada mas na verdade frágil, a probabilidade de descida é maior. Primeiro vê se o preço consegue romper o intervalo de consolidação atual; se a quebra se confirmar, pode abrir-se espaço para mais descidas.

Negociar é apostar em probabilidades elevadas, não em milagres.