Recentemente o mercado voltou a descer, muitas pessoas ainda estão estudando as questões do Federal Reserve.

Para ser honesto, a redução de juros e as declarações dovish deveriam ser boas notícias, não é? Mas o preço das criptomoedas caiu a ponto de nem reconhecê-lo. Onde está o problema?

Vamos começar pelo primeiro ponto: o Japão começou a aumentar as taxas. Não subestime isso, pois o fluxo de fundos global já está entrelaçado. Quando o Japão aperta, os fundos de arbitragem imediatamente recuam, o mercado de cripto é muito mais sensível às mudanças nas taxas de juros do que o mercado de ações dos EUA, e quando o dinheiro sai, quem aguenta?

Vejamos a segunda ameaça: essa época do ano no final do ano é fatal. As instituições financeiras tradicionais estão fechando balanços, a liquidez já é escassa. Há poucos dispostos a assumir riscos no mercado; qualquer movimento de venda forte faz a profundidade desaparecer rapidamente, e as quedas se aceleram sem freio.

O mais perigoso é o terceiro ponto: a bolha de alavancagem. Você sabe quanto pode custar anualmente a alavancagem no mercado atualmente? Entre 300% e 400%! Com esse custo de financiamento, os grandes players e investidores institucionais precisam liquidar suas posições, não há como evitar. Se não fizerem nada, os juros vão consumir tudo. Quando a bolha aperta, os investidores de varejo também acabam sendo arrastados.

Portanto, não foque apenas nas falas do Powell; o que realmente derruba o mercado é essa combinação de três golpes. Claro, também precisamos acompanhar a situação dos ETFs, pois as mudanças no fluxo de fundos às vezes são mais diretas do que declarações políticas.

Depois de tantos anos jogando, esse é o momento que mais testa nossa compreensão. Se você não consegue enxergar a situação claramente, qualquer análise técnica será inútil.