Observar as últimas tendências do mercado, a manipulação do mercado de ações dos EUA é realmente engenhosa — das 8 maiores empresas por valor de mercado, apenas 3 estão a subir, enquanto as restantes estão a fazer uma exploração de fundo, e o resultado é que o Nasdaq foi puxado para cima de forma forçada. O que é que esta situação indica? Indica que o dinheiro no mercado está a ser atraído por algumas ações de topo.

Mais preocupante ainda, pelo menos 5 das chamadas Sete Gigantes estão a sofrer quedas evidentes, praticamente sem margem de segurança. Esta vulnerabilidade estrutural, uma vez que ocorra uma quebra ou um evento de cisne negro, pode fazer o setor inteiro despencar. Em vez de correr esse risco, é melhor olhar para outros mercados — commodities, mercados com avaliações baixas, onde uma simples varredura pode revelar ativos com ganhos mais estáveis.

Falando nisso, os mercados de ações dos EUA parecem agora um balão quase a explodir. Uma empresa consegue valorizar-se a ponto de adquirir toda a Europa? O valor de mercado de uma empresa consegue substituir o PIB de um país? Essa lógica de avaliação desigual será corrigida pelo mercado, cedo ou tarde. Quando isso acontecer, o modo de contar histórias e queimar dinheiro para sobreviver será exposto.

Em vez de perseguir ações de tecnologia de ponta, muitos traders estão a mudar-se para setores com fluxo de caixa real, como hardware, armazenamento e energia. A conscientização sobre risco está a despertar, e talvez seja exatamente essa correção que precisamos aprender.