De acordo com os dados de mercado de 7 de janeiro, o preço atual do BTC atingiu $91.927, e o mercado de opções apresenta uma forte condição de Gamma positiva (de $4,7 bilhões). O que esta estrutura significa para a tendência de preço?

Em um ambiente de Gamma positiva elevada, as operações de hedge dos formadores de mercado geram um efeito de supressão de volatilidade significativo. As suas operações constantes de compra e venda elevadas na mesma direção na verdade bloqueiam o impulso do preço, prevendo-se que o BTC provavelmente oscile dentro de um intervalo relativamente estreito de $90.000 a $93.000.

Do ponto de vista do sentimento, o IV Skew está em níveis extremamente baixos (apenas 17,4% de percentil), indicando que a demanda de proteção contra quedas súbitas no mercado não é forte, o que sugere que a disposição ao risco dos investidores institucionais ainda é positiva. No suporte técnico, a faixa de $90.000 a $91.000 é a principal zona de compra e hedge dos formadores de mercado, enquanto abaixo de $85.000 forma uma forte resistência com a Parede de Put.

Neste ambiente de mercado, as instituições estão implementando estratégias de Iron Butterfly, aproveitando com precisão o efeito de Pinning na faixa de $90.000 a $92.000 para colher valor temporal (Theta), o que pode ser a melhor estratégia de jogo neste momento.