Recentemente, observei um conjunto de dados de que a média nacional de rendas em dezembro nos EUA caiu 1% em relação ao mesmo período do ano anterior, o que revela algumas coisas que valem a pena refletir.

Os custos de energia caíram drasticamente, além da ampla aplicação da tecnologia de inteligência artificial, o que aumentou significativamente a eficiência da produção social nos EUA. Essa cadeia de efeitos levou à estabilização dos preços dos bens físicos, e os preços dos serviços também se estabilizaram. O mercado imobiliário ajustou-se primeiro, com as rendas também recuando, e a deflação tornou-se uma grande tendência.

Essa situação representa na verdade uma oportunidade para o Federal Reserve. A possibilidade de continuar a reduzir as taxas de juros se abriu, o que pode ser uma notícia positiva para os mercados de títulos e ações. Mas, para ativos de proteção como ouro e prata, para ser honesto, é um pouco desconfortável — em um ambiente de deflação, a força motriz para a alta desses metais preciosos claramente está diminuindo.