A nova fase das ações de mineração no primeiro semestre de 2024: crescimento e mudança de estratégia de 10 empresas cotadas

No primeiro semestre de 2024, quando ocorreu a halving do Bitcoin, o mercado de ações de mineração passou por uma grande mudança de paradigma. Empresas de mineração listadas nos EUA estão adotando reestruturações ativas, inovação tecnológica e estratégias de diversificação para combater a rápida compressão de lucros. De acordo com dados da CompaniesMarketCap, o valor de mercado das 21 empresas de mineração listadas nos EUA neste período atingiu 28,8 bilhões de dólares, sendo que as 10 maiores empresas representam mais de 91,6% do mercado total.

Desafios e oportunidades enfrentados pelas ações de mineração após o halving

Desde o início de 2024, o interesse por ações de mineração aumentou rapidamente. Em particular, o apoio maciço do ex-presidente Donald Trump às atividades de mineração de Bitcoin reforçou ainda mais o otimismo dos investidores institucionais. Por outro lado, as empresas de mineração enfrentando compressão de margens estão expandindo sua capacidade computacional por meio de altos investimentos de capital, acelerando movimentos de fusão e reestruturação no setor.

Instituições de investimento, incluindo a Bernstein, recomendam investimentos em ações de mineração com bom desempenho. A média de valorização das empresas de mineração listadas neste ano já alcançou cerca de 88,3%, com um valor de mercado superior a 24,6 bilhões de dólares, indicando uma rápida valorização do mercado de ações de mineração.

Líderes do setor de mineração: escala e rentabilidade na linha de frente

Marathon Digital Holdings (MARA) continua sendo a maior empresa de mineração listada. Com valor de mercado de 5,5 bilhões de dólares, a empresa minerou 4.277 BTC no primeiro semestre de 2024, crescendo mais de 14 vezes em relação ao mesmo período de 2022. Planeja dobrar sua capacidade computacional para 50EH/s até o final do ano, além de otimizar suas máquinas de mineração e lançar a sidechain de Bitcoin “Anduro”, diversificando seus negócios.

CleanSpark (CLSK) ocupa a segunda posição, com valor de mercado de 4,03 bilhões de dólares. O lucro líquido do primeiro trimestre de 2024 ultrapassou US$ 126,7 milhões, um aumento de 163% em relação ao mesmo período do ano anterior, minerando 3.746 BTC. Anunciou planos de adquirir 160.000 máquinas de mineração Bitmain S21, com uma estratégia clara de expansão acelerada de sua capacidade de mineração. No desempenho das ações, registrou alta de quase 103% desde o início do ano, causando perdas superiores a US$ 100 milhões para os investidores que apostaram na venda a descoberto.

Riot Blockchain (RIOT) registrou lucro líquido de mais de US$ 210 milhões no primeiro trimestre de 2024, atingindo o recorde de desempenho trimestral. Com valor de mercado de US$ 3,04 bilhões, é a terceira maior do setor. Possui mais de US$ 1,3 bilhão em caixa e Bitcoin, sendo vista como uma das principais candidatas à fusão no setor. Está ativamente buscando aquisições, incluindo a compra da Bitfarms.

Ações de mineração de médio porte e startups: palco de diversificação e inovação

Phoenix Global (PHX.AE) completou seu IPO na Bolsa de Abu Dhabi no final do ano passado, liderada pelo UAE, atingindo valor de mercado de US$ 2,96 bilhões. No primeiro trimestre de 2024, seu lucro líquido cresceu 166% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo US$ 879,3 milhões, demonstrando crescimento impressionante.

Iris Energy (IREN) minerou 1.592 BTC no primeiro semestre de 2024, com receita de mineração de US$ 53,4 milhões no mesmo período. Seu valor de mercado é de US$ 1,93 bilhão. Altamente avaliada pelo JP Morgan como uma empresa de alto desempenho em computação, possui direitos de desenvolvimento de energia superior a 2GW.

Core Scientific (CORZ) saiu da falência e atingiu valor de mercado de US$ 1,83 bilhão. Firmou um contrato de vários anos de até US$ 3,5 bilhões com a CoreWeave, focando na transformação para áreas de IA e HPC, minerou 4.076 BTC no primeiro semestre de 2024, e teve uma valorização de mais de 3 vezes desde o início do ano.

Ações de mineração impulsionadas por diversificação e inovação tecnológica

Cipher Mining (CIFR) possui valor de mercado de US$ 1,53 bilhão. No primeiro trimestre de 2024, lucrou US$ 40 milhões, minerando 1.483 BTC. Planeja expandir sua taxa de hash para 13,5EH/s até o final do ano, por meio de grandes upgrades em seus equipamentos de mineração.

Bitdeer Technologies Group (BTDR) concentra-se no design de seus próprios chips ASIC, com valor de mercado de US$ 1,38 bilhão. Recebeu apoio financeiro da Tether Holdings Limited e minerou 1.360 BTC no primeiro semestre de 2024. Possui um roteiro claro para o desenvolvimento de máquinas de mineração de próxima geração.

TeraWulf (WULF) tem valor de mercado de US$ 1,3 bilhão e minerou 1.590 BTC no primeiro semestre de 2024. Além de suas operações de 160MW na Lake Manar e 50MW na Norse, também está explorando entrada nos setores de IA e GPU.

Bitfarms (BITF) possui valor de mercado de US$ 1,18 bilhão. Minerou 1.368 BTC no primeiro semestre de 2024, com receita de mineração de US$ 50 milhões no primeiro trimestre. Está investindo cerca de US$ 240 milhões para expandir sua capacidade de mineração para 21EH/s, triplicando sua capacidade atual.

O futuro do mercado de ações de mineração: fusões e reestruturações moldando o setor

A principal característica do mercado de ações de mineração no primeiro semestre de 2024 é a mudança de foco de mera escala para diferenciação estratégica. Apesar de enfrentarem a compressão de margens, grandes empresas estão promovendo fusões e reestruturações ativas, enquanto empresas de destaque adotam estratégias de diversificação e inovação tecnológica, tudo de forma simultânea.

Espera-se que, no futuro, a participação de mercado das ações de mineração se concentre em empresas com bases de capital e tecnologia mais robustas. Elementos como expansão para IA e HPC, fortalecimento do design de chips e melhorias na eficiência de data centers serão fatores decisivos na competitividade do setor. As avaliações otimistas de investidores institucionais, como Bernstein, refletem essa tendência de reestruturação industrial.