No início de 2026, a transformação estrutural do mercado de ativos digitais: o L1 independente da Noble revela um novo significado para o ecossistema

De 20 a 21 de janeiro, o mercado de ativos criptográficos testemunhou uma série de mudanças multifacetadas, desde ajustes de posições de grandes investidores institucionais até inovações na camada de protocolo. Em particular, a migração planejada da Noble, que se separa do Cosmos SDK para se tornar uma rede principal EVM L1 independente, sugere um novo significado no ecossistema de projetos de infraestrutura de stablecoins. O declínio do Bitcoin e a fase de ajuste do mercado de altcoins nesse período refletem claramente uma mudança na gestão de riscos e na estratégia de longo prazo dos participantes do mercado.

Ajuste de grandes posições de investidores institucionais: gestão de risco em queda do BTC

O Bitcoin caiu abaixo de 88.000 dólares, registrando uma queda de 2,96% em relação ao dia anterior. O preço atual de negociação é de 87.998,50 dólares (no momento da reportagem), com sinais de otimismo enfraquecidos, mas a postura de compra agressiva de longo prazo permanece inalterada.

Por outro lado, um grande investidor conhecido como “Rollover Trader”, com endereço 0xD835, executou uma estratégia de aumento de ativos utilizando posições vendidas. Em apenas cinco dias de operação, expandiu um investimento inicial de 3 milhões de dólares em USDC para um lucro não realizado de 15,35 milhões de dólares. O patrimônio total atual atingiu 18,35 milhões de dólares, incluindo 1.667 BTC (aproximadamente 148 milhões de dólares), 45.523 ETH (cerca de 135 milhões de dólares), 928.900 HYPE e 824 XMR. No entanto, devido ao ajuste de posições com alavancagem de 5x na Hyperliquid, outro whale sofreu uma perda flutuante superior a 23,3 milhões de dólares e custos de captação de 1,25 milhões de dólares.

Investidores institucionais também continuam acumulando ETH em grande quantidade. A BitMine comprou na semana passada 35.268 ETH (cerca de 190 milhões de dólares), aumentando sua posse total para 4.203.036 ETH (aproximadamente 12,96 bilhões de dólares). Isso representa mais de 3,48% do fornecimento total de tokens ETH. Simultaneamente, a Trend Research retirou mais 9.939 ETH (cerca de 30,85 milhões de dólares) da Binance, depositando-os no protocolo Aave V3 e tomando emprestado 20 milhões de USDT para compras adicionais. O total de ETH sob sua posse atingiu 636.240 ETH (cerca de 19,7 bilhões de dólares).

Novo significado na ecologia de stablecoins com a Noble

O projeto de independência da Noble como L1 representa um marco importante na evolução do ecossistema de infraestrutura de stablecoins. Segundo anúncio oficial, o projeto lançará oficialmente em 18 de março de 2026 uma rede principal EVM L1 baseada na arquitetura Commonware, separando-se do Cosmos SDK existente.

Essa independência não é apenas uma migração técnica. A nova cadeia L1 suportará finalização de transações em menos de um segundo, implantação de contratos inteligentes abertos, canais de pagamento dedicados e funcionará como ativo principal uma stablecoin de rendimento nativo, o USDN. Projetada especificamente para cenários de negociações FX, estratégias de rendimento DeFi e liquidação de pagamentos, ela exemplifica uma estratégia de especialização diferente da abordagem genérica do ecossistema Cosmos.

As cadeias Cosmos SDK existentes manterão a conexão IBC enquanto migram gradualmente para modo de manutenção, com uma rota de transferência de ativos fornecida pela equipe. Essa configuração permitirá que os usuários preservem seus direitos adquiridos enquanto realizam uma transição suave para o novo ecossistema L1.

Estratégias de compra massiva de ETH por empresas de mineração e hedge funds

A alocação de ativos por investidores institucionais está mudando claramente. A BitMine, uma empresa de Ethereum listada na Nasdaq, comprou cerca de 581.920 ETH nas últimas duas semanas (adicionando 352.680 ETH em relação à semana anterior), formando uma carteira de grande escala avaliada em 14,5 bilhões de dólares.

O destaque é que esse período de compras coincide com a fase de ajuste do Bitcoin. Enquanto participantes de mercado comuns evitam riscos, grandes investidores institucionais revisam o valor relativo de diversos ativos e executam compras estratégicas de longo prazo. A Strategy (MSTR) adquiriu mais 22.305 BTC por 2,13 bilhões de dólares (aproximadamente 95.284 dólares por BTC), elevando sua posse total para 709.715 BTC (cerca de 53,92 bilhões de dólares).

A Trend Research também tomou emprestado mais 20 milhões de USDT, comprou adicionalmente 6.656 ETH e depositou-os no Aave V3, atingindo um total de 644.600 ETH (cerca de 20 bilhões de dólares). Essas ações indicam que os investidores institucionais estão apostando mais no crescimento de longo prazo do ecossistema do que na volatilidade de curto prazo.

Clarificação da política de criptomoedas pelos reguladores americanos: o novo significado do plano “Future Proof” da CFTC

O presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), Michael Cerag, anunciou o lançamento do programa “Future Proof”, que visa fortalecer a abordagem regulatória de forma abrangente para ativos digitais. O significado dessa iniciativa reside na revisão fundamental do quadro regulatório para classes de ativos emergentes.

Cerag apontou que as regulamentações de décadas atrás, voltadas para contratos futuros de produtos agrícolas, não se aplicam às novas commodities e bolsas de hoje. A CFTC pretende liberar a inovação ao reforçar sua abordagem regulatória. Uma “alteração de política” adicional será anunciada ainda nesta semana, indicando que a CFTC está pronta para assumir novas responsabilidades quando o Congresso aprovar projetos de lei que tornem os EUA um hub de ativos digitais.

Por outro lado, o secretário do Tesouro dos EUA afirmou que o Bitcoin apreendido será adicionado ao fundo de reserva de ativos digitais do governo, reforçando a intenção estratégica do governo americano de manter ativos digitais.

Inovação tecnológica e desafios de rede: o modelo DeepSeek e o problema de escalabilidade do Ethereum

O vazamento de código do novo modelo “MODEL1” da DeepSeek sugere o desenvolvimento de sua arquitetura de próxima geração. O código atualizado no GitHub menciona o MODEL1 em 28 ocasiões ao longo de 114 arquivos, com otimizações em áreas como cache KV, processamento esparso e decodificação FP8, com lançamento previsto para o período do Ano Novo Lunar.

Por outro lado, a rede Ethereum enfrenta desafios técnicos. Apesar de registrar um recorde de 2,9 milhões de transações por dia, cerca de 80% dessas transações foram spam relacionadas a ataques de “address poisoning” envolvendo stablecoins. Aproximadamente 67% dos novos endereços ativos tiveram transferências iniciais inferiores a 1 dólar, um fenômeno conhecido como ataque de “dólar de poeira”, facilitado pela redução significativa das taxas de gás após a atualização Fusaka em dezembro do ano passado. Essa situação indica que o aumento no volume de transações reflete problemas técnicos, não uma expansão genuína na demanda de usuários.

Ponto de inflexão no sentimento de mercado: sinais de alta e níveis psicológicos de suporte

Indicadores técnicos do mercado de criptomoedas continuam a sugerir sinais de alta de longo prazo. Segundo análise do Glassnode, os indicadores de mineradores de Bitcoin e o índice de sentimento de mercado (Crypto Fear & Greed Index) indicam sinais de compra. O índice de banda de hash sugere que o ciclo de venda dos mineradores está chegando ao fim, frequentemente associado a quedas acentuadas ou oportunidades de compra de longo prazo na história.

O último momento em que esses sinais apareceram foi em julho de 2025, após o qual o Bitcoin disparou 25%, atingindo uma máxima histórica. Analistas consideram que US$ 90.000 é um nível psicológico e técnico importante de suporte, e sua manutenção indicaria uma continuidade do domínio dos compradores. Essa zona, alinhada com a média móvel de 200 semanas no gráfico semanal e a linha de tendência de baixa do padrão de bandeira, simboliza um ponto de inflexão no mercado.

Mudanças na posição do sistema financeiro global e dos ativos digitais

O ouro spot ultrapassou pela primeira vez US$ 4.800 por onça, com uma alta acumulada de mais de 10% neste mês, um aumento de 480 dólares. A aprovação do plano de compra de 150 toneladas de ouro pelo Banco Central da Polônia impulsionou o preço para além de 4.740 dólares. Essa movimentação sugere que, na alocação global de ativos, ouro e criptomoedas estão começando a atuar como ativos de crise.

A riqueza líquida da família Trump atingiu 6,8 bilhões de dólares, com cerca de um quinto (aproximadamente 1,4 bilhão de dólares) em ativos digitais, destacando a importância estratégica das criptomoedas na elite política. Novos projetos como a World Liberty Financial (WLFI) e a American Bitcoin Corporation estão ampliando seus lucros, elevando a prioridade das criptomoedas na formulação de políticas nos EUA.

Reestruturação do mercado e fases de adaptação

No dia 21 de janeiro, o mercado de ações japonês abriu com o índice Nikkei em queda de 718,60 pontos (1,36%), fechando em 52.272,50 pontos, enquanto o índice KOSPI da Coreia do Sul caiu 74,42 pontos (1,52%) para 4.811,33 pontos. Os mercados de ações dos EUA também registraram quedas: Dow Jones caiu 1,76%, S&P 500 caiu 2,06% e o índice Nasdaq caiu 2,39%, indicando uma fase de aversão ao risco global.

As ações relacionadas a criptomoedas também seguiram essa tendência, com Coinbase (COIN) caindo 5,57%, Strategy (MSTR) caindo 7,76% e Circle (CRCL) caindo 7,52%, enquanto grandes investidores institucionais aumentam suas posições de longo prazo. Essa movimentação assimétrica reflete diferenças na perspectiva temporal e estratégias dos participantes do mercado.

A possível participação estratégica do Mastercard na Zerohash também sugere um envolvimento mais profundo de grandes players tradicionais de pagamentos na infraestrutura de criptomoedas. Mesmo após a falha nas negociações de aquisição, a continuidade das discussões indica que o compromisso com a infraestrutura blockchain é uma decisão estrutural, não transitória.

A emissão adicional de 1 bilhão de USDC na rede Tron pela Tether e a emissão de 500 milhões de USDC na cadeia Solana pelo USDC Treasury reforçam o papel central das stablecoins na ecologia de ativos digitais. A especialização da Noble como L1 independente e a integração dessas estratégias multichain acelerarão o desenvolvimento de um ecossistema de stablecoins mais diversificado.