ETF de Bitcoin e Ethereum à vista registam a maior entrada de fundos e as altcoins também reagem

Os ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista listados nos EUA registaram a maior entrada semanal de fundos nos últimos 3 meses, tendo um efeito de contagião em várias ações, incluindo as de erro coin, em todo o mercado. Esta entrada histórica de fundos não é apenas uma flutuação de curto prazo, mas um sinal importante que sugere uma mudança na estratégia de construção de posições de investidores institucionais a longo prazo.

A semana mais forte dos últimos 3 meses: maior entrada de fundos liderada pela BlackRock

Na semana passada, as 11 ETFs de Bitcoin à vista registaram uma entrada de fundos de 1,42 mil milhões de dólares, atingindo o maior valor desde a segunda semana de outubro de 2025. Entre esses fundos, destaca-se especialmente a ETF de Bitcoin à vista da BlackRock, “IBIT”, que arrecadou sozinho 1,03 mil milhões de dólares.

Por outro lado, o mercado de ETFs de Ethereum à vista também mostrou sinais de forte desempenho, registando a maior entrada semanal desde o início de outubro, com 479 milhões de dólares. Desses, a ETF de Ethereum da BlackRock, “ETHA”, conquistou 219 milhões de dólares, confirmando o papel de liderança da BlackRock em ambos os mercados.

Desde o início do ano, os ETFs de Bitcoin absorveram 1,21 mil milhões de dólares, enquanto os ETFs de Ethereum receberam 589 milhões de dólares, sendo notável que, em menos de um mês desde o início de 2026, uma quantidade tão significativa de fundos tenha entrado no mercado.

Mudança de estratégia de arbitragem de cash-and-carry para investimento institucional de longo prazo

Segundo analistas do setor, o padrão de grande entrada de fundos atual difere fundamentalmente das estratégias tradicionais de arbitragem de curto prazo. A estratégia de arbitragem “cash-and-carry” (manter uma posição longa em ETF e uma posição curta em futuros CME), comum até o final de 2025, foi gradualmente reduzida devido à queda de rentabilidade. Em seu lugar, os investidores institucionais estão começando a retornar ao mercado com capital “stickier”, ou seja, com uma perspectiva de manutenção de posições de médio a longo prazo.

Essa mudança é extremamente significativa. Não se trata apenas de compras motivadas por flutuações de mercado, mas de uma estratégia deliberada de construção de posições por parte de investidores institucionais. Observações combinando dados do CME e análises de blockchain confirmam uma mudança para posições longas, indicando uma substituição de “especuladores de arbitragem de curto prazo” por “investidores institucionais focados na alocação de ativos de longo prazo”.

Estratégia proativa de capital institucional diante da clarificação regulatória de Q1 2026

Segundo análises do modelo de insights de mercado da CoinDesk, a recente entrada de fundos pode estar relacionada a uma estratégia de antecipação por parte dos investidores institucionais. Especificamente, há sinais de que eles estão se posicionando antecipadamente diante da provável clarificação regulatória e das mudanças estruturais macroeconômicas previstas para o primeiro trimestre de 2026.

A rápida reversão de uma saída de dezenas de bilhões de dólares no final de 2025 para uma entrada de fundos na escala atual, em apenas algumas semanas, também indica uma entrada planejada. As equipes de gestão de portfólios desses investidores provavelmente estão considerando cenários macroeconômicos e mudanças regulatórias, e decidiram que o momento atual é uma oportunidade de compra.

Mudanças na correlação entre preço e fluxo de fundos: uma nova estrutura de mercado

Ao contrário das divergências anteriores entre fluxo de fundos de ETFs e variações de preço, agora há uma correlação clara entre entrada de fundos e aumento de preço. O Bitcoin subiu cerca de 6% desde o início do mês, passando de uma alta próxima de 92.600 dólares para cerca de 88.350 dólares, mantendo uma tendência de alta básica, apesar de uma correção. O Ethereum também registrou um aumento mensal de aproximadamente 8%.

Essa sincronização entre preço e fluxo de fundos sugere uma mudança na estrutura de mercado, de uma “mentalidade de investidores pequenos e seguidores de sentimento” para uma “estrutura impulsionada por investidores institucionais”. Em outras palavras, o controle do mercado está se concentrando cada vez mais nas mãos de investidores institucionais, cujos comportamentos estão moldando a direção do mercado.

Panorama do mercado com Bitcoin, Ethereum e XRP interligados

Essa tendência de entrada de capital institucional não se limita ao Bitcoin e Ethereum. Apesar de o Ripple (XRP) ter registrado uma queda de cerca de 4% no mês passado, o ETF de XRP listado nos EUA recebeu uma entrada líquida de 9,17 mil milhões de dólares, formando uma pressão de compra independente da tendência contínua de saída dos ETFs de Bitcoin.

Além disso, no mercado de NFTs, projetos como Pudgy Penguins evoluíram de “bens de luxo digitais” para “plataformas de IP de consumo multifacetadas”, com vendas de brinquedos (mais de 13 milhões de dólares em vendas no varejo, mais de 1 milhão de unidades vendidas), jogos (Pudgy Party atingiu 500 mil downloads em duas semanas) e distribuição de tokens (airdrops para mais de 6 milhões de carteiras). Essas ações representam uma estratégia de onboarding progressivo no Web3.

Ess movimentos multifacetados indicam uma mudança estrutural de mercado, de uma “mentalidade de varejo” para uma “estrutura liderada por projetos e investidores institucionais” em ativos digitais. Compreender que várias ações, incluindo erro coin, estão sob a influência dessa megatendência de mercado será essencial para interpretar futuras movimentações.

Os próximos meses: a continuidade do fluxo de fundos de ETFs

O fator mais importante que determinará a formação de preços do Bitcoin e Ethereum nos próximos meses é se o fluxo de fundos de ETFs continuará sustentado. Para que o mercado, que passou por uma saída de dezenas de bilhões de dólares no final de 2025, realize uma alta significativa, é necessário que o investimento institucional em grande escala, como o atual, continue.

A clarificação regulatória, a evolução dos indicadores macroeconômicos e o momento de reequilíbrio de portfólios institucionais serão fatores decisivos na primeira metade de 2026. Essa tendência de ETFs deve ser monitorada de perto, pois tem potencial para influenciar significativamente o movimento geral do mercado.