Taxa de hash do Bitcoin em tendência descendente: Mineiros sob pressão com fita de hash invertida

O poder computacional da rede Bitcoin encontra-se num período prolongado de fraqueza. Desde o pico em outubro, a taxa de hash caiu cerca de 15%, refletindo as crescentes dificuldades enfrentadas pelos mineiros. Um indicador particularmente poderoso — o Hash Ribbon da Glassnode — inverteu-se a 29 de novembro, depois de o Bitcoin ter caído perto da marca dos 80.000 dólares. Esta inversão técnica sinaliza uma fase crítica para a indústria mineira.

Hash Ribbon Inverts – Um Sinal Crítico para os Mineiros

O Hash Ribbon é um indicador desenvolvido pela Glassnode que acompanha a capitulação dos mineradores comparando tendências de hashrate de curto e longo prazo. Normalmente, quando este indicador se inverte, significa que os mineiros estão sob pressão para serem lucrativos e são cada vez mais forçados a vender o seu Bitcoin para cobrir os custos operacionais.

O poder computacional médio que assegura a rede caiu de cerca de 1,1 zettahashes por segundo (ZH/s) em outubro para cerca de 977 exahashes por segundo (EH/s) – um sinal claro de que os mineiros estão a desligar máquinas ou a reduzir as suas operações enquanto a rentabilidade diminui. Esta queda já dura quase 60 dias e está a intensificar a pressão de venda no mercado.

No entanto, este sinal invertido também oferece uma perspetiva contrária. VanEck nota que períodos de pressão sustentada dos mineradores historicamente precederam uma dinâmica renovada no preço do Bitcoin — um fenómeno que ocorre quando os mineradores ineficientes desistem e a pressão de venda acaba por se esgotar.

Ajustes contínuos de dificuldade agravam a situação

A dificuldade de mineração do Bitcoin ajusta-se automaticamente para manter os tempos de bloqueio próximos dos 10 minutos. No entanto, este ajuste é atualmente negativo: prevê-se um corte de 4% para cerca de 139 biliões (T) para 22 de janeiro – este seria o sétimo ajuste negativo nos últimos oito períodos.

Tais ajustes repetidos para baixo na dificuldade aumentam a pressão económica, pois sinalizam que a rede tem menos poder computacional no geral. No entanto, a fita de hash poderá em breve dar novamente um sinal de recuperação: assim que a média de 30 dias da taxa de hash subir novamente acima da média de 60 dias, frequentemente um cenário acompanhado por uma melhoria do desenvolvimento dos preços.

Do Bitcoin à IA: Os mineiros estão a diversificar os seus modelos de negócio

Uma pressão adicional de venda é criada pelos mineiros que remodelam o seu modelo de negócio. Empresas como a Riot Platforms estão a vender participações em Bitcoin para financiar investimentos intensivos em capital em inteligência artificial (IA) e computação de alto desempenho (HPC). Este realinhamento estratégico contribui para as pressões do mercado a curto prazo, mas poderá melhorar a rentabilidade da mineração a longo prazo.

Os maiores intervenientes do setor veem a IA e o HPC como áreas lucrativas de crescimento. Ao realocar recursos, esperam ser menos dependentes do ciclo de mineração de Bitcoin e, em vez disso, investir nos campos emergentes da inteligência artificial.

Consequências no Mercado: Ações e Volumes de Negociação de Criptomoedas Sob Pressão

As consequências desta capitulação mineira vão para além da indústria. As ações relacionadas com criptomoedas já estavam a sofrer quedas sob forte pressão no início de janeiro, e esta tendência intensificou-se ainda mais quando o Bitcoin caiu abaixo dos 84.000 dólares no início de 2026. A cotação atual do BTC ronda os 83,53K USD.

Os volumes de negociação de criptomoedas à vista foram drasticamente reduzidos – de 1,7 biliões de dólares no ano passado para 900 milhões de dólares. Esta redução pela metade reflete o arrefecimento do entusiasmo do mercado e uma mentalidade de investidor mais cautelosa, marcada por incertezas macroeconómicas.

Perspetiva: Indicadores técnicos como um vislumbre de esperança

Embora as próximas semanas provavelmente continuem a ser desafiantes para os mineiros, indicadores técnicos como a fita hash invertida apontam para possíveis mudanças futuras. A história da mineração de Bitcoin mostra que períodos de extremo stress frequentemente atuam como prenúncios de recuperação de preços. O mais importante agora é se a taxa de hash estabiliza e se a fita de hash volta a aparecer – sinais tradicionalmente associados a um maior impulso de mercado.