As notícias de inflação nos Estados Unidos trazem desequilíbrio ao mercado de criptomoedas - por que os investidores em Bitcoin devem estar atentos

O mercado cripto está a sentir as ondas de choque das novas notícias sobre inflação vindas da América. Esta semana, o Bitcoin está a registar uma queda profunda, com o seu preço a cair para 78,75 mil dólares (-4,85% em 24 horas), precisamente quando especialistas económicos alertam para o regresso de uma inflação mais elevada nos Estados Unidos. Isto contraria as esperanças dos investidores em criptomoedas, que contavam com taxas de juro mais baixas e uma queda mais rápida dos preços.

O que dizem os economistas americanos sobre a inflação iminente?

O Peterson Institute e a Lazard publicaram um relatório alarmante: a inflação nos EUA pode subir acima dos 4% este ano. Adam Posen e Peter Orszag, dois economistas de renome, sinalizam que vários fatores podem trabalhar em conjunto para impulsionar a inflação para cima. Esta publicação funciona como um duche frio para o mercado.

Os especialistas explicam que as notícias sobre a inflação nos EUA são alimentadas por várias causas ao mesmo tempo. As tarifas comerciais da era Trump poderiam aumentar os custos de importação. Um mercado de trabalho mais apertado pode criar pressão salarial. Possíveis deportações de migrantes podem causar escassez de mão-de-obra em setores que dependem dos migrantes. Além disso, apontam para grandes défices orçamentais superiores a 7% do PIB e condições de mercado monetário mais acomodaticias.

Todos estes fatores ameaçam superar as forças deflacionárias que os mercados agora esperam – nomeadamente, a contínua queda dos preços das casas e os ganhos de produtividade devido à inteligência artificial.

Como é que esta inflação afeta na prática?

Segundo Orszag e Posen, a transferência das tarifas comerciais será lenta. Os importadores não irão transferir imediatamente o aumento dos custos aos consumidores, mas sim gradualmente. Esta desaceleração terá um efeito estabilizador de preços a curto prazo, mas levará a aumentos estruturais dos preços até meados de 2026.

Os investigadores estimam que este atraso na transição estará em grande parte concluído até meados de 2026 e poderá potencialmente acrescentar 50 pontos base à inflação subjacente. Ao mesmo tempo, as tensões no mercado de trabalho podem surgir devido a medidas de deportação, que impulsionam o crescimento salarial e amplificam a inflação impulsionada pela procura.

Esta situação de inflação multifatorial nos EUA coloca o Federal Reserve numa situação difícil. Cortes rápidos nas taxas tornam-se mais improváveis se a inflação realmente ultrapassar os 4%. Este é o pior cenário possível para os bulls do bitcoin, que aproveitaram a queda das taxas de juro.

Como está a reagir o mercado a esta notícia?

Os efeitos já são visíveis. O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos subiu para 4,31% esta semana – o seu máximo dos últimos cinco meses. Isto encaixa num padrão mais amplo: os rendimentos globais das obrigações estão a subir, incluindo os títulos do governo japonês a atingir níveis recorde.

Neste contexto, a criptomoeda está a perder o seu apelo. O Bitcoin caiu de cerca de 90.000 dólares para níveis atuais em torno de 78.750 dólares esta semana. Investimentos arriscados, como ações e ativos digitais, tornam-se menos atrativos quando os rendimentos das obrigações se tornam mais atrativos.

Analistas em plataformas de criptomoedas argumentam que os riscos reais de política política são agora diferentes do esperado. Em vez de aliviar demasiado cedo, há agora um receio de cautela por parte dos decisores políticos, o que pode tornar, em última análise, inevitável um processo de ajuste abrupto. Os mercados já parecem estar a avaliar este cenário nos seus preços.

A Incerteza Duradoura

A conclusão é esta: as notícias sobre inflação nos EUA provam que a forte dependência das criptomoedas na política monetária é uma moeda de dois gumes. A expectativa de uma queda nas taxas de juro impulsionou o Bitcoin para cima. O aviso de inflação recorrente está agora a empurrá-la para baixo.

Para os investidores em criptomoedas, é essencial compreender que estas dinâmicas macroeconómicas – previsões de inflação nos EUA, política da Fed, taxas do Tesouro – afetam diretamente a sua carteira. O comentário de Posen e Orszag poderá revelar-se crucial nos próximos meses.