As ações tecnológicas sobem à medida que o mercado aposta em um investimento sustentado em IA—Marvell entre os principais vencedores

O mercado de ações dos EUA avançou com a renovada confiança no impulso dos gastos em inteligência artificial. O S&P 500 subiu 0,27%, enquanto o Nasdaq 100 aumentou 0,46%, estendendo os ganhos da sessão anterior à medida que as empresas de semicondutores e armazenamento de dados dispararam com otimismo em relação à prolongada infraestrutura de IA. O anúncio da TSMC de uma orientação elevada para os gastos de capital em 2026 surgiu como um catalisador-chave, com empresas como a Marvell posicionadas para beneficiar da procura sustentada por chipsets avançados. Entretanto, os responsáveis políticos europeus, incluindo o Economista-Chefe do BCE, Philip Lane, sinalizaram uma abordagem cautelosa em relação ao aperto monetário futuro, criando um pano de fundo misto para os mercados de renda fixa.

O Consenso de Gastos em IA Fortalece a Liderança dos Semicondutores

A expansão da previsão de gastos de capital da Taiwan Semiconductor Manufacturing cristalizou as expectativas do mercado de que a expansão da inteligência artificial sustentará uma procura robusta por capacidade de produção de chips. A medida desencadeou uma força generalizada entre fornecedores de semicondutores e fabricantes de equipamentos. A Micron Technology liderou a subida, ganhando mais de 7%, seguida por players complementares como Lam Research, ASML, Applied Materials, Analog Devices e Broadcom — cada um avançando entre 2% e 3%. A Marvell Technology acrescentou às gains com uma subida acima de 1%, refletindo o impulso setorial derivado de ciclos de investimento acelerados. Nvidia, Seagate e Intel participaram igualmente na recuperação, cada uma apresentando avanços de um dígito percentual.

A força nas ações de chips mostrou-se resiliente apesar dos obstáculos causados pelo aumento dos rendimentos dos títulos. O rendimento da nota do Tesouro a 10 anos subiu para 4,187%, um aumento de 1,8 pontos base, à medida que o mercado reprecificou as expectativas após dados de produção de dezembro mais fortes do que o esperado. A produção nos EUA aumentou 0,2% mês a mês, contra previsões de uma queda, sinalizando uma resiliência económica subjacente que complicou as perspetivas de renda fixa. As leituras de novembro também foram revistas para cima, para 0,3%, de uma leitura anterior plana, reforçando a narrativa de atividade industrial robusta.

Vozes Políticas Moldam Expectativas de Mercado em Meio a Debates sobre Taxas

O Economista-Chefe do BCE, Philip Lane, ofereceu comentários que podem divergir das expectativas do mercado de uma ajustamento de política a curto prazo. Lane manifestou confiança no cenário base de que a inflação se encaminha para a meta, o crescimento económico permanece próximo do potencial e as tendências de desemprego permanecem baixas e moderadas. As suas declarações sugeriram uma urgência limitada para uma ação de taxa iminente na reunião de política do BCE a 5 de fevereiro. Os mercados de swaps refletiram probabilidades reduzidas de mudança de política, precificando apenas uma probabilidade de 1% de um aumento de 25 pontos base na taxa. Esta postura dovish contrastou com a dinâmica do mercado dos EUA, onde os futuros de fundos federais estavam a precificar aproximadamente 5% de probabilidades de uma redução de 25 pontos base na reunião do FOMC no final de janeiro — uma reprecificação modesta que destacou trajetórias divergentes de política monetária entre o Fed e o BCE.

Os mercados de obrigações governamentais na Europa responderam com rendimentos mais altos, com o rendimento do bund alemão a 10 anos a avançar 2,5 pontos base para 2,844% e o rendimento do gilt do Reino Unido a 10 anos a subir 1,8 pontos base para 4,406%. Estes movimentos refletiram uma reavaliação mais ampla das expectativas de taxas de longo prazo em economias desenvolvidas.

Dinâmica Setorial Reflete Narrativas Empresariais Divergentes

As ações do setor energético enfrentaram obstáculos significativos após a direção do Presidente Trump de prosseguir com leilões de eletricidade de emergência por atacado e cobrar às gigantes tecnológicas pelos custos crescentes de energia. Talen Energy e Constellation Energy caíram mais de 9% e 6%, respetivamente, enquanto a Vistra caiu mais de 5%. A mudança de política criou vencedores e perdedores assimétricos dentro do setor; a GE Vernova, uma empresa posicionada para beneficiar da modernização da infraestrutura sob tais frameworks, avançou mais de 6% após confirmação da Jeffries.

As ações de serviços financeiros apresentaram resultados mistos na fase inicial de reportes. A PNC Financial Services reportou uma receita de não juros do quarto trimestre de 2,34 mil milhões de dólares, superando as estimativas de consenso de 2,26 mil milhões, e avançou 3%. A Regions Financial e a State Street, no entanto, decepcionaram — a primeira reportando lucros por ação de 58 cêntimos contra expectativas de 62 cêntimos, e a segunda citando aumentos de despesas anuais de 3% a 4%, apesar de superar as previsões de lucros. Ambas as ações recuaram mais de 3%.

Upgrades de analistas impulsionaram ações selecionadas. A Rocket Lab subiu mais de 5% após uma atualização da Morgan Stanley para overweight, com um preço-alvo de 105 dólares. A JPMorgan Chase elevou a AutoNation e a Honeywell para overweight, enquanto o HSBC atualizou a Eaton e a Benchmark elevou a Dave & Buster’s. Por outro lado, a rebaixamento da Kraft Heinz pela Morgan Stanley para underweight e o rebaixamento da HP pela Barclays pesaram sobre nomes orientados ao consumidor.

Estrutura de Mercado e Catalisadores Prospectivos

A temporada de resultados mais ampla avança de forma positiva. Das 28 empresas do S&P 500 que reportaram até ao momento, 89% superaram as expectativas de lucros do consenso. As previsões do consenso da Bloomberg Intelligence projetam um crescimento de lucros de 8,4% para o quarto trimestre completo, excluindo o grupo das sete gigantes da tecnologia, que mostra um crescimento de 4,6% — sublinhando a expansão desigual do mercado e a dependência de nomes maiores de tecnologia para impulsionar o desempenho agregado do índice.

Próximos dados e decisões de política moldarão a dinâmica de negociação nos próximos dias. O índice de mercado imobiliário NAHB, a evolução dos lucros do primeiro trimestre e qualquer clarificação sobre a posição da Suprema Corte em relação a litígios relacionados com tarifas merecerão atenção especial. Os participantes do mercado permanecem calibrados para a divergência de política monetária destacada por figuras como as comunicações recentes de Philip Lane, juntamente com a trajetória dos ciclos de investimento em inteligência artificial exemplificada por empresas como a Marvell, que continuarão a informar as decisões de posicionamento e rotação setorial no futuro.